Telef¨®nica crea una filial que agrupa su red de antenas y de fibra

Telef¨®nica anunciado este mi¨¦rcoles la creaci¨®n de Telxius, una nueva filial que agrupa ciertos activos de infraestructura del grupo como las torres de antenas de telefon¨ªa m¨®vil, la red de fibra ¨®ptica y de cable submarino, entre otros. La creaci¨®n de esta nueva sociedad es el paso previo para una posible salida a Bolsa aunque a¨²n no se ha decidido ese paso, que depender¨¢ del momento que atraviesen los mercados.

La otra alternativa es la entrada de un socio tecnol¨®gico en el capital manteniendo la operadora el control de la sociedad, informaron en fuentes conocedoras de la operaci¨®n. Cellnex Telecom, la antigua Abertis, que posee activos de torres de Telef¨®nica y otros operadores, ya ha mostrado su inter¨¦s en este tipo de operaciones.

Los activos de infraestructuras agrupados inicialmente en Telxius incluir¨¢n aproximadamente unas 15.000 torres de telecomunicaciones de Telef¨®nica en Espa?a y otros pa¨ªses, as¨ª como la red internacional de 31.000 kil¨®metros de fibra ¨®ptica submarina del grupo, incluido el SAM-1, un cable submarino que conecta Estados Unidos con Centro y Sudam¨¦rica. Se estima que el valor de la nueva sociedad estar¨¢ en una horquilla de entre 5.000 y 6.000 millones de euros, seg¨²n los activos que finalmente se integren en la misma. La operadora ya hab¨ªa contratado un asesor para la escisi¨®n de la filial

El grupo anunci¨® que en los pr¨®ximos meses, se incorporar¨¢n gradualmente a Telxius una serie de compa?¨ªas de nueva creaci¨®n con los activos mencionados. Los planes previstos eran lanzar una operaci¨®n de venta de acciones en torno a mitad del a?o, pero dadas las actuales turbulencias del mercado no hay ning¨²n calendario pactado.

La OPV solo se producir¨¢ cuando los mercados se estabilicen?

Para dirigir la sociedad se ha propuesto el nombramiento de Alberto Horcajo, un directivo hist¨®rico del grupo que ya dirigi¨® proyectos como TPI, como consejero delegado. El nacimiento de la nueva compa?¨ªa se enmarca dentro de la estrategia de optimizaci¨®n de la cartera de activos del Grupo Telef¨®nica.

Con este movimiento, Telef¨®nica sigue los pasos de otros grandes grupos de telecomunicaciones como T-Mobile USA, TIM Participa??es y Verizon Communications que han realizado operaciones similares. Telecom Italia sac¨® su filial de torres en una oferta p¨²blica y el magnate mexicano Carlos Slim cre¨® en abril del a?o pasado Telesites para gestionar los activos de red celulares de Am¨¦rica M¨®vil.

"Telxius permitir¨¢ una gesti¨®n de sus infraestructuras a nivel global, de una forma m¨¢s especializada y focalizada, con el objetivo de incrementar los servicios prestados a otros operadores, mejorar la rentabilidad sobre el capital empleado y poder participar de manera m¨¢s activa en las oportunidades de crecimiento existentes en el sector, incluyendo la posibilidad de incorporar activos de terceros", se?al¨® el grupo que preside C¨¦sar Alierta.

Telef¨®nica ya vendi¨® en 2012 alrededor de 1.000 torres de telefon¨ªa m¨®vil situadas en zonas rurales a la actual Cellnex Telecom y, en agosto de 2013, pact¨® la venta -junto con Yoigo- de otras 4.227 torres urbanas al grupo catal¨¢n.

Mayor implantaci¨®n en EE UU

El modelo de negocio de las torres de comunicaciones est¨¢ bien establecido en todo el mundo, especialmente en Estados Unidos, si bien en Europa la penetraci¨®n es menor y existe un gran potencial de crecimiento. Los operadores de torres independientes abarcan un 80% del mercado de Estados Unidos, un 45% en Latinoam¨¦rica y solo en torno a un 10% en Europa (15% en Espa?a frente a 5% en Alemania) regi¨®n en la que las operadoras son propietarias de en torno a un 75%.Adem¨¢s se est¨¢ viendo un proceso de consolidaci¨®n en Europa en aras de lograr mayores eficiencias lo que confiere a¨²n mayor valor a este sector

Las compa?¨ªas de torres ofrecen una visibilidad clara en materia de ingresos y conversi¨®n en caja. Los contratos suelen tener una duraci¨®n superior a los 20 a?os y la inversi¨®n destinada al mantenimiento es bajo (aproximadamente un 3% de los ingresos normalmente). Adem¨¢s, la suma de nuevos clientes que utilicen las torres supone un m¨ªnimo incremento de los gastos operativos.