Cuando la mente es el peor enemigo

Lo m¨¢s importante a la hora de tomar decisiones de inversi¨®n es contar con la informaci¨®n adecuada sobre el producto financiero que deseamos contratar. Tambi¨¦n es aconsejable buscar asesoramiento profesional para saber si ese activo encaja con nuestro perfil de riesgo. Adem¨¢s de ello, conviene tener en cuenta los mecanismos psicol¨®gicos que intervienen en esa decisi¨®n y qu¨¦ errores o sesgos de nuestro pensamiento pueden influir en ella.

Nadie, ni el m¨¢s experto de los inversores, est¨¢ exento de caer en estos fallos mentales. Por eso, la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado una gu¨ªa explicando cu¨¢les son las trampas m¨¢s habituales que la mente pone a los inversores y las pautas para esquivarlas. Uno de los sesgos que m¨¢s pueden afectar al inversor es el exceso de confianza, es decir, sobrevalorar los conocimientos y la experiencia profesional sin tener en cuenta la diferencia entre lo que se sabe realmente y lo que se cree saber. El inversor demasiado confiado infravalora los riesgos de su apuesta y sobrestima las ganancias esperadas. "Con¨®zcase como inversor", recomienda la CNMV. "Aunque el intermediario financiero le solicitar¨¢ informaci¨®n para conocerle mejor, es importante que reflexione para estar seguro de que el riesgo que va a asumir es compatible con su situaci¨®n financiera y con su disposici¨®n a aceptar p¨¦rdidas si se producen", a?ade el supervisor.

El sesgo de la ilusi¨®n de control hace referencia a la tendencia a suponer que se dispone del mando o de la posibilidad de influir en algo sobre lo que objetivamente no se tiene ning¨²n poder. Este mecanismo mental puede llevar a que se asuma un nivel de riesgo superior al adecuado al confiar en que se controlan los vaivenes del mercado gracias a los an¨¢lisis realizados y a la informaci¨®n de la que se dispone. "Evite realizar un exceso de operaciones en un intento de ganar al mercado. Hoy en d¨ªa es relativamente f¨¢cil hacer operaciones especulativas y operar en lugares antes reservados a expertos. Sin embargo, el riesgo de estas operaciones suele ser muy alto. Nunca comprometa su dinero sin entender la inversi¨®n y los peligros que conlleva y recuerde que no existe rentabilidad sin riesgo", advierte la CNMV.

Otra pauta mental muy frecuente es el denominado sesgo de confirmaci¨®n. Consiste en interpretar la informaci¨®n recibida o buscar datos nuevos de manera que refuercen convicciones o ideas previas. De esta forma, los inversores rastrean informaci¨®n de modo selectivo para respaldar sus opiniones en lugar de buscar ideas o informes cr¨ªticos con ¨¦stas, "con el consiguiente riesgo de no realizar una inversi¨®n acertada".

Por su parte, el sesgo de anclaje es la predisposici¨®n a dar m¨¢s peso a la informaci¨®n obtenida en primer lugar que a una nueva que la contradiga. En el mundo de la inversi¨®n se aprecia con frecuencia este tipo de comportamiento, por ejemplo, cuando se presenta en primer lugar la rentabilidad de un producto, de manera que ya no se consideren otros datos no tan positivos, o se toma como referencia de la evoluci¨®n de una acci¨®n el precio que ¨¦sta tuvo en el pasado. "Habit¨²ese a buscar, demandar y leer de manera cr¨ªtica y con suficiente antelaci¨®n toda la informaci¨®n oficial que le debe suministrar su entidad para ayudarle a tomar decisiones fundadas", recuerdan desde la CNMV.

Los trabajos realizados por diversos psic¨®logos tambi¨¦n hablan del sesgo de autoridad. Es la tendencia a sobrestimar las opiniones de determinadas personas (familiares o amigos) por el hecho de ser quienes son, sin someterlas a un enjuiciamiento previo y sin tener en cuenta las necesidades y el perfil de riesgo de cada uno.

El efecto halo

En la jerga financiera tambi¨¦n se habla del efecto halo, que es la tendencia a enjuiciar a una persona o instituci¨®n sobre la base de una ¨²nica cualidad positiva o negativa que hace sombra a todo lo dem¨¢s. "Es un sesgo muy frecuente, de manera que se tiende a calificar un producto como bueno o malo tomando como referencia un ¨²nico dato, por ejemplo, los resultados de la empresa o la popularidad del comercializador o gestor del producto en cuesti¨®n, sin considerar que puede que no sea adecuado para nuestros objetivos".

Hay un mecanismo psicol¨®gico denominado "prueba social", que es la tendencia a imitar las acciones que realizan otras personas bajo la creencia de que se est¨¢ adoptando el comportamiento correcto. "Evite las modas y los gur¨²s de turno, as¨ª como la toma de decisiones de inversi¨®n basadas en rumores o confidencias. Busque consejo profesional y determine el alcance de sus responsabilidades y libertad de actuar", sugiere la CNMV.

Otro sesgo com¨²n es la aversi¨®n a las p¨¦rdidas. Hay una tendencia a considerar que las p¨¦rdidas pesan m¨¢s que las ganancias. A la hora de invertir, puede suceder que, con tal de no incurrir en p¨¦rdidas, se mantenga una inversi¨®n con m¨ªnimas perspectivas de recuperaci¨®n y se acabe perdiendo todo lo invertido. "Los mercados suben y bajan. Sepa mantener el rumbo y no se distraiga con las variaciones diarias. Sea coherente con los plazos de sus objetivos y recuerde que conviene mantener una mezcla de inversiones con varios horizontes temporales para poder atender a las distintas necesidades a medida que se presenten", concluye el supervisor.