La antiausteridad llega a Espa?a

Acabamos de tener otro terremoto electoral en la eurozona: los candidatos respaldados por Podemos, partido contrario a la austeridad, han ganado las elecciones municipales en Madrid y Barcelona. Y espero que las IFKAT ¡ªiniciales en ingl¨¦s de las ¡°instituciones antes conocidas como troika¡±¡ª est¨¦n prestando atenci¨®n.

La esencia de la situaci¨®n actual de Grecia es que los par¨¢metros de un pacto a corto plazo son claros e inevitables: Grecia no puede tener un d¨¦ficit presupuestario primario, porque nadie va a prestar dinero al pa¨ªs. Y no tendr¨¢ (ni b¨¢sicamente puede tener) un gran super¨¢vit primario, por la sencilla raz¨®n de que no se le pueden pedir m¨¢s peras a ese olmo. As¨ª que cualquiera pensar¨ªa que ser¨ªa f¨¢cil llegar a un acuerdo para que Grecia tenga un peque?o super¨¢vit primario durante los pr¨®ximos a?os. Eso es lo que va a pasar, as¨ª que, ?por qu¨¦ no hacerlo oficial?

Pero ahora el Fondo Monetario Internacional ha empezado a hacer de poli malo y ha declarado que no puede liberar los fondos hasta que el partido griego Syriza acate la disciplina de la reforma de las pensiones y el mercado laboral. Los fundamentos econ¨®micos de esta segunda reforma no est¨¢n claros; la propia investigaci¨®n del FMI no muestra un gran entusiasmo por las reformas estructurales, especialmente la del mercado laboral. La primera probablemente represente el reconocimiento de un problema real ¡ªes poco probable que Grecia sea capaz de ofrecer a sus pensionistas lo que les ha prometido¡ª pero ?por qu¨¦ deber¨ªa este problema estar por encima de la cuesti¨®n general del super¨¢vit primario?

Yo instar¨ªa a todo el mundo a preguntarse qu¨¦ pasar¨ªa si Grecia, de hecho, se viese obligada a salir de la eurozona. (S¨ª, lo llaman Grexit [salida de Grecia]; una palabra fea, pero seguimos us¨¢ndola).

Seguramente, ser¨ªa una situaci¨®n dura para Grecia, al menos al principio. Ahora mismo, los principales pa¨ªses del euro creen que el resto de la eurozona puede afrontar la salida de Grecia, lo que tal vez sea cierto. Pero tengan presente que el supuesto cortafuegos de protecci¨®n del Banco Central Europeo nunca se ha puesto a prueba en la pr¨¢ctica. Si los mercados pierden la fe y llega la hora de que el BCE compre bonos espa?oles o italianos ?lo har¨¢ de verdad?

Pero la gran inc¨®gnita es lo que suceder¨¢ un a?o o dos despu¨¦s de la salida de Grecia, cuando el verdadero peligro para el euro no sea que Grecia fracase, sino que triunfe. Imag¨ªnense que un nuevo dracma enormemente devaluado llenase las costas del mar J¨®nico de bebedores de cerveza brit¨¢nicos, y Grecia empezara a recuperarse. Esto espolear¨ªa a quienes cuestionan la austeridad y la devaluaci¨®n interna en los dem¨¢s pa¨ªses.

Hace solo unos d¨ªas, los Europeos Muy Serios pon¨ªan a Espa?a como ejemplo de enorme ¨¦xito, una reivindicaci¨®n de todo el programa de austeridad. Pero, evidentemente, el pueblo espa?ol no est¨¢ de acuerdo. Y si las fuerzas anti-sistema cuentan con una Grecia recuperada a la que se?alar, el desprestigio del sistema se acelerar¨¢.

Paul Krugman es profesor de Econom¨ªa de la Universidad de Princeton y premio Nobel de Econom¨ªa de 2008.

? 2015 The New York Times. Traducci¨®n de News Clips.