China estudia alargar el veto a la venta de t¨ªtulos para calmar a los inversores

Las autoridades chinas se est¨¢n planteando extender el veto a los grandes accionistas de vender sus t¨ªtulos visto el p¨¢nico que su inmediata suspensi¨®n provoc¨® entre los inversores a principios de esta semana. La Comisi¨®n Reguladora del Mercado de Valores de China (CRMV) estar¨ªa estudiando mantener esta prohibici¨®n hasta que se dicte una nueva normativa que regule las transacciones de los grandes poseedores de t¨ªtulos, es decir, aquellos que cuenten con m¨¢s de un 5% del capital social de una cotizada, as¨ª como sus consejeros y directivos. Una treintena de cotizadas ha prometido que sus grandes accionistas no vender¨¢n acciones cuando se levante finalmente el veto.

Aunque el regulador burs¨¢til no lo ha anunciado de forma oficial, varios medios estatales chinos adelantaron la noticia, muy esperada entre los inversores. Seg¨²n el Shanghai Securities News, las autoridades "estar¨ªan trabajando en una soluci¨®n que garantizara que los grandes accionistas no pudieran vender sus acciones en masa, sino de forma ordenada". La informaci¨®n fue recibida con optimismo por los mercados: Shangh¨¢i cerr¨® con una subida del 2,25% y Shenzhen del 2,61%, recuperando parte del terreno perdido tras el batacazo del lunes. La CRMV solamente ha confirmado que est¨¢ "investigando" nuevas reglas para restringir las ventas de este colectivo de inversores.

El veto fue una de las numerosas medidas que las autoridades aprobaron el verano del a?o pasado, en plena tormenta burs¨¢til, para tratar de frenar el desplome de los parqu¨¦s en aquel momento y fue impuesto por un periodo de medio a?o. La prohibici¨®n ten¨ªa que levantarse este viernes, por lo que se tem¨ªa que el pr¨®ximo lunes se produjera un nuevo episodio de ventas masivas. El regulador chino admiti¨® que pr¨¢cticamente un bill¨®n de t¨ªtulos por valor estimado de 1,24 billones de yuanes (unos 176.300 millones de euros) quedar¨ªan desbloqueados, lo que puso en alerta a los peque?os accionistas chinos, que gestionan la mayor¨ªa del volumen de transacciones y que suelen dejarse llevar r¨¢pidamente por los impulsos o los rumores del mercado.

Con el objetivo de adelantarse a este d¨ªa, el lunes los parqu¨¦s chinos vivieron una espiral de ventas que termin¨® con el cierre prematuro de la sesi¨®n burs¨¢til, en virtud de un nuevo mecanismo que pretende reducir la extrema volatilidad de los mercados del gigante asi¨¢tico. Las p¨¦rdidas fueron superiores al 7% entre las principales compa?¨ªas que cotizan en Shangh¨¢i y Shenzhen. La intervenci¨®n del Banco central chino, que inyect¨® liquidez en el sistema, y las promesas del regulador burs¨¢til de quitar las numerosas muletas que a¨²n sostienen los mercados de forma progresiva lograron, por el momento, estabilizar los parqu¨¦s.

Otro factor que este mi¨¦rcoles tranquiliz¨® a los inversores fue la cadena de comunicados emitidos por m¨¢s de 30 empresas cotizadas, que prometieron que sus grandes accionistas no vender¨ªan sus papeletas durante los pr¨®ximos seis o 12 meses. La mayor¨ªa del capital de estas empresas es de titularidad privada.

A diferencia de China, los otros parqu¨¦s de la regi¨®n cerraron con ligeras p¨¦rdidas despu¨¦s de que Corea del Norte anunciara que "ha probado con ¨¦xito" una bomba de hidr¨®geno. Se¨²l cerr¨® con p¨¦rdidas del 0,3% y Tokio y Hong Kong cedieron ambas un punto porcentual. En el conjunto de los mercados emergentes las noticias son mucho peores: se sit¨²an ya en m¨ªnimos de seis a?os.