Los expertos dudan de que los test reflejen las debilidades de la banca

Los test de estr¨¦s de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s) han medido la fortaleza del capital de las entidades hasta 2015. Los hechos posteriores, como la llegada de los tipos negativos y el Brexit, han acelerado la ca¨ªda de ingresos de los bancos, cuyos resultados est¨¢n mermando hasta junio. Los expertos admiten que la banca est¨¢ m¨¢s capitalizada que en 2014, como dice el test, pero creen que no refleja los nuevos problemas ni los activos t¨®xicos ocultos en los balances. Recuerdan que el Popular ha aprobado el test, pero en junio tuvo que ampliar capital para elevar las provisiones inmobiliarias.

Los test de estr¨¦s europeo viven bajo el estigma de que no garantizan que la salud de la banca sea duradera ni detectan grandes ag¨¹eros del sector. Ambas circunstancias han ocurrido en el pasado. Las ¨²ltimas pruebas presentadas el viernes pasado por la EBA han tratado de evitar este problema, pero la velocidad a la que suceden los acontecimientos en 2016 se lo ha puesto dif¨ªcil.

Los responsables de la EBA comentaron durante la presentaci¨®n de resultados que eran conscientes de que la influencia de hechos como el Brexit hab¨ªan quedado fuera, pero afirmaron que la dureza de las condiciones del escenario estresado eran comparativamente similares.

Pero no solo ha llegado el Brexit, sino las menores perspectivas de crecimiento econ¨®mico, los problemas del petr¨®leo, la enfermedad contagiosa de la banca italiana (que ha sembrado dudas en todo el sector europeo) y los tipos negativos que aparecieron en febrero. Esto ha sido lo peor porque ha tra¨ªdo ¡°el convencimiento de que esta situaci¨®n se puede prolongar hasta 2020, algo inimaginable hace unas fechas¡±, apunta Carmelo Tajadura, exalto directivo bancario y experto en an¨¢lisis del sector.

Fernando de la Mora, director general para Espa?a y Portugal de la firma de servicios globales Alvarez & Marsal, cree que tardan tanto en hacerse las pruebas ¡°que aparecen nuevos riesgos que no se reflejan en los resultados. Se quedan viejas por la rapidez a la que aparecen nuevos retos para la econom¨ªa¡±.

Joaqu¨ªn Maudos, catedr¨¢tico de An¨¢lisis Econ¨®mico de la Universidad de Valencia, recuerda el informe del Fondo Monetario Internacional de junio pasado, en el que se afirmaba que ¡°la prolongaci¨®n en el tiempo de los bajos tipos, o su entrada en terreno negativo, ser¨¢ muy perjudicial para la banca. Est¨¢ claro que este nuevo escenario no est¨¢ reflejado en las pruebas de estr¨¦s¡±. Este experto recuerda que los bancos tienen aparcados en el BCE entre dep¨®sitos y exceso de reservas, un total de 900.000 millones, ¡°lo que demuestra que no tienen a qui¨¦n prestar la liquidez y eso supone menores ingresos¡±.

La prueba es que Santander, BBVA, Caixabank, Bankia, Sabadell, Popular y Bankinter, los bancos del Ibex 35 han ganado 6.667,2 millones hasta junio, un 26% menos. Solo Sabadell y Bankinter han elevado el beneficio y todos reflejan los problemas para elevar los ingresos.

Otra cuesti¨®n es si en los test se reflejan completamente los activos t¨®xicos inmobiliarios. ¡°El problema es que se estresan balances con p¨¦rdidas ocultas. Esto se resuelve con supervisi¨®n in situ y obligar a clasificar cr¨¦ditos malos y provisionarlos. Y despu¨¦s los est¨¦s test ser¨¢n ¨²tiles¡±, apunta el economista Jos¨¦ Carlos D¨ªez. ¡°Ahora los tipos 0% son un problema adicional ya que no generan margen para sanear esas p¨¦rdidas ocultas. No todos los bancos tienen problemas pero, al no sanear los que s¨ª los tienen activos malos, contagian las dudas a todo el sector y est¨¢n tan castigados en Bolsa. Los inversores no se creen los balances¡±, a?ade D¨ªez.

En esta situaci¨®n enmarcan lo ocurrido con el Popular, que ha obtenido un 6,62% de ratio de capital estresado sin tener en cuenta la ampliaci¨®n de 2.500 millones que hizo en junio. Con este dinero, llega al 9,95%. El banco ampli¨® capital por la presi¨®n del mercado y de los supervisores, pero no se ha reflejado en test. Fernando de la Mora admite esta paradoja, aunque recuerda que ¡°por los activos da?ados, el Popular ha quedad el tercero seg¨²n capital face in. Los test son imperfectos pero son ¨²tiles¡±, resume. Tajadura a?ade: ¡°No son una previsi¨®n ni algo m¨¢gico¡±. Eso est¨¢ claro.