As¨ª invertir¨ªa Warren Buffett el Gordo de Navidad (si comprara loter¨ªa)
El primer premio de la Loter¨ªa reparte 660 millones de euros, cuatro millones por cada serie afortunada
Se dice que Warren Buffett nunca jug¨® la Loter¨ªa, pero siempre supo que ser¨ªa rico. A sus 86 a?os es uno de los inversores m¨¢s famosos del planeta y el?tercer hombre m¨¢s pudiente del globo, con un patrimonio estimado en m¨¢s de 60.000 millones de d¨®lares?seg¨²n la revista Forbes. ?Su secreto? Intentar minimizar las probabilidades de perder dinero. ¡°Solo se busca invertir cuando existe una asimetr¨ªa entre lo que podemos perder y lo que podemos ganar¡±, explica Pablo Mart¨ªnez, responsable de relaci¨®n con inversores de Amiral Gestion.?Esta estrategia, conocida como?value?investing?(inversi¨®n en valor), se resume en comprar acciones a un precio inferior a su valor intr¨ªnseco. Es decir, encontrar empresas v¨¢lidas, pero infravaloradas en el mercado.
Esta t¨¦cnica se basa en un an¨¢lisis minucioso de las compa?¨ªas para conocer su verdadero valor, con el objetivo de pagar barato por sus acciones y revenderlas caro.?¡°Por esto los value investors no juegan a la Loter¨ªa, porque los n¨²meros est¨¢n en su contra: la probabilidad de perder es exactamente del 99,999% (99.999/100.000)¡±, desentra?a Mart¨ªnez. Es el pragmatismo contra el azar y el desconocimiento que ha llevado a muchos ganadores de la loter¨ªa a acabar, unos a?os despu¨¦s de hacerse con el premio, m¨¢s pobres que antes. ?Qu¨¦ aconsejar¨ªa el gur¨² de las inversiones para que esto no pase?
Invertir en uno mismo
El mejor activo para invertir, seg¨²n el?or¨¢culo de Omaha, es en uno mismo: nunca hay que dejar de aprender y de cuidarse. Adem¨¢s, el primer premio de la Loter¨ªa de Navidad son tan solo 320.000 euros al neto de impuestos por cada d¨¦cimo (cuatro millones a la serie de diez boletos, de los que el 20% se van a las arcas p¨²blicas), un retorno interesante. Pero que, a no ser que se lleven muchos d¨¦cimos del mismo n¨²mero (cada uno vale 20 euros), es insuficiente para cambiar radicalmente de vida y dejar de trabajar de un plumazo. Por esta raz¨®n, los analistas recomiendan estudiar en qu¨¦ situaci¨®n financiera se encuentra uno ante de tomar decisiones apresuradas.?
En particular, hay que identificar las deudas y calcular hasta qu¨¦ punto merece la pena saldarlas.?¡°La hipoteca tiene un posible gancho, que es la deducci¨®n fiscal si se hizo antes de que desapareciera, pero tambi¨¦n el tipo de inter¨¦s: si es muy bajo y asumible, se puede dejar¡±, asegura Francisco Mar¨ªn, presidente del Comit¨¦ de Servicio a Asociados EFPA Espa?a (Asociaci¨®n Europea de Asesor¨ªa y Planificaci¨®n Financiera). Los d¨¦bitos, como pr¨¦stamos personales o descubiertos en tarjetas de cr¨¦dito, es necesario saldarlos.?¡°Hay que eliminar estos agujeros, porque si quito deuda quito riesgo¡±, recomienda el experto.
Despu¨¦s, ¡°es importante hacer un peque?o ejercicio de planificaci¨®n para saber cu¨¢nto se va a destinar al ahorro y cu¨¢nto a la inversi¨®n¡±, dice Carmelo L¨¢zaro,?director comercial y de grandes patrimonios de la sociedad de valores Tressis. ¡°Es importante la edad y el perfil de riesgo¡±, a?ade, porque?no es lo mismo estar pr¨®ximo a la jubilaci¨®n que tener planeado adquirir la primera vivienda.?
