Funcas eleva la previsi¨®n de crecimiento para Espa?a hasta el 2,5%

La Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorros (Funcas) ha elevado una d¨¦cima su previsi¨®n de crecimiento para este a?o hasta el 2,5%. Estima que la econom¨ªa espa?ola recuperar¨¢ todo el terreno perdido durante la crisis, y prev¨¦ una desaceleraci¨®n en 2018, hasta el 2,2%. El think tank de las cajas de ahorros calcula que la tasa de paro caer¨¢ este a?o al 17,8% y al 16,1% el pr¨®ximo, si bien cree que Espa?a volver¨¢ a incumplir sus objetivos de d¨¦ficit en ambos ejercicios.

As¨ª figura en las previsiones econ¨®micas de Funcas, que se?alan que los indicadores disponibles apuntan a un ritmo de crecimiento en este primer trimestre del a?o muy cercano al registrado el trimestre precedente (+0,7%) y superior a lo esperado.

Esta evoluci¨®n ha conducido a Funcas a revisar una d¨¦cima al alza, hasta el 2,5%, el crecimiento del PIB previsto para 2017, cuarto a?o consecutivo en positivo, despu¨¦s de que la econom¨ªa espa?ola se contrajese un 10% entre 2008 y 2013.

Dicha revisi¨®n es el resultado de un aumento de la previsi¨®n para las exportaciones, fruto de la mejor¨ªa de las perspectivas de crecimiento de la econom¨ªa mundial, tanto en los pa¨ªses desarrollados como emergentes.

Como consecuencia de ello, la aportaci¨®n del sector exterior al crecimiento del PIB ser¨¢ de 0,3 puntos porcentuales y la balanza por cuenta corriente arrojar¨¢ un super¨¢vit del 1,6% del PIB, mientras que la aportaci¨®n de la demanda nacional al crecimiento ser¨¢ de 2,2 puntos porcentuales, una d¨¦cima menos.

La previsi¨®n para el crecimiento del consumo privado se ha revisado al alza, hasta un 2,3%, debido a la mayor fortaleza con respecto a lo esperado observada en el ¨²ltimo trimestre de 2016. Dado el incremento previsto de los precios, este ascenso supondr¨¢ un crecimiento del gasto nominal superior al de la renta de los hogares, lo que se traducir¨¢ en un descenso de su tasa de ahorro hasta en torno al 7,2%.

El aumento de la inflaci¨®n por el encarecimiento de la energ¨ªa, el agotamiento del efecto de la bajada de impuestos del a?o pasado, la congelaci¨®n del gasto p¨²blico por la pr¨®rroga de los Presupuestos Generales del Estado (PGE) y el final de la trayectoria descendente de los tipos de inter¨¦s explican la desaceleraci¨®n del crecimiento en 2017.

A ello se sumar¨¢, seg¨²n Funcas, un cambio en la pol¨ªtica monetaria en la zona euro el pr¨®ximo a?o, con la progresiva retirada de est¨ªmulos y el aumento de los tipos de inter¨¦s.

En cuanto al empleo, calcula que la tasa de paro caer¨¢ hasta el 17,8%. En este sentido, destaca que de momento se ha recuperado el 41% de los 3,6 millones de empleos perdidos en el periodo 2008-2013.

De igual forma, vaticina que el aumento de la inflaci¨®n se trasladar¨¢ de forma parcial a los salarios, que subir¨¢n un 1,6%.

Desaceleraci¨®n en 2018

Asimismo, tambi¨¦n ha dado a conocer las primeras previsiones para 2018, a?o en el que prev¨¦ que el ritmo de crecimiento de la econom¨ªa seguir¨¢ aproxim¨¢ndose a su tasa potencial, lo que supone una desaceleraci¨®n hasta el 2,2%.

En 2018, la ralentizaci¨®n proceder¨¢ del menor crecimiento de la demanda interna, cuya aportaci¨®n al crecimiento del PIB ser¨¢ de 1,9 puntos porcentuales.

La aportaci¨®n del sector exterior al crecimiento se mantendr¨¢ en 0,3 puntos porcentuales, con una aceleraci¨®n tanto de las importaciones como de las exportaciones. Estas ¨²ltimas reflejar¨¢n la recuperaci¨®n del comercio mundial derivado de la mejor¨ªa esperada de las condiciones econ¨®micas sobre todo en los pa¨ªses emergentes.

Bajo la hip¨®tesis de que los precios del petr¨®leo se mantengan estables, Funcas espera una moderaci¨®n de la inflaci¨®n en 2018, con un alza del 1,2%.

El crecimiento del empleo se ralentizar¨¢ hasta el 1,6%, desde el 2% en 2017, y la tasa de paro media anual bajar¨¢ hasta el 16,1%.

Incumplimiento del d¨¦ficit

Por otra porta, Funcas prev¨¦ que este a?o el d¨¦ficit se situar¨¢ en el 3,4% del PIB, tres d¨¦cimas por encima del objetivo y que en 2018 se registre un d¨¦ficit del 2,5%, lo que representa un desv¨ªo de tres d¨¦cimas. De esta forma, estima que Espa?a volver¨¢ a incumplir sus objetivos de d¨¦ficit otros dos a?os m¨¢s.

Seg¨²n Funcas, los principales riesgos para este escenario de previsiones proceden, en primer lugar, de la evoluci¨®n del contexto pol¨ªtico en la Uni¨®n Europea tras los resultados de las pr¨®ximas elecciones en varios pa¨ªses miembros, as¨ª como de los avances en el 'Brexit'.

Tambi¨¦n pesar¨¢n el potencial efecto desestabilizador de la retirada de las medidas de pol¨ªtica monetaria expansiva, especialmente sobre los mercados de deuda p¨²blica, y el posible repliegue proteccionista en Estados Unidos, que conducir¨ªa a medidas de represalia en otras ¨¢reas econ¨®micas con un impacto "muy negativo" sobre el comercio mundial y la confianza de los inversores y, en consecuencia, sobre el crecimiento de la inversi¨®n y del conjunto de la econom¨ªa.