El super¨¢vit exterior de la econom¨ªa espa?ola supera el 1,5% del PIB en 2015

La econom¨ªa espa?ola logr¨® en 2015, por tercer a?o consecutivo, un super¨¢vit en el intercambio de bienes, servicios y rentas con el resto del mundo. Seg¨²n los datos publicados este lunes por el Banco de Espa?a, la balanza por cuenta corriente, que sintetiza estos intercambios, arroj¨® un saldo positivo de 16.707 millones de euros, lo que equivale al 1,55% del PIB. Y supera as¨ª la cifra r¨¦cord que alcanz¨® dos a?os atr¨¢s (15.565 millones de euros en 2013). En una nota, el supervisor del sector financiero advierte que es una cifra preliminar, a la espera de una estimaci¨®n m¨¢s detallada a finales de marzo.

El super¨¢vit exterior aument¨® un 63% respecto al de 2014, cuando se qued¨® en 10.238 millones. Un incremento que fue m¨¢s all¨¢ de lo previsto por el Gobierno, que anticipaba un saldo favorable equivalente al 1,2%. Tambi¨¦n fue m¨¢s all¨¢ del pron¨®stico oficial el saldo cuando a la cuenta corriente se le suma la cuenta de capital, que refleja las salidas y entradas de inversiones. Y que suele ser favorable por las aportaciones de la Uni¨®n Europea. Aqu¨ª, el super¨¢vit se ampl¨ªa a los 22.695 millones de euros, lo que equivale al 2,1% del PIB (cuando el Gobierno predec¨ªa un 1,5% del PIB).

El super¨¢vit conjunto en la cuenta corriente y de capital en 2015 supone que Espa?a atesor¨® un (peque?o) exceso de capacidad de financiaci¨®n, que contrasta con los d¨¦ficit de financiaci¨®n que acumul¨® la econom¨ªa espa?ola durante tres d¨¦cadas, agudizados con el boom inmobiliario (el d¨¦ficit exterior roz¨® el 10% del PIB en 2007). Esa acumulaci¨®n de d¨¦ficit negativos en los intercambios corrientes y de capital contribuy¨® a elevar la deuda externa hasta suponer el 170% del PIB, una de las mayores ratio entre las econom¨ªas occidentales. Y en los tres ¨²ltimos ejercicios, este flanco d¨¦bil apenas ha menguado.?

Repunte de las importaciones de mercanc¨ªas

El aumento del saldo favorable de la balanza por cuenta corriente se debe esta vez a lo que pas¨® en el intercambio de rentas primarias (remesas, intereses y subvenciones) y secundarias (transferencias personales, prestaciones sociales, cooperaci¨®n internacional), que en la balanza de bienes y servicios, con un volumen de intercambios seis veces mayor. As¨ª, el d¨¦ficit en el intercambio de rentas se aminor¨® en m¨¢s de 5.000 millones (pas¨® de 15.717 millones en 2014 a 10.661 millones en 2015).

En la balanza de bienes y servicios, el super¨¢vit aument¨® en unos 1.400 millones (pas¨® de 25.955 millones a 27.367 millones en 2015), pero se qued¨® muy por debajo del alcanzado en 2013 (33.456 millones). El turismo volvi¨® a tener un saldo favorable destacado (35.271 millones), pero la balanza conjunta del resto de servicios y mercanc¨ªas tuvo un comportamiento peor (un d¨¦ficit de casi 8.000 millones, cuando en 2013 fue de 1.347 millones). Y eso pese al notable descenso del precio del petr¨®leo, que contuvo las importaciones energ¨¦ticas. Una evoluci¨®n que refleja el repunte de las compras al exterior del resto de mercanc¨ªas, en paralelo al inicio de la recuperaci¨®n econ¨®mica, frente a un aumento m¨¢s moderado de las exportaciones.