La trampa de las fusiones bancarias

Despu¨¦s del fuerte proceso de reestructuraci¨®n del sistema bancario llevado a cabo durante los ¨²ltimos cinco a?os, parece que las fusiones van a volver a ¡°planear¡± sobre la banca espa?ola. Este hecho nos indica que la reestructuraci¨®n y el saneamiento han sido insuficientes, hace pensar que algo no funciona bien y que incluso podr¨ªan darse nuevas quiebras, posiblemente entre las entidades intermedias ¡ªtambi¨¦n llamados ¡°siete enanitos¡±¡ª, o incluso entre el grupo de los ¡°seis grandes bancos¡±.

Las fusiones aumentan el grado de concentraci¨®n del sector e incrementan el riesgo sist¨¦mico

Las medidas adoptadas durante la crisis se han centrado en aumentar el nivel de capital y de solvencia de los bancos a trav¨¦s de los acuerdos de Basilea III y en la decisi¨®n de supervisi¨®n directa de las entidades de cierta dimensi¨®n por parte del Banco Central Europeo (BCE). En Espa?a, con el rescate europeo de 41.300 millones de euros y un coste total del saneamiento que podr¨ªa estar por encima de los 200.000 millones de euros, se ha eliminado m¨¢s de la mitad de las entidades bancarias, se ha reducido en un 30% el n¨²mero de oficinas y el grado de concentraci¨®n del sector se ha incrementado. A pesar de todo esto, el Banco de Espa?a y el Ministerio de Econom¨ªa demandan m¨¢s fusiones.?

Los analistas se?alan que el margen financiero se est¨¢ reduciendo por la ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s, lo que hace dif¨ªcil cumplir con las exigencias de capital de la Uni¨®n Europea. Sin embargo, la realidad muestra que las entidades han seguido acumulando beneficios durante los a?os de crisis: su nivel de rentabilidad est¨¢ actualmente?en el 6,5%, superior a la media europea. El objetivo, no obstante, es llegar cuanto antes al 10% que se ten¨ªa antes de la crisis. El punto es que no necesitamos unos bancos que solamente piensan en acumular m¨¢s y m¨¢s beneficios especulando con el dinero de los ciudadanos, si no unos bancos al servicio de las personas y de la econom¨ªa productiva.

El argumento en favor de las fusiones bancarias se basa en una falacia

Entonces, ?cu¨¢l es la justificaci¨®n de las fusiones bancarias??El argumento en favor de estas pr¨¢cticas se basa en una falacia, como pensar que el aumento del tama?o de las entidades repercuta positivamente en su capacidad de gesti¨®n y en sus niveles de rentabilidad y eficiencia a trav¨¦s de la consecuci¨®n de econom¨ªas de escala y de alcance. No existe ning¨²n estudio emp¨ªrico cient¨ªfico serio que demuestre tal afirmaci¨®n: los numerosos trabajos publicados por acad¨¦micos e investigadores no llegan a conclusiones claras sobre los efectos positivos de las fusiones, e incluso algunos de ellos demuestran consecuencias negativas, ya que prueban que s¨ª se producen econom¨ªas de escala parciales en bancos medianos, pero que ¨¦stas dejan de existir?a partir de un determinado tama?o.

La realidad en Espa?a muestra que muchos peque?os bancos ¡ªcajas de ahorros y cooperativas de cr¨¦dito¡ª son m¨¢s rentables y eficientes que los grandes. Por tanto, los motivos de las fusiones son de otro tipo, como aumentar el poder de mercado de las entidades de mayor dimensi¨®n. Por ello argumentan que son el resultado de la supervivencia del mercado, haciendo una interpretaci¨®n err¨®nea del proceso de selecci¨®n de las especies de Darwin. Es posible que quienes ganen con las fusiones sean los m¨¢s fuertes en m¨²sculo y en tama?o pero no en cerebro y, mucho menos, en capacidad de gesti¨®n, porque existen las asimetr¨ªas de informaci¨®n y los fallos del mercado que suelen beneficiar a los m¨¢s poderosos, que no son necesariamente los mejores. Por eso es necesaria la intervenci¨®n del Estado y la inclusi¨®n de medidas de equilibrio en los mercados.

