El alza de precios en EE UU refuerza los argumentos para subir tipos

Los precios en Estados Unidos subieron dos d¨¦cimas en agosto y eso contribuy¨® a elevar la tasa anual de inflaci¨®n al 1,1%. Cuando se descuentan la energ¨ªa y los alimentos, la inflaci¨®n subyacente est¨¢ en el 2,3%. Es la tendencia que quiere ver la Reserva Federal para poder subir los tipos de inter¨¦s antes de que acabe el a?o. Pero los salarios, sin embargo, bajaron una d¨¦cima, lo que rebaja la presi¨®n para actuar.

El plato de datos econ¨®micos llegar¨¢ lleno a la reuni¨®n de la autoridad monetaria estadounidense, que se celebra el pr¨®ximo 20 y 21 de septiembre. La digesti¨®n, sin embargo, ser¨¢ complicada porque hay indicadores que van en los dos sentidos. La producci¨®n industrial se contrajo el mes pasado cuatro d¨¦cimas, m¨¢s de lo esperado, mientras que las ventas en el comercio minorista lo hicieron un 0,3%.

La actividad econ¨®mica repunt¨® en el tercer trimestre pero est¨¢ por ver a¨²n si lo hace a un ritmo lo suficientemente robusto como para sostener la solidez en la creaci¨®n de empleo, que se moder¨® en agosto. El riesgo inflacionista, entre tanto, crece m¨¢s de lo esperado por el efecto del incremento de los alquileres y del coste en la salud. Eso dar¨¢ argumentos a los miembros favorables a la subida de los tipos.

Pero como indic¨® el pasado lunes la gobernadora Lael Brainard, es necesario tomarse los datos con prudencia antes de actuar. Quiere ver un comportamiento m¨¢s s¨®lido del lado del consumo. Eso ser¨ªa la se?al m¨¢s evidente de que la presi¨®n aumenta. Wall Street da por hecho tambi¨¦n que los tipos se dejar¨¢n intactos el mi¨¦rcoles en una banda del 0,25% al 0,5%. Aunque no est¨¢ tan claro como en agosto