El FMI resta gravedad al rechazo del TPP para Am¨¦rica Latina

El presidente Donald Trump no tard¨® en recurrir a su autoridad ejecutiva para poner en marcha su agenda, con una orden por la que Estados Unidos rechaza el acuerdo de asociaci¨®n del Pac¨ªfico (TPP). El Fondo Monetario Internacional considera la acci¨®n como un ¡°freno importante a la integraci¨®n global¡±. Sin embargo, y pese a la importancia del pacto para los pa¨ªses de Am¨¦rica Latina, el organismo resta gravedad al impacto que el descuelgue tendr¨¢ para las econom¨ªas de la regi¨®n.

El TPP, como indic¨® Alejandro Werner, director del departamento que supervisa la evoluci¨®n econ¨®mica del mercado latinoamericano, iba a representar una ¡°modernizaci¨®n¡± de los acuerdos de libre cambio que ya tienen suscritos los pa¨ªses signatarios con sus socios comerciales al otro lado del Pac¨ªfico. Este nuevo marco, por tanto, iba a dar un impulso al crecimiento potencial a largo plazo para la regi¨®n.

Pero al retirarse EE UU del acuerdo, el riesgo es que se desmorone todo el pacto comercial. ¡°Ese impacto positivo¡±, se?ala Werner, ¡°obviamente no se va a dar¡±. El FMI deja claro, en cualquier caso, que el efecto de este desenlace ser¨¢ ¡°irrelevante¡± a corto plazo y, por eso, asegura que no afectar¨¢ a las proyecciones que la semana pasada present¨® para el conjunto de la regi¨®n.

El organismo que dirige Christine Lagarde anticipa un crecimiento del 1,2% para este a?o en Am¨¦rica Latina, frente a una contracci¨®n del 0,7% en 2016. El ¨²nico pa¨ªs donde el efecto de la incertidumbre generada por Donald Trump se materializa es M¨¦xico, al reducir el ritmo de la expansi¨®n del 2,2% el pasado ejercicio al 1,7% en 2017. Es, adem¨¢s, seis d¨¦cimas menos de lo anticipado en octubre.

El nuevo presidente puso como prioridad renegociar el acuerdo comercial que tiene EE UU con M¨¦xico y Canad¨¢, proceso que acaba de arrancar con la firma de otra orden ejecutiva. El FMI trata de dar el margen de la duda a la nueva administraci¨®n en Washington, al indicar que espera que la tensi¨®n ¡°disminuya conforme se establezcan los par¨¢metros y las l¨ªneas de negociaci¨®n del NAFTA¡±.

Depreciaciones

En cuanto al efecto del cambio de direcci¨®n pol¨ªtica en EE UU sobre las divisas latinoamericanas, el FMI anticipa que algunas econom¨ªas podr¨ªan sufrir nuevas depreciaciones adicionales frente al d¨®lar por la combinaci¨®n del impulso fiscal y del alza de tipos. Es lo que dice la teor¨ªa y tambi¨¦n los mercados. Pero Werner asegura que la regi¨®n ¡°est¨¢ bien prepara para operar con un tipo de cambio flexible¡±.

Por lo general, el organismo anticipa que la expansi¨®n econ¨®mica en Am¨¦rica Latina ser¨¢ m¨¢s d¨¦bil de lo esperado este a?o tambi¨¦n porque la recuperaci¨®n de Brasil y Argentina se retras¨®. La econom¨ªa brasile?a, la mayor de la regi¨®n, empieza a estabilizarse con un t¨ªmido crecimiento del 0,6%. La argentina lo har¨¢ un 2,2%, pr¨¢cticamente la mitad de lo que proyecta el ejecutivo en Buenos Aires.

El FMI atribuye este desfase al hecho de que no dispone de un modelo estad¨ªstico fiable para Argentina. Pero al mismo tiempo se?ala que la econom¨ªa afronta un proceso de transformaci¨®n estructural muy importante y la recuperaci¨®n de la inversi¨®n tiende a ser m¨¢s lenta de lo que se pronostica. Tambi¨¦n influye la situaci¨®n de Brasil y la evoluci¨®n de las condiciones financieras internacionales.

El punto negro est¨¢ en Venezuela, donde en palabras de Werner se vive una ¡°crisis humanitaria¡±. La contracci¨®n se reduce del 12% el a?o pasado al 6% este. Pero no es porque las cosas mejoren, sino m¨¢s bien porque el desplome del consumo no es tan precipitado. ¡°La situaci¨®n seguir¨¢ siendo muy dura para el ciudadano¡±, concluy¨® Werner, que habla que la inflaci¨®n se acelere un 700%.

Los males son conocidos. Las distorsiones econ¨®micas son ¡°enormes¡±, seg¨²n los t¨¦cnicos del FMI, y a esto se le suma las restricciones que impone Caracas a las importaciones de bienes. Adem¨¢s, explica, la aparente mejora estad¨ªstica en las proyecciones para 2017 se explica porque los ingresos derivados del petr¨®leo ya no experimentar¨¢n la ca¨ªda de a?os anteriores.