La Bolsa, ?para j¨®venes y valientes?
La teor¨ªa dice que el riesgo tendr¨ªa que ser inversamente proporcional al horizonte temporal de cada uno: m¨¢s renta variable y riesgo para los m¨¢s j¨®venes e inversiones m¨¢s conservadoras a medida que avanza la edad. Pero la pr¨¢ctica no suele reflejar este teorema. ¡°Nuestra experiencia es al rev¨¦s: de joven se suele ser m¨¢s conservador porque igual se va a necesitar el dinero, mientras los mayores est¨¢n m¨¢s familiarizados con el riesgo¡±, confiesa L¨¢zaro. Lo importante, seg¨²n ha defendido muchas veces Buffett, es acordarse de que el dinero no sirve para nada si se guarda: hay que invertirlo.
De acuerdo con la estrategia de value investing, la inversi¨®n m¨¢s segura y rentable en el largo plazo es la renta variable. ¡°Lo m¨¢s f¨¢cil y sensato¡±, dice Mart¨ªnez, ¡°es invertir en ETF de bajas comisiones¡±, es decir, un fondo cotizado que replique un ¨ªndice, como podr¨ªa ser el Ibex 35. Es un instrumento con buena liquidez, pero es recomendable asesoramiento. ¡°No obstante¡±, continua el analista de Amiral Gestion, ¡°aquellos dispuestos a hacer un poco de esfuerzo buscando qui¨¦nes son los mejores se ver¨¢n recompensados con mayores rentabilidades¡±. Aunque la filosof¨ªa diga que hay que analizar empresa por empresa, asegura que hay?¡°oportunidades muy atractivas¡± en los mercados asi¨¢ticos y emergentes.
Antes de lanzarse a la Bolsa, sin embargo, hay que estar seguros de que ese dinero no se necesitar¨¢ por lo menos durante los siguientes cinco o 10 a?os y?considerar ¡°la capacidad de riesgo que cada uno puede llegar a asumir y el riesgo deseado por esa persona¡±, asegura Mar¨ªn, porque la volatilidad que sacude los mercados puede provocar sustos importantes.?
El inversor m¨¢s conservador
Ni el estilo Buffett, ni la Bolsa: puede que a muchos el riesgo no les guste ni de lejos. Lamentablemente, hay malas noticias para ellos: las herramientas de inversi¨®n m¨¢s conservadoras, como los dep¨®sitos, siguen dando muy poca rentabilidad, la mayor¨ªa por debajo del 1%. Entre los instrumentos ¡°para proteger el patrimonio¡±, cuyo peso deber¨ªa representar al menos el 50% si el inversor es mayor de 60 a?os, seg¨²n Mar¨ªn, van desde?¡°acciones de empresas muy s¨®lidas hasta renta fija estatal¡±.?
Los fondos de inversi¨®n son otro instrumento atractivo.?¡°Adem¨¢s tienen una fiscalidad ventajosa, porque permiten adecuarse a las circunstancias del mercado sin abonar impuestos por el traspaso¡±, recuerda L¨¢zaro.?¡°En renta fija son interesantes los bonos emergentes y los flotantes americanos en un contexto de subida de tipos, aunque lenta¡±, a?ade al analista. ¡°El problema de la renta fija es que est¨¢ en niveles exigentes de precio y la rentabilidad est¨¢ bastante ajustada¡±, puntualiza.
Para los m¨¢s conservadores y al¨¦rgicos a los mercados, siempre queda un cl¨¢sico espa?ol: la vivienda. Se puede entrar en este mercado indirectamente, a trav¨¦s de socimis, (empresas inmobiliarias cotizadas con un r¨¦gimen fiscal especial) o directamente con la compra de vivienda, aunque a costa de la liquidez. La rentabilidad media del alquiler ronda el 5%. En este caso, la inversi¨®n m¨¢s segura ser¨ªa una propiedad en un barrio que no se deprecie o locales comerciales en zonas prime, recomienda el experto de Tressis.
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