Freno al oro y plata en M¨¦xico

La causa de este desencanto tiene uno de sus principales or¨ªgenes en la incertidumbre econ¨®mica del gigante asi¨¢tico, China: el primer consumidor de plata y oro del mundo. Aunado a ello, la industria no termina por digerir un alza de impuestos ¡ªderivada de una reforma tributaria aplicada desde 2014¡ª, que se ha aderezado con problemas de seguridad y violencia que machacan al pa¨ªs desde hace una d¨¦cada, explica Sergio Almaz¨¢n, director de la C¨¢mara Minera de M¨¦xico (Camimex), que aglutina al 90% de las empresas del sector. El Gobierno a?adi¨® hace cuatro a?os una tasa del 7,5% sobre los beneficios a la extracci¨®n de minerales en 2014, con un suplemento del 0,5% si se trata de metales preciosos. Antes de eso, las mineras solo pagaban un impuesto por el derecho de la concesi¨®n, el impuesto sobre la renta, un impuesto que es un impuesto empresarial que lo paga todo el mundo (IETU), y el IVA.

Los capitales for¨¢neos son parte fundamental de la miner¨ªa mexicana. Desde inicios de los a?os 90 ¡ªcuando el Gobierno abri¨® a los extranjeros la puerta de esta actividad econ¨®mica¡ª las empresas no han parado de llegar. Ahora representan m¨¢s del 40% del sector y operan casi 1.000 proyectos a trav¨¦s de 275 compa?¨ªas. Los canadienses controlan el 64,5% de estas firmas; le sigue EE UU con un 16,5% y China con un 4,8%. El resto (14,2%) est¨¢ repartido entre otras sociedades de 16 distintas nacionalidades. Su atenci¨®n est¨¢ centrada en el oro y la plata, pues el 63% del total de su trabajo est¨¢ relacionado con estos metales preciosos.

Crisis en la extracci¨®n

La mayor¨ªa de estas compa?¨ªas (un 67% de ellas) est¨¢ involucrada en proyectos de exploraci¨®n, que representan el inicio de la cadena productiva, comenta Mario Hern¨¢ndez, especialista en miner¨ªa para la consultora KPMG. "All¨ª es donde los recursos no est¨¢n llegando... la situaci¨®n es preocupante", recalca. De acuerdo con la Camimex, si no hay condiciones para aumentar los capitales en ese rubro, la producci¨®n minera en el pa¨ªs podr¨ªa estancarse y golpear¨ªa a uno de los sectores con mayor arraigo en el pa¨ªs: aporta un 4% al PIB y genera m¨¢s de 354.000 empleos. "Los recursos se agotar¨¢n y las operaciones se ir¨¢n reduciendo", asegura el organismo gremial. Ya en 2016, M¨¦xico sufri¨® un primer rev¨¦s. La producci¨®n de oro registr¨® una disminuci¨®n del 1,7%, con 4,26 millones de onzas (132 toneladas m¨¦tricas), y un retroceso del 9,2% en la obtenci¨®n de plata, con 173,9 millones de onzas (5.408 toneladas), seg¨²n las cifras del Instituto Nacional de Estad¨ªstica local.

El panorama, sin embargo, podr¨ªa dar un giro, expresa Washington L¨®pez, gerente de la consultora de an¨¢lisis financiero Washington Capital. En una industria que se aviva con la incertidumbre, el precio del oro empez¨® a recuperarse en 2016 y puso fin a una racha de cuatro a?os de ca¨ªdas consecutivas. La revalorizaci¨®n dej¨® el metal en 1.150 d¨®lares por onza, muy lejos de aquellos 1.900 que alcanzaba en septiembre de 2011. El gran impulso fue la elevada zozobra que gener¨® el Brexit, a la cual se uni¨® el relajamiento de la pol¨ªtica monetaria en Europa y las dudas sobre el repunte econ¨®mico en China.

A pesar de que la Reserva Federal de EE UU ha decidido aumentar sus tipos de inter¨¦s, a finales de 2016 y a lo largo de este a?o, el precio del oro contin¨²a en ascenso y fluct¨²a entre los 1.200 y 1.300 d¨®lares por onza. "Donald Trump y sus pol¨ªticas inquietan al mercado, que busca en los metales un refugio para sus inversiones", dice L¨®pez. Este escenario podr¨ªa alentar el ¨¢nimo de las mineras, argumenta el experto. Tradicionalmente