Espa?a logra su r¨¦cord de exportaci¨®n en medio del frenazo del comercio global

Las exportaciones espa?olas han marcado su r¨¦cord al cierre del primer semestre con un crecimiento del 2,3% respecto al a?o pasado. Para poder apreciar la resistencia de las ventas espa?olas al exterior tan s¨®lo hay que comparar con los registros de exportaciones de las principales econom¨ªas del mundo. El semestre apunta cifras nefastas. En Italia se han estancado en el 0%. En Reino Unido se desploman un 5,3%. En Francia caen un 1,2% interanual. En EE UU se hunden un 6,5%. Y en Jap¨®n el batacazo se antoja monumental, con un decremento del 8,7%. Incluso en una potencia exportadora como China las ventas retroceden un inusitado 6,9%. En la media de la eurozona bajan un 0,2%, y en la UE pierden un 0,8%. Con una industria casi imbatible, s¨®lo Alemania resiste junto a Espa?a entre los grandes pa¨ªses occidentales, al arrojar un incremento del 1,5%.

Mientras, las exportaciones espa?olas de mercanc¨ªas en Espa?a han registrado un nuevo m¨¢ximo al sumar 128.041 millones de euros en el primer semestre de 2016, un alza del 2,3%. Y eso se combina con unas importaciones que bajan hasta los 135.919 millones, un 0,5% menos. Lo que arroja un d¨¦ficit comercial de 7.878 millones, un 31% menor que hace un a?o. A primera vista, las ventas al exterior han sufrido una ralentizaci¨®n: mientras que el a?o pasado crec¨ªan un 4,9% entre enero y junio, ahora apenas repuntan un 2,3%. Sin embargo, este r¨¦cord tiene el m¨¦rito de conseguirse pese a una coyuntura internacional muy adversa.

?Qu¨¦ est¨¢ ocurriendo en el resto del mundo? Las cifras de comercio mundial ofrecen algunas pistas. Ya en 2015, el crecimiento del comercio global se ralentiz¨® hasta el 2,7%, una tasa de incremento baja si se tiene en cuenta las contabilizadas desde la d¨¦cada de los noventa. Salvo por el desplome de 2009, lo normal era que el aumento duplicara lo que crec¨ªa la econom¨ªa global. Pero a partir de 2012 se han empezado a dar unos repuntes m¨¢s bajos, en l¨ªnea con los avances del PIB. Y eso ha provocado que las alzas del comercio mundial sean del orden del 2%, frente a las tasas del 5% o superiores que se anotaban antes.

Otro dato que arroja algo de luz es la evoluci¨®n de los precios. Aunque las ventas mundiales de mercanc¨ªas subieron en 2015 un 2,7% en volumen, en d¨®lares experimentaron un declive del 14%, debido a que los precios cayeron un 15%. O lo que es lo mismo: se intercambiaron m¨¢s bienes pero con unos precios bastante m¨¢s bajos. La competencia es global.

Antes de la crisis, la mano de obra barata de los emergentes y la industria alemana se alimentaban vendiendo a los pa¨ªses occidentales. Con los excedentes generados por sus ventas, luego prestaban a esos mismos pa¨ªses para que siguieran consumiendo, y eso acab¨® en burbujas por doquier. Cuando la crisis explota en Occidente, China y otros emergentes tratan de compensar el desplome de la demanda. Pero eso tambi¨¦n conlleva un alza de su endeudamiento, que justo ahora intentan moderar. La econom¨ªa global se ha frenado, y eso tira a la baja de las cotizaciones de las materias primas, lo que a su vez ha hundido las econom¨ªas dependientes de ¨¦stas. Los emergentes han perdido todo el brillo. Y los inversores internacionales han huido, provocando el hundimiento de sus divisas y, en consecuencia, abaratando sus exportaciones. En medio de estas turbulencias, pa¨ªses como Brasil o Sud¨¢frica est¨¢n recuperando cuota exportadora. La competencia se ha desatado. China ha reaccionado con una devaluaci¨®n del yuan del 7% contra el d¨®lar, despu¨¦s de que Europa o Jap¨®n tambi¨¦n depreciasen. Y ah¨ª se da el disparo de salida a la carrera por mantener la cotizaci¨®n de la divisa a la baja. Hasta el punto de que la presidenta de la Reserva Federal de EE UU, Janet Yellen, ha decidido retrasar la subida de tipos, en parte para evitar una apreciaci¨®n del d¨®lar.

Amenazas en el horizonte

En este contexto, Espa?a de momento aguanta. Aunque los precios de las ventas espa?olas al exterior descendieron un 2,4%, los precios de las importaciones han disminuido todav¨ªa m¨¢s, un 4,9%. En t¨¦rminos netos, el saldo est¨¢ beneficiando a la econom¨ªa espa?ola. Los autom¨®viles, los alimentos y los bienes de equipo tiraron del sector exterior, mientras que el bajo precio del petr¨®leo abarat¨® la factura de las importaciones. Gracias a 34 meses con la inflaci¨®n por debajo de la zona euro, las ventas al resto de la eurozona crecieron un 5,2%. La competitividad ganada durante la crisis a fuerza de una dolorosa devaluaci¨®n salarial se nota.

Tambi¨¦n se disparan las exportaciones al resto de la UE con un alza del 7,5%. Sin embargo, las ventas a Oriente Medio y Am¨¦rica Latina se derrumban un 3,9% y un 12%, respectivamente. La coyuntura internacional presagia un horizonte cargado de nubarrones. El propio secretario de Estado de Comercio, Jaime Garc¨ªa-Legaz, ha advertido de los obst¨¢culos a los que se enfrentar¨¢ el sector exterior espa?ol en los pr¨®ximos meses. A saber: la depreciaci¨®n de la libra brit¨¢nica y el real brasile?o, o el bajo crecimiento de pa¨ªses socios de la zona euro como Italia o Francia.