El BCE coloca a Espa?a en cabeza del riesgo pol¨ªtico para la econom¨ªa

Por si fuera poco un crecimiento raqu¨ªtico en Europa, una crisis griega que parece perenne y un enfriamiento de la econom¨ªa mundial, el Banco Central Europeo (BCE) acaba de detectar otro riesgo para la econom¨ªa: los populismos que crecen en todos las esquinas del continente. El organismo que encabeza Mario Draghi alerta en su ¨²ltimo informe que el apoyo creciente a los partidos que entran en la muy variada gama de populismos puede retrasar ¡°las muy necesarias reformas fiscales y estructurales¡±. Y apunta a tres pa¨ªses en donde los riesgos pol¨ªticos son mayores: Espa?a, Francia y Grecia.

El BCE no menciona en el informe semestral publicado el martes el nombre de ninguna formaci¨®n pol¨ªtica ni de los pa¨ªses en los que crece el populismo. Pero el gr¨¢fico que acompa?a al texto da algunas pistas. El organismo otorga los mayores niveles de riesgo pol¨ªtico a pa¨ªses en los que la crisis ha impulsado a formaciones de izquierdas (Podemos en Espa?a o Syriza en Grecia) y de derechas (Frente Nacional en Francia y los neonazis de Amanecer Dorado en Grecia) que cuestionan las recetas prescritas por Bruselas. El BCE dice que los riesgos pol¨ªticos, que han aumentado desde el inicio de la crisis financiera global ¡°en pr¨¢cticamente todos los miembros de la eurozona¡±, interfieren de forma creciente en la puesta en marcha de las reformas.

El Informe de Estabilidad Financiera de Mayo de 2016 alerta de riesgos pol¨ªticos al alza, tanto desde un punto de vista nacional como supranacional, y del creciente apoyo a partidos populistas ¡°que parecen menos favorables a las reformas¡±. Este fen¨®meno puede derivar, a?ade el texto, en un par¨®n reformista y causar ¡°nuevas presiones¡± sobre los pa¨ªses m¨¢s vulnerables. Es decir, el BCE est¨¢ alertando del riesgo de que el auge populista provoque una nueva sacudida en la crisis de deuda europea.

El gr¨¢fico que acompa?a el texto ofrece una muestra de los nuevos vientos pol¨ªticos que soplan en Europa. En los ¨²ltimos ocho a?os, el riesgo pol¨ªtico ha aumentado en mayor o menor medida en 18 de los 19 pa¨ªses que forman la eurozona, seg¨²n la comparativa con la primavera de 2008 que hace el documento.

El informe llega tan solo un d¨ªa despu¨¦s de que un partido ultraconservador, el FP? de Austria, haya estado a punto de colocar a uno de los suyos como jefe del Estado. Los nacionalistas austriacos se quedaron a tan solo 31.000 votos de su objetivo y demostraron que el pa¨ªs est¨¢ dividido en dos mitades casi perfectas entre sus defensores y detractores.

Esta es la primera vez que el BCE apunta en su informe de estabilidad contra los movimientos populistas. El Deutsche Bank, el banco m¨¢s importante de Alemania, hizo algo parecido el a?o pasado, cuando en un informe enumer¨® los riesgos de estas formaciones, en las que inclu¨ªa tanto movimientos de derechas de Alemania, Reino Unido, Finlandia, Francia, Italia, Holanda y Austria, como los de izquierda de Grecia o Espa?a. Esta amalgama de partidos defiende proyectos muy distintos en cuanto a asuntos como la inmigraci¨®n o el modelo de sociedad. Pero, seg¨²n aseguraba en abril del a?o pasado el informe del Deutsche, todos ellos comparten un rechazo a ¡°nuevas medidas hacia la integraci¨®n europea¡±.

Subida de tipos en EE UU

El informe tambi¨¦n alerta de que la posible subida de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos podr¨ªa suponer una amenaza para el sector financiero. De todas formas, el BCE considera que el empeoramiento en los ¨²ltimos meses de la situaci¨®n econ¨®mica mundial ha reducido los riesgos de que una subida de los tipos en EE UU desembocara en unos tipos m¨¢s altos a nivel global, ya que otras grandes econom¨ªas del mundo van a ser menos proclives a la hora de emular lo que haga la Reserva Federal de EE UU.

¡°La ¨²nica repercusi¨®n negativa posible ser¨ªa si el aumento de los tipos en EE UU impactara en algunos econom¨ªas en desarrollo¡±, dijo el martes el vicepresidente del BCE, V¨ªtor Const?ncio. ¡°Conf¨ªo en que los mercados har¨¢n un buen an¨¢lisis de la situaci¨®n econ¨®mica del mundo y que la diferente pol¨ªtica monetaria [en EE UU y en la zona euro] justifican esa diferencia¡±, a?adi¨® el portugu¨¦s. El BCE cree adem¨¢s que la situaci¨®n en las econom¨ªas emergentes y los bajos precios de las materias primas pueden ocasionar nuevas tensiones.