Ladrillos y juventud

El sector inmobiliario contin¨²a desperez¨¢ndose, pero de aqu¨ª al nuevo ¡°ladrillazo¡± que algunos parecen ver hay mucho trecho. La venta de viviendas est¨¢ subiendo al 8,4% aunque sus precios caen al 2,5%. La iniciaci¨®n de viviendas crece al 15% aunque representa tan solo el 5% de los visados de 2006. El sector de la construcci¨®n y los servicios inmobiliarios ha creado 125.000 empleos en el ¨²ltimo a?o, aunque ha perdido 1,7 millones de puestos de trabajo desde el comienzo de la crisis. El empleo en el sector se ha reducido del 14% del total al 7%. Por tanto, estamos hablando de una leve mejora del sector, sin aspavientos.

?Es esperable que se produzca una r¨¢pida recuperaci¨®n? La respuesta es negativa. Sin embargo, la evidente mejor¨ªa del sector frente al estado catat¨®nico del pasado reciente puede hacer pensar a algunos j¨®venes que la vuelta del ladrillo est¨¢ cerca. Los ciclos extremos en el sector de la construcci¨®n ha sido una constante durante los ¨²ltimos 40 a?os. Adem¨¢s, un pasado de salarios elevados con poca inversi¨®n educativa tiende a intensificar el recuerdo aunque es impensable que en la situaci¨®n del mercado de trabajo con elevado desempleo y condiciones laborales muy precarias, esa situaci¨®n volviera a producirse. El inflador del cr¨¦dito, necesario para soportar los excesos constructivos, est¨¢ gripado por el recuerdo todav¨ªa cercano del desastre provocado por la burbuja.

En la situaci¨®n actual, con elevado desempleo y condiciones laborales muy precarias, es impensable que vuelva ese pasado de salarios elevados con poca inversi¨®n educativa

Los excesos inmobiliarios tuvieron tambi¨¦n efectos indirectos muy importantes. Durante la locura inmobiliaria fue imposible reducir la tasa de abandono educativo temprano, anclada en las cifras m¨¢s altas de los pa¨ªses desarrollados. La crisis econ¨®mica ha reducido el abandono temprano del sistema educativo del 32% en 2008 al 22% en 2014. El problema es que muchos de los j¨®venes que abandonaron el sistema educativo por los cantos de sirena del sector de la construcci¨®n tambi¨¦n sucumbieron a la compra del mismo producto que fabricaban.

Los bajos tipos de inter¨¦s propiciaron que la edad media del comprador joven bajara significativamente dado que, en muchos casos, hab¨ªa abandonado sus estudios pronto. En un estudio reciente, dentro del programa Recercaixa, hemos comprobado que los j¨®venes que abandonaron los estudios y compraron una vivienda en la burbuja tienen una probabilidad 33 puntos inferior de volver al sistema educativo que los que no se convirtieron en propietarios. Todas estas consecuencias de largo plazo recomiendan estar vigilantes ante futuros excesos del sector, aunque no existen motivos fundados para pensar que nos estemos adentrando en otro episodio de exceso constructivo.

Jos¨¦ Garc¨ªa Montalvo es catedr¨¢tico de Econom¨ªa de la Universitat Pompeu Fabra.