El beneficio de Abertis se triplica por la salida a Bolsa de Cellnex

El beneficio de Abertis casi se triplic¨® en 2015, hasta los 1.880 millones de euros, gracias a las plusval¨ªas derivadas de la colocaci¨®n en Bolsa del 66% de Cellnex, seg¨²n ha comunicado la empresa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). "Es el beneficio m¨¢s alto logrado nunca por la compa?¨ªa. El mejor a?o de resultados de nuestra historia", ha remarcado este martes el consejero delegado, Francisco Reyn¨¦s. Seg¨²n la empresa de infraestructuras, sin tener en cuenta los resultados extraordinarios, as¨ª como otros efectos y provisiones, el resultado neto de Abertis en t¨¦rminos comparables creci¨® un 7%. La compa?¨ªa ha aprovechado los beneficios extraordinarios para sanear su balance. "Tenemos un balance saneado, limpio, en el que solo podemos tener ya sorpresas positivas", precis¨® el ejecutivo de Abertis.

El tr¨¢fico creci¨® en las autopistas de la mayor¨ªa de los mercados donde opera la empresa concesionaria. El incremento del tr¨¢fico fue del 8,5% en sus autopistas chilenas y del 6,1% en las espa?olas. Precisamente en nuestro pa¨ªs el tr¨¢fico pesado aument¨® un 8,5%, "es un buen indicador de como est¨¢ evolucionando la actividad econ¨®mica", ha precisado al tiempo que ha reflexionado sobre los motivos de este aumento. "Creo que la recuperaci¨®n del tr¨¢fico tiene que ver m¨¢s con la renovaci¨®n del parque de autom¨®viles que con el abaratamiento de los combustibles".

En Francia, por su parte, el tr¨¢fico ha crecido un 1,8% y eso que se ha notado cierta desaceleraci¨®n en el ¨²ltimo trimestre tras los atentados de Par¨ªs; en Puerto Rico (+0,8%) y Argentina (+0,7%) crecieron ligeramente, mientras que el tr¨¢fico cay¨® en Brasil un 2,3%, sobre todo por el descenso de veh¨ªculos pesados derivado de la crisis econ¨®mica. No obstante, la empresa prev¨¦ para este a?o salvar esta ca¨ªda de tr¨¢fico en Brasil con un aumento de las tarifas, de un 18% de media.

A esa ca¨ªda del tr¨¢fico se sum¨® el impacto de la depreciaci¨®n del real brasile?o, de modo que el pa¨ªs ha sido el principal lastre para el grupo en 2015. "El tema de Brasil es coyuntural", insisti¨® Reyn¨¦s, que subray¨® que "la capacidad de caja de la compa?¨ªa y las mejoras de gesti¨®n a¨²n no est¨¢n incorporadas al valor" de la acci¨®n. La ca¨ªda en Brasil y el cambio de tratamiento contable de los ingresos asociados al acuerdo de la autopista AP-7 en Espa?a provocan que los ingresos de explotaci¨®n caigan un 1,7%, hasta 4.378 millones, y el resultado bruto de explotaci¨®n descienda un 7,5%, hasta 2.692 millones.

El 70% de los ingresos del grupo provienen ya de fuera de Espa?a. El mercado franc¨¦s se consolida como el primero para Abertis, con una aportaci¨®n del 37% al total de ingresos; seguido de Espa?a, con un 30%.

Proyectos de crecimiento

La compa?¨ªa analiza seis proyectos de crecimiento en mercados que considera prioritarios, con especial atenci¨®n a Europa occidental y Am¨¦rica. Uno de los proyectos que se encuentra en fase de negociaci¨®n es la adquisici¨®n a los accionistas de A4 Holding de dos autopistas en Italia, para lo que se ha extendido el plazo de exclusividad hasta finales del mes de marzo. Tambi¨¦n negocia otros dos proyectos en Europa y estudia su entrada en tres proyectos en Am¨¦rica. "Ninguno de estos es en Estados Unidos", indic¨® Reyn¨¦s que apel¨® a la confidencialidad de las negociaciones para evitar precisar en qu¨¦ pa¨ªses se encuentran las autopistas.

Los analistas calculan que la empresa concesionaria dispone de unos 4.000 millones de euros para inversiones. "Tenemos un claro compromiso inversor, porque somos inversores", desliz¨® durante la presentaci¨®n de resultados el primer ejecutivo de Abertis. En este cap¨ªtulo, la firma negocia inversiones por hasta 2.000 millones de euros a cambio de ampliaciones del plazo de concesi¨®n en activos que ya forman parte de su portafolio en Brasil, Chile y Puerto Rico. En Francia tambi¨¦n lograr¨¢ una ampliaci¨®n del plazo de la concesi¨®n a costa de nuevas inversiones.

El pasado mes de enero, Abertis cerr¨® la toma de control del 100% de la chilena Autopista Central por importe de 948 millones de euros. Tras la compra, Autopista Central se consolidar¨¢ de manera global en las cuentas de Abertis con un impacto anual estimado de aproximadamente 220 millones de euros de ingresos, 160 millones de euros en el resultado bruto de explotaci¨®n y 400 millones de euros en l deuda neta.

Los ingresos por de la venta de Cellnex y la generaci¨®n de caja permitieron a Abertis reducir su deuda neta, que a cierre de diciembre de 2015 se situ¨® en 12.554 millones de euros, frente a los 13.789 millones de euros a cierre de 2014, lo que implica un descenso cercano al 10%. La ratio de deuda neta sobre beneficio bruto de explotaci¨®n se sit¨²a en 4,7 veces. Del total de deuda, un 66% se constituye con garant¨ªa de los propios proyectos (sin recurso). El 90% de la deuda es a largo plazo y el 88%, a tipo fijo.

Perspectivas para 2016

Respecto a las perspectivas para este a?o, el primer ejecutivo de Abertis manifest¨®: "Vemos un 2016 prometedor en la evoluci¨®n de la compa?¨ªa y en los proyectos de crecimiento. Gestionamos bien lo que tenemos e incorporamos a nuestra cartera proyectos s¨®lidos", agreg¨®. Reyn¨¦s insisti¨® varias veces en el proceso de saneamiento del balance. "Nuestro balance est¨¢ m¨¢s que protegido. Hemos hecho un ejercicio de prudencia, con la provisi¨®n de 1.622 millones (¡ªpor discrepancias en la interpretaci¨®n del convenio suscrito con el ministerio de la concesi¨®n de la AP-7 y por otras cuestiones de Brasil¡ª) en momentos convulsos. Queremos ser s¨®lidos en nuestro funcionamiento y prudentes en la gesti¨®n".

El ejecutivo explic¨® que la compa?¨ªa compite con fondos de inversi¨®n en hacerse con proyectos y autopistas por todo el mundo. Por eso defendi¨® la necesidad de no solo acudir a concursos de concesiones sino de la posibilidad de entablar conversaciones bilaterales para logra nuevas concesiones. "El mercado tiene que reconocer que los activos no solo se tienen que financiar si no tambi¨¦n hay que gestionarlos", afirm¨®.

En sus previsiones para este a?o, la empresa espera lograr unos ingresos de cerca de 4.700 millones de euros, un incremento del 7,3% sobre el a?o anterior gracias al crecimiento del tr¨¢fico y de las tarifas. Respecto al resultado bruto de explotaci¨®n (ebitda), la sociedad concesionaria augura que crecer¨¢n hasta los 3.100 millones de euros, un 15% m¨¢s.