Puerto Rico mira hacia el sur mientras crecen las dudas sobre su deuda

Puerto Rico atraviesa una de las recesiones m¨¢s largas del mundo. La econom¨ªa lleva ocho a?os contray¨¦ndose y eso ha dejado sus cuentas p¨²blicas malparadas. Mientras en Estados Unidos el debate se centra en si se debe rescatar al Gobierno de la isla, sus responsables econ¨®micos exhiben con entusiasmo que la isla es un destino ideal para invertir gracias al biling¨¹ismo de gran parte de su poblaci¨®n, su pertenencia pr¨¢ctica a Estados Unidos y, sobre todo, su privilegiada fiscalidad. En su b¨²squeda de inversiones, Puerto Rico ha vuelto su mirada al Sur y trata de presentarse como puerta de entrada a Estados Unidos, como una alternativa a Miami, para Espa?a y los pa¨ªses latinoamericanos.

¡°El ¨¦xito nos llev¨® en alg¨²n momento a reducir nuestros horizontes¡±, se?ala Alejandro Garc¨ªa Padilla, gobernador de Puerto Rico. ¡°Dejamos de mirar a nuestra propia regi¨®n. Bastaba con mirar solo al Norte. Estamos superando ese paradigma miope. Lleg¨® el tiempo de integrarnos a la actividad econ¨®mica de Latinoam¨¦rica. Al Norte no vamos a dejar de mirar, por supuesto. Pero la mirada tiene que ensancharse. Es tiempo de reintegrarnos con fuerza a Iberoam¨¦rica¡±, indic¨® la semana pasada en una conferencia con inversores de EE UU, Espa?a, Colombia, Panam¨¢, Per¨², Rep¨²blica Dominicana, Brasil, Chile, Ecuador, M¨¦xico y Venezuela a la que el Gobierno de Puerto Rico invit¨® a varios medios internacionales, entre ellos EL PA?S.

Puerto Rico presenta como su gran atractivo una fiscalidad muy ventajosa, con un impuesto sobre beneficios del 4% para empresas industriales y de servicios y con exenci¨®n de tributaci¨®n sobre rentas de capital para quienes se hagan residentes. ¡°Puerto Rico ha utilizado hist¨®ricamente su independencia fiscal de EE UU para atraer y retener capital e inversi¨®n a la isla¡±, explica Carlos Ubi?as, presidente de UBS Puerto Rico.

Pero adem¨¢s, esa fiscalidad ventajosa se da dentro del sistema regulatorio y la seguridad jur¨ªdica de Estados Unidos, con el d¨®lar como moneda, pero con mano de obra m¨¢s barata y con una poblaci¨®n que el Gobierno presenta como biling¨¹e y bicultural. Los graves problemas fiscales de la isla no arredran al secretario de Desarrollo Econ¨®mico, Alberto Bac¨® Bagu¨¦, y a su equipo, que venden con entusiasmo las oportunidades de inversi¨®n.

¡°La puerta de entrada a Estados Unidos no es Miami ni Florida, es Puerto Rico. El Estatuto de Estado Libre Asociado permite a la isla gozar de toda la protecci¨®n regulatoria de EE UU, pero fuera del sistema contributivo del pa¨ªs, con una gama de incentivos fiscales que reducen el pago de impuestos. Es un lugar serio, no un para¨ªso fiscal¡±, indica Bac¨®.

Algunos de los empresarios y directivos que acudieron a la reuni¨®n con inversores admiten el atractivo de la fiscalidad puertorrique?a, pero se?alan que para atraer inversiones tambi¨¦n se necesitan m¨¢s reformas en varios ¨¢mbitos. Critican que buena parte de la Administraci¨®n es lenta y burocr¨¢tica, que la energ¨ªa es cara, que las infraestructuras deber¨ªan mejorar y que no hay suficiente mano de obra cualificada.

Crisis fiscal

Pero son los problemas fiscales los que han atra¨ªdo la atenci¨®n internacional y han llevado a que se compare a Puerto Rico con Grecia. El pa¨ªs de 3,7 millones de habitantes tiene m¨¢s de 70.000 millones de d¨®lares de deuda, aunque el pasivo se dispara a m¨¢s del doble al contar agencias, organismos y empresas p¨²blicas y el d¨¦ficit actuarial en pensiones. El pa¨ªs tiene el acceso a los mercados casi cerrado. Cuando se le pregunta a Bac¨® por esos problemas, trata de aislarlos: ¡°Hay una crisis fiscal, pero no de desarrollo econ¨®mico y de oportunidades. Puerto Rico tiene un gran producto, est¨¢ lleno de oportunidades e inter¨¦s¡±, indica el secretario en una conversaci¨®n con EL PA?S.

Aunque no es competencia de Bac¨®, no escurre el bulto y parece apuntar hacia una reestructuraci¨®n de la deuda: ¡°Somos un pa¨ªs cumplidor. Tenemos en nuestra constituci¨®n que pagamos nuestras obligaciones. Es un tema que tiene soluciones porque los acreedores lo que quieren es certeza y en su momento van a estar dispuestos a ver c¨®mo se pueden reevaluar los momentos de pago de esa deuda y establecer unos t¨¦rminos de pago m¨¢s razonables sin que ello signifique que dejemos de pagar el principal. Tenemos serios problemas, pero sabemos las soluciones y tenemos la voluntad. No va a ser f¨¢cil, nos va a dar trabajo, pero lo vamos a lograr. Necesitamos tiempo y espacio para reestructurar¡±.

Esta semana, el legislativo ha aprobado un aumento del impuesto sobre las ventas. Aunque el objetivo ¨²ltimo es desarrollar un impuesto sobre el valor a?adido (IVA), esa medida es un bal¨®n de ox¨ªgeno para las cuentas p¨²blicas puertorrique?as. Tambi¨¦n ha logrado atraer inversiones para su endeudada el¨¦ctrica p¨²blica.

Mientras, en Washington se discute sobre la posibilidad de una reestructuraci¨®n de la deuda de organismos y empresas p¨²blicas puertorrique?as, en principio, vetada al Estado Libre Asociado. Hay una batalla de lobbies. La Coalici¨®n para la Estabilidad Fiscal, un grupo de inter¨¦s liderado por pol¨ªticos y empresarios puertorrique?os, con apoyo de gestores de fondos estadounidenses, promueve una iniciativa para legalizar esas reestructuraciones de deuda como la ¨²nica forma de evitar un rescate de todo el Estado. Enfrente, otro grupo de fondos con posiciones en deuda de empresas y organismos puertorrique?os, se opone a la posibilidad de reestructuraci¨®n de la deuda liderados por la asociaci¨®n 60 Plus, que asegura: ¡°No se equivoquen: permitir la protecci¨®n por bancarrota [para agencias y empresas p¨²blicas] a Puerto Rico no es una forma de evitar un rescate. Es un rescate¡±.