Bayer eleva la apuesta por Monsanto con una oferta de 55.200 millones
El mercado castiga a la empresa alemana tras desvelar los datos de una operaci¨®n que aspira a crear el l¨ªder mundial en agroqu¨ªmica
La megacompra que amenaza con revolucionar el sector agroqu¨ªmico ya tiene cifras. Bayer, que la semana pasada admiti¨® su inter¨¦s por Monsanto, anunci¨® el lunes que aspira a hacerse con la empresa estadounidense de transg¨¦nicos, con deuda incluida, por 62.000 millones de d¨®lares (55.200 millones de euros). La oferta supone un sobreprecio del 47% sobre la cotizaci¨®n del pasado mi¨¦rcoles, antes de que saltara la noticia. Si se lleva a cabo, ser¨¢ una de las mayores compras empresariales de la historia. La acci¨®n de Bayer sufri¨® el lunes un nuevo varapalo: cay¨® un 5,5%, hasta su m¨ªnimo en dos a?os y medio.
Los n¨²meros publicados el lunes por Bayer convierten la operaci¨®n en la de mayor cuant¨ªa protagonizada nunca por una empresa alemana, superando el hito de la fusi¨®n de Daimler-Benz y Chrysler en 1998. La compra, que a¨²n debe superar obst¨¢culos como el visto bueno de los reguladores y de las autoridades de competencia, catapultar¨ªa a la empresa alemana de Leverkusen como l¨ªder mundial en semillas y productos qu¨ªmicos para la agricultura. Pero los analistas alertan de los riesgos que conllevan los ambiciosos planes del reci¨¦n nombrado consejero delegado de Bayer, Werner Baumann.
Los 122 d¨®lares (108 euros) por acci¨®n ofrecidos est¨¢n en la franja alta del precio que barajaban los analistas. Y la operaci¨®n obligar¨¢ a Bayer a una ampliaci¨®n de capital de unos 14.000 millones de euros y a aumentar ¡°de forma sustancial¡± su nivel de deuda, seg¨²n reconoci¨® el responsable de finanzas de la compa?¨ªa, Johannes Dietsche. La empresa anunci¨® que la emisi¨®n de deuda contar¨¢ con el apoyo de Bank of America Merrill Lynch y Credit Suisse. La empresa, adem¨¢s, se ha dejado en los ¨²ltimos d¨ªas un 12,6% de su valor en Bolsa. Baumann rechaz¨® las cr¨ªticas a la operaci¨®n y atribuy¨® el castigo en Bolsa a la ¡°poca formada¡± reacci¨®n de los medios de comunicaci¨®n.
El glifosato, un herbicida que divide a Alemania
La oferta multimillonaria de la alemana Bayer por Monsanto coincide con una pol¨¦mica paneuropea protagonizada por uno de los productos m¨¢s pol¨¦micos ¡ªy exitosos¡ª de la empresa estadounidense. Se trata del glifosato, un compuesto qu¨ªmico presente en herbicidas como Roundup. Las fuertes reservas expresadas por Italia, Alemania y Francia impidieron la semana pasada que la UE votara sobre la renovaci¨®n de su autorizaci¨®n hasta 2025 como estaba previsto.
La actitud ante el glifosato ¡ªy las dudas sobre si es cancer¨ªgeno o no¡ª no solo divide a los pa¨ªses de la UE, sino tambi¨¦n a Gobiernos como el alem¨¢n. Las dos familias pol¨ªticas que forman la gran coalici¨®n son incapaces de ponerse de acuerdo: los socialdem¨®cratas, encabezados por su ministra de Medio Ambiente y el vicecanciller Sigmar Gabriel, abogan por no renovar la autorizaci¨®n del producto; una opini¨®n que choca con la del ministro de Agricultura y la propia canciller Angela Merkel. La posibilidad de que Monsanto caiga en manos alemanas abre una nueva perspectiva a esta pol¨¦mica.
El movimiento es decisivo para Bayer, una empresa en la que productos como los pesticidas ganan importancia El sector agroqu¨ªmico supuso el a?o pasado casi un tercio de su facturaci¨®n, de 43.600 millones de euros. Pero el gigante alem¨¢n que emplea a 117.000 personas es relativamente d¨¦bil en las semillas, donde Monsanto, con 23.000 empleados y 15.000 millones de d¨®lares de facturaci¨®n, es especialmente fuerte. As¨ª que la operaci¨®n permitir¨ªa a la empresa cubrir todo el arco de necesidades de los agricultores y mejorar as¨ª su posici¨®n competitiva frente a los rivales americanos o asi¨¢ticos.
Pero es precisamente esta ventaja que aportar¨ªa la uni¨®n de las dos empresas la que asusta a grupos en defensa de los consumidores y ecologistas, muy cr¨ªticos con la comercializaci¨®n que hace Monsanto de semillas gen¨¦ticamente modificadas. La empresa estadounidense vende el herbicida m¨¢s popular del mundo, el Roundup, cuya sustancia activa, el glifosato, ha sido clasificada por Naciones Unidas como ¡°posible cancer¨ªgeno¡±. Pese a las pol¨¦micas, Bayer est¨¢ convencida de que las necesidades para alimentar a una poblaci¨®n mundial en crecimiento auguran un brillante futuro al negocio de las semillas modificadas gen¨¦ticamente.
Los planes de crecimiento de Bayer llegan en un momento en el que el sector avanza a pasos de gigante hacia la integraci¨®n. ChemChina est¨¢ en proceso de compra de la suiza Syngenta ¡ªtras fracasar una oferta de Monsanto¡ª por 43.000 millones de d¨®lares. Dow y Dupont tambi¨¦n preparan su integraci¨®n, mientras que el grupo alem¨¢n BASF, que tambi¨¦n aspiraba a quedarse con Monsanto, parece haberse quedado por ahora sin pareja en este fren¨¦tico baile de sillas.
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