La realidad en Espa?a muestra que muchos peque?os bancos son m¨¢s rentables y eficientes que los grandes

Existen, por el otro lado, consecuencias negativas considerables. Desde el punto de vista econ¨®mico, las fusiones aumentan el grado de concentraci¨®n del sector e incrementan el riesgo sist¨¦mico, al crearse bancos tan grandes que su quiebra podr¨ªa tener grav¨ªsimas repercusiones para la econom¨ªa del pa¨ªs y arrastrar al conjunto del sistema financiero. En este sentido, estamos creando monstruos con pies de barro, que lejos de servir los intereses generales de la sociedad se dedican a la especulaci¨®n financiera y favorecen con su secreto bancario el blanqueo de dinero negro, las fugas y evasiones de capitales y el fraude fiscal.

Los costes sociales son tambi¨¦n evidentes. La concentraci¨®n bancaria mediante las fusiones supone la desaparici¨®n de la banca de peque?a dimensi¨®n y, por tanto, de la llamada banca de proximidad, que tradicionalmente ha estado representada por las cajas de ahorros y las cooperativas de cr¨¦dito. El cierre de oficinas bancarias, el endurecimiento del cr¨¦dito y la desaparici¨®n de una banca local de tipo social y arraigada al territorio produce exclusi¨®n financiera y graves da?os a la actividad empresarial y econ¨®mica. Esto supone la ruptura del modelo tradicional espa?ol, sustentado en una banca p¨²blica y una socialmente responsable. Este modelo ha permitido el acceso al cr¨¦dito y a los servicios financieros a las familias y particulares de clase media y al peque?o y mediano empresario. Pero, adem¨¢s, esta tendencia a la concentraci¨®n nos aleja del modelo bancario centroeuropeo, en el que la banca de proximidad y la banca p¨²blica tienen un peso significativo ¡ªpor ejemplo en?Alemania, Holanda o Francia¡ª.

El coste sobre los consumidores es alto, por la exclusi¨®n financiera y por la p¨¦rdida de poder de negociaci¨®n

Por ¨²ltimo, el coste sobre los consumidores es tambi¨¦n alto, no solo por la exclusi¨®n financiera, sino tambi¨¦n por la p¨¦rdida de poder de negociaci¨®n frente a un sector cada vez m¨¢s concentrado. Si el objetivo es incrementar los niveles de rentabilidad, y ¨¦sta no se puede conseguir a trav¨¦s de los m¨¢rgenes financieros por el estrechamiento de los tipos de inter¨¦s, lo m¨¢s probable es que los bancos sigan incrementando las comisiones por los servicios que ofrecen, con el consiguiente encarecimiento para el consumidor.

En definitiva, el modelo bancario que est¨¢n dise?ando las autoridades econ¨®micas a trav¨¦s de las fusiones y adquisiciones es perjudicial para la gran mayor¨ªa de la poblaci¨®n. Lejos de ser beneficioso y de mejorar la competitividad y la calidad de los servicios financieros, reduce la competencia al tender hacia un oligopolio con un enorme poder ante los consumidores y las Administraciones P¨²blicas, provoca exclusi¨®n financiera al endurecer las condiciones del cr¨¦dito y eliminar oficinas bancarias y plantilla, desequilibra la industria priorizando la financiaci¨®n de las grandes empresas y fortunas y dejando fuera de los circuitos financieros a la mayor parte de la estructura productiva del pa¨ªs. Y, por ¨²ltimo, nos aleja del modelo de banca social preponderante en el centro de Europa.

Joan Ram¨®n Sanchis Palacio es catedr¨¢tico de Econom¨ªa de la Empresa de la Universitat de Val¨¨ncia, experto en iAhorro.com?y autor del libro La Banca Que Necesitamos