Bancos y financiaci¨®n alternativa

La llamada ¡°Era de la Informaci¨®n¡± est¨¢ transformando h¨¢bitos y formas de interrelaci¨®n entre las empresas y sus clientes de manera muy profunda. Los servicios financieros no son una excepci¨®n. En diez a?os un pago, una transferencia o un pr¨¦stamo se realizar¨¢n de forma muy distinta de como se hacen hoy en d¨ªa. Se oye mucho hablar de ¡°financiaci¨®n alternativa¡± pero es dif¨ªcil precisar a qu¨¦ se refiere realmente este t¨¦rmino.

En una concepci¨®n tradicional, describir¨ªa la financiaci¨®n de empresas e individuos m¨¢s all¨¢ de los bancos y los mercados de capitales. Sin embargo, predominan ahora definiciones m¨¢s espec¨ªficas que tan solo consideran ¡°alternativas¡± las actividades financieras que se desarrollan a trav¨¦s de nuevos canales como el cr¨¦dito online business-to-business (B2B) o el crowdfunding.

?Parece que existiera un empe?o en situar lo alternativo m¨¢s all¨¢ del alcance de los bancos. Este es un error que ya se cometi¨® en el pasado. A principios de la d¨¦cada de 1990, por ejemplo, se difundieron numerosos art¨ªculos e informes que anunciaban la muerte de los intermediarios bancarios, por la irrupci¨®n de otros competidores e Internet.

La realidad fue muy distinta: los bancos asumieron nuevas funciones como gesti¨®n de fondos, aseguraci¨®n y servicios online. Lo que la experiencia sugiere es que las entidades bancarias cuentan con una informaci¨®n muy importante que surge de relaciones con los clientes y que ahora se ha hecho masiva (big data).

En el contexto del sistema financiero espa?ol, algunas formas de financiaci¨®n alternativa a¨²n est¨¢n en fase incipiente. Se estima, por ejemplo, que el saldo vivo del crowdfunding fue algo superior a 45 millones de euros en 2014 y que el cr¨¦dito empresarial online apenas lleg¨® a 10 millones de euros. Otras v¨ªas como el invoice trading y los peque?os t¨ªtulos de deuda (mini bonds) cuentan con una presencia pr¨¢cticamente marginal. No parece que se haya producido un vuelco en el sistema financiero por estos nuevos canales.

La verdadera ¡°alternativa¡± va por otro lado. Por ejemplo, la financiaci¨®n de empresas no pertenecientes al IBEX-35 en la bolsa espa?ola alcanz¨® los 3.096 millones de euros en 2014.Y en el Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB) se increment¨® hasta 112 millones de euros. Tambi¨¦n el pasado a?o, las entidades de capital riesgo ten¨ªan 2.500 millones de euros en fondos disponibles para inversi¨®n.

No se trata, por lo tanto, s¨®lo de nuevas formas sino de utilizar la informaci¨®n para hacer que el sistema financiero sea m¨¢s inclusivo y llegue de forma m¨¢s eficiente y segura a la demanda solvente. Y ah¨ª los bancos siguen teniendo ventaja porque el poder est¨¢ en la informaci¨®n relacional. Las nuevas formas de distribuci¨®n son un hecho y, como en otros servicios actuales, el ¨¦xito pasa por combinar la tecnolog¨ªa con el acceso, la digitalizaci¨®n con una orientaci¨®n humana y amable. Acudir a un banco deber¨ªa acabar siendo como hacerse un traje o un vestido. Elegir la tela y las calidades pero vestirse a medida al fin y al cabo.