UBS: ¡°El riesgo no compensa comprar deuda protuguesa¡±
La prima de riesgo del pa¨ªs sube a los 360 puntos, 80 puntos m¨¢s que hace un a?o
El banco suizo UBS desaconseja comprar deuda portuguesa pese a su atractivo 3,4% de inter¨¦s porque ¡°el riesgo no compensa la compra¡±. La recomendaci¨®n del banco suizo coincide con una subida de diez puntos de la prima de riesgo del pa¨ªs.
La deuda portuguesa se est¨¢ colocando a un m¨¢ximo del 3,4% de inter¨¦s a diez a?os, varios puntos m¨¢s que la deuda italiana (1,2%) o la espa?ola (1%), pese a ello UBS no aconseja a sus inversores que apuesten por Portugal.
El goteo de noticias econ¨®micas no muy optimistas parecen avalar el an¨¢lisis de UBS. El d¨¦ficit del pa¨ªs se hab¨ªa reducido en el primer semestre del a?o en 500 millones de euros, pero dos meses despu¨¦s -con las devoluciones de las declaraciones a Hacienda- el descenso se ha quedado en apenas 81 millones.
¡°Las obligaciones portuguesas no presentan una relaci¨®n riesgo-recompensa atractiva¡±, comenta el UBS a sus clientes inversores. El banco suizo ve con preocupaci¨®n la evoluci¨®n de la econom¨ªa portuguesa, especialmente la elevada deuda (130% del PIB) y su sector bancario con un alt¨ªsimo porcentaje de cr¨¦dito fallido, tres de ellos por encima de su capital (Caixa Geral de Dep¨®sitos, BCP y Montep¨ªo).
El UBS recuerda que la agencia de rating DBRS es la ¨²nica de las cuatro grandes que no considera ¡°basura¡± la deuda portuguesa, pero que si reconsidera su calificaci¨®n a la baja a finales de octubre, la deuda de Portugal quedar¨ªa fuera del programa de compras del BCE.
EL BBVA rebaja las previsiones de crecimiento al 1% este a?o
La Comisi¨®n Europea ha exigido a Portugal que recorte ya este a?o gastos por valor de 450 millones, mientras que el FMI lo ha subido a 1.800 millones en los dos pr¨®ximos a?os. Antes del 15 de octubre, Portugal deber¨¢ presentar su presupuesto a Bruselas; un conflicto entre ambas instituciones elevar¨ªa los intereses de la deuda lusa, como ya ocurri¨® el pasado febrero cuando se alcanz¨® una 4,5%.
La recomendaci¨®n del UBS coincide con una subida de 10 puntos de la prima de riesgo portuguesa. Hoy martes ha alcanzado los 360 puntos (107 Espa?a, 139 Italia), cuando hace un a?o era de 182 puntos. Hoy tambi¨¦n, el BBVA ha rebajado las expectativas de crecimiento de Portugal al 1% este a?o y al 1,3% el pr¨®ximo.
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