SnapChat despide la jornada del estreno burs¨¢til subiendo un 44%

SnapChat ya cotiza en el mayor mercado de capitales del mundo. La joven aplicaci¨®n para intercambiar fotos y v¨ªdeo cerr¨® la primera jornada como empresa cotizada en Wall Street con un alza del 44%, con sus t¨ªtulos cambi¨¢ndose a 24,5 d¨®lares. Eso da a la compa?¨ªa una capitalizaci¨®n burs¨¢til que ronda los 34.000 millones de d¨®lares, pr¨®xima a la de eBay y que triplica la de Twitter. Una valoraci¨®n alta si se tiene en cuenta que su negocio genera m¨¢s p¨¦rdidas que ingresos.

Evan Spiegel y Bobby Murphy, los cofundadores de la plataforma social, hicieron los honores dando el campa?azo de salida de la sesi¨®n burs¨¢til en el parqu¨¦ neoyorquino. El primer canje de acciones se produjo pasada hora y media desde del simb¨®lico acto en el balc¨®n del New York Stock Exchange, en medio de una gran expectaci¨®n de los agentes burs¨¢tiles que segu¨ªan como se ajustaba el precio.

SnapChat protagoniz¨® as¨ª el mayor estreno burs¨¢til desde Alibaba. En la primera hora de negociaci¨®n, los t¨ªtulos se cambiaban cerca de los 25 d¨®lares la unidad, lo que representa un incremento del 47%. Fue el valor m¨¢s activo del parqu¨¦ por volumen, con cerca de 100 millones de acciones que cambiaron de mano en ese franja temporal. El alza a media sesi¨®n lleg¨® 52%, al tocar los 26 d¨®lares el t¨ªtulo.

Los detalles finales de la oferta se fijaron en la v¨ªspera. El precio final de la colocaci¨®n se fij¨® en 17 d¨®lares, por encima de la banda de referencia de entre 14 y 16 d¨®lares que se indic¨® hace una semana. En total se sacaron a la venta 200 millones de acciones, lo que aportar¨¢ a los due?os una inyecci¨®n de liquidez que asciende a los 3.400 millones. La oferta equivale a solo el 14% del capital de la sociedad.

Ese dinero lo utilizar¨¢n para hacer frente a la competencia de rivales como Instagram, de Facebook, y Twitter. SnapChat cuenta en la actualidad con 158 millones de usuarios que usan a diario la aplicaci¨®n y que publican 2.500 millones de mensajes, con los que gener¨® 405 millones en ingresos. La compa?¨ªa espera doblar la cifra de negocio en 2017 pegando un bocado a la tarta publicitaria que se reparten Google y Facebook.

Pero las cuentas de SnapChat tambi¨¦n muestran que arrastra p¨¦rdidas que ascendieron a 515 millones en 2016 y que no paran de crecer. Y ah¨ª est¨¢ el principal reto para Spiegel y Murphy en la nueva etapa que se abre para la compa?¨ªa, porque tienen uno o dos a?os de margen para demostrar a los inversores que cuentan con la infraestructura adecuada para hacer crecer su negocio y que pueden llegar a ser rentables a medio plazo.

A este precio, la primera reflexi¨®n que hacen los analistas del parqu¨¦ es que los fundadores de SnapChat fueron muy astutos al rechazarla oferta de compra que les hizo Mark Zuckerberg, que puso sobre la mesa 3.000 millones cuando ten¨ªan solo dos a?os de vida. La valoraci¨®n actual duplica, adem¨¢s, la que se daba el a?o pasado tras la ¨²ltima ronda de financiaci¨®n.

Pero los ingresos y las p¨¦rdidas reflejan el reto que tienen por delante. Es lo que llev¨® a Pivotal Research a rebajar el precio objetivo hasta los 10 d¨®lares. "Esto no quiere decir que no vayan a tener ¨¦xito pero a d¨ªa de hoy los n¨²meros no cuadran", indican en una nota a los inversores, "pedir 2.000 millones para generar 1.000 millones en ingresos no puede ser el modelo".