La rentabilidad del bono espa?ol a 30 a?os baja del 2%

La rentabilidad de la deuda p¨²blica espa?ola no deja de caer. Se ve casi en cada una de las subastas que el Tesoro celebra cotidianamente. Y tambi¨¦n se aprecia a diario en los mercados secundarios, en los que la rentabilidad exigida por los inversores en el bono a 30 a?os baj¨® del 2%. Asimismo cay¨® en los t¨ªtulos a 10 a?os, hasta el 0,947%. Por su parte, la prima de riesgo cay¨® en dos puntos b¨¢sicos al pasar de 107 a 105.?

Los inversores no exig¨ªan una rentabilidad por debajo del 2% desde abril de 2015. Este mi¨¦rcoles han vuelto a hacerlo. En el tiempo transcurrido desde entonces los mercados han superado el p¨¢nico que provoc¨® el pasado verano la incertidumbre sobre la econom¨ªa china, han contenido la respiraci¨®n por la primera subida del precio oficial del dinero en una d¨¦cada y se han llevado un susto importante con el Brexit. Pero nada de esto ha cambiado la tendencia de fondo: los tipos tienden a cero o, incluso, en much¨ªsimos casos se sit¨²an por debajo, de la mano de las medidas monetarias del Banco Central Europeo (BCE).

Esto tambi¨¦n se vio en los bonos espa?oles a 10 a?os, que continuaron cayendo, que cotizaban con una rentabilidad del 0,947%. M¨¢s de lo que lo hicieron los t¨ªtulos alemanes a ese plazo y eso permiti¨® que la prima de riesgo se estrechara.

Si esta diferencia no es menor, se debe a que los compradores de bonos alemanes a 10 a?os ya est¨¢n dispuestos a pagar por ellos. Es decir, no exigen rentabilidad alguna por prestar dinero al estado germano al cotizar a -0,112%. Esto en Europa tambi¨¦n sucede con los t¨ªtulos de Suiza que tienen un tipo de inter¨¦s del -0,608%, con los del mecanismo de rescate europeo (EFSF) y con los de Holanda y Dinamarca.

El n¨²mero de pa¨ªses que cobran por endeudarse aumenta cuando se reducen los plazos. En los bonos a cinco a?os, ya son 14 pa¨ªses, seg¨²n Bloomberg. Y en los t¨ªtulos a dos a?os, la lista se acaba antes si solo se cuenta a los estados que tienen que pagar.