El FMI elogia la prudencia econ¨®mica de M¨¦xico

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, aprovech¨® este jueves su discurso de presentaci¨®n de las revisiones primaverales de los dos mayores evaluadores de la econom¨ªa global ¨CFMI y Banco Mundial¨C para piropear la solidez de los fundamentos macroecon¨®micos de M¨¦xico. En un entorno de crecimiento fr¨¢gil y volatilidad financiera, las grandes cifras mexicanas mejoran la media latinoamericana en casi todos los apartados que revisa peri¨®dicamente el Fondo, lo que le ha valido para renovar por s¨¦ptimo a?o consecutivo los 3.700 millones de d¨®lares de llamada l¨ªnea de cr¨¦dito flexible, un colch¨®n de seguridad para amortiguar posibles ca¨ªdas.

¡°M¨¦xico es uno de los buenos ejemplos en c¨®mo usar un instrumento preventivo como estrategia interna acertada para mantener los objetivos de su pol¨ªtica macroecon¨®mica¡±, destac¨® Lagarde en su conferencia. El Gobierno panista de Felipe Calder¨®n solicit¨® este mecanismo de protecci¨®n en 2009, en pleno estallido de la Gran Recesi¨®n, ante el derrape del PIB del 4,7%. Desde entonces, M¨¦xico se ha ido recuperando ¨Cy mantenido el salvavidas del Fondo pese a que nunca ha necesitado activarlo¨C hasta consolidarse como uno de los jugadores m¨¢s s¨®lidos del tablero latinoamericano.

A pesar del nuevo recorte en el crecimiento estimado para el a?o que viene y a¨²n lejos de las optimistas previsiones con las que se present¨® hace cuatro a?os el Gobierno de Enrique Pe?a Nieto, el ritmo de M¨¦xico ¨C2,6%¨C supera a sus competidores regionales, Brasil y Argentina sumidos en sendas recesiones. El mayor avance se registra en el apartado del d¨¦ficit fiscal, la diferencia entre ingresos y gastos del Estado. El desfase se ensanch¨® hasta el 5,1% en 2009. Desde entonces M¨¦xico ha logrado reducirlo casi a la mitad, seg¨²n los c¨¢lculos del FMI. Muy por debajo del 4,4% de media en la regi¨®n. El Banco de M¨¦xico mantiene adem¨¢s atada en corto a la inflaci¨®n y el impacto de la ca¨ªda del petr¨®leo parece suficientemente amortiguado por las coberturas financieras ¨Cuna especie de seguros que cubren las abruptas ca¨ªdas del precio¨C y los dos recortes consecutivos en el gasto.

A pesar tantas precauciones, la deuda p¨²blica es la partida menos equilibrada: 51% del PIB

Tantas precauciones no han logrado sin embargo amarrar del todo la deuda p¨²blica, la partida menos equilibrada. En los ¨²ltimos cinco a?os ha subido del 42% del PIB al 51%. Las previsiones del fondo son en todo caso optimistas. ¡°La deuda p¨²blica bajar¨¢ y le econom¨ªa crecer¨¢. Las condiciones macroecon¨®micas no son un motivo de inquietud¡±, subray¨® esta semana el director de asuntos fiscales del FMI, Vitor Gaspar. La carga de la deuda se ver¨¢ adem¨¢s parad¨®jicamente aliviada por la ca¨ªda del peso sobre el d¨®lar. En una jugada de carambola, el Banco de M¨¦xico obtuvo el a?o pasado jugosos beneficios gracias a las subastas de d¨®lares inyectados para intentar equilibrar la balanza. M¨¢s de 13.000 millones de d¨®lares se destinar¨¢n a pagar deuda.

¡°Se prev¨¦ que M¨¦xico siga recuper¨¢ndose, gracias a la vigorosa demanda interna privada y los efectos de contagio de la fortaleza econ¨®mica de Estados Unidos. La depreciaci¨®n del peso y el abaratamiento de los precios de la electricidad debieran estimular la producci¨®n de manufacturas y las exportaciones¡±, apunt¨® por su parte en un reciente informe el economista jefe del FMI para Am¨¦rica Latina, Alejandro Werner.

La otra cara de los solventes resultados macroecon¨®micos es la radiograf¨ªa de la econom¨ªa real. Es decir, la traslaci¨®n de los grandes n¨²meros a las familias y las empresas. La competitividad de la industria manufacturera mexicana, por ejemplo, est¨¢ volcada en la ventaja log¨ªstica por la cercan¨ªa con EE UU y los bajos salarios. En la ¨²ltima d¨¦cada los sueldos en las f¨¢bricas mexicanas de coches aumentaron apenas un 10%. En China, la gran f¨¢brica del mundo, se elevaron por encima del 15% seg¨²n un informe del think tank CIDAC, alimentando incluso la llegada de manufacturas chinas al pa¨ªs. M¨¦xico est¨¢ entre las 30 econom¨ªas con una mayor brecha de desigualdad seg¨²n el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, por delante de pa¨ªses como Nigeria o el Congo. Los ingresos del 10% de las familias con mayor remuneraci¨®n en el pa¨ªs, son 21 veces m¨¢s altos del 10% m¨¢s pobre seg¨²n el instituto de estad¨ªstica Inegi. El salario m¨ªnimo no cubre las necesidades b¨¢sicas y cae por debajo del umbral de la pobreza, en la que se encuentra casi la mitad de la poblaci¨®n. En los ¨²ltimos dos a?os el n¨²mero de pobres ha aumentado en dos millones.