La inflaci¨®n en M¨¦xico duplica su ritmo de crecimiento en el ¨²ltimo a?o

Los precios siguen encadenando r¨¦cords mes tras mes en M¨¦xico. En mayo, el ¨ªndice general registr¨® un aumento del 6,16%, m¨¢s del doble que en el mismo periodo del a?o anterior (2,6%) y marco un nuevo m¨¢ximo desde abril de 2009. A diferencia de entonces, cuando el grueso del aumento se deb¨ªa al aumento de precio de las materias primas en los mercados internacionales y el choque inflacionista impactaba casi por igual a todo el mundo, en esta ocasi¨®n el aumento tiene que ver con el incremento de las tarifas reguladas, la paulatina liberalizaci¨®n del precio de la gasolina y el fuerte encarecimiento de frutas y verduras. La inflaci¨®n subyacente ¨Cya eliminados los componentes m¨¢s vol¨¢tiles, como los productos agropecuarios o los energ¨¦ticos¨C roz¨® en mayo el 4,8% y la no subyacente se dispar¨® por encima del 10%. Ambas cifras est¨¢n en l¨ªnea con lo previsto por las principales casas de an¨¢lisis.

El dato dado a conocer este jueves por la oficina estad¨ªstica mexicana, est¨¢ m¨¢s de dos puntos por encima del rango establecido como objetivo por el Banco de M¨¦xico (de entre el 2% y el 4%) y empieza a hacer mella sobre la capacidad adquisitiva de amplias capas de la poblaci¨®n, sobre todo las de menores ingresos. Sin embargo, tanto el banco central (ligeramente por debajo del 6%) como la OCDE (5,3%) esperan que la cifra baje en el segundo semestre del a?o. Y que siga la tendencia decreciente en 2018, para cuando la inflaci¨®n deber¨ªa cerrar entre el 3,7% previsto por el Banco de M¨¦xico ¨Ccuyo gobernador, Agust¨ªn Carstens, ha aprovechado sus ¨²ltimas apariciones en p¨²blico para subrayar que la inflaci¨®n no est¨¢ fuera de control en que la inflaci¨®n no est¨¢ fuera de control¨C y el 3,8% que augura el think tank de los pa¨ªses m¨¢s avanzados. Dos factores deber¨ªan ayudar a contener la escalada y acercar la cifra real a la meta oficial: las tasas de inter¨¦s, que ya rozan el 7% y casi duplican a la cifra registrada en junio del a?o pasado, y la fuerte apreciaci¨®n del peso desde el m¨¢ximo de mediados de enero, que abaratan los muchos productos importados de EE UU en la cesta de la compra media mexicana.

Los productos y servicios que m¨¢s se encarecieron respecto a mayo de 2016 fueron, nuevamente, el aguacate (95%), el chile serrano (44%) y el tomate (43%), todos ellos productos clave en la dieta mexicana. A gran distancia aparecen los mariscos (30% interanual), la gasolina de alto octanaje (27%) y el metro (26%, tras el incremento decretado en la capital). En cambio, el aumento de la inflaci¨®n dista mucho de estar ¨²nicamente vinculado con estos grupos de productos o servicios: es generalizado, incluso en actividades en las que nada tiene que ver la mano del Estado, el encarecimiento de los carburantes o el tipo de cambio, como el servicio de tintorer¨ªa (m¨¢s de un 6% de encarecimiento interanual) o los costes de hospitalizaci¨®n (5%).

Ninguna ciudad mexicana logr¨® escapar en mayo del yugo de la inflaci¨®n: todas registraron incrementos de precios superiores al 4%. Sin embargo, tal y como sucedi¨® en meses anteriores, se observa una enorme divisi¨®n entre norte-sur. En Ciudad Acu?a, urbe fronteriza con EE UU situada en el Estado de Coahuila, el aumento fue cercano al 9%. Y cuatro de los cinco grandes municipios con mayor presi¨®n inflacionista en mayo est¨¢n en la mitad norte de M¨¦xico.

"El dato est¨¢ en l¨ªnea con lo que esper¨¢bamos", apunta Daniela Blancas, analista de Citibanamex. "En t¨¦rminos mensuales se ha dado una ligera bajada, sobre todo en la primera parte del mes, gracias a la entrada en vigor de las tarifas el¨¦ctricas de verano. Pero las subidas se est¨¢n generalizando: la gran mayor¨ªa de productos est¨¢ subiendo por encima del objetivo del banco central", subraya. Seg¨²n sus c¨¢lculos, el pico m¨¢ximo de inflaci¨®n se alcanzar¨¢ en julio y, desde ese punto, se producir¨¢ un descenso. A¨²n as¨ª, Blancas ve la inflaci¨®n todav¨ªa fuera del rango (en el 4,3%) a cierre de 2018. "Es un proceso m¨¢s persistente de lo que cre¨ªamos", agrega.

La comparaci¨®n con otros pa¨ªses latinoamericanos sigue siendo remota: en Argentina, un pa¨ªs homologable a M¨¦xico por renta per c¨¢pita, roza el 30%. Pero en una naci¨®n que, pese a haber convivido con tasas de inflaci¨®n de doble d¨ªgito hace menos de dos d¨¦cadas, lleva a?os acostumbrada a tener los precios bajo control, que la inflaci¨®n supere el 6% empieza a hacer mella en la poblaci¨®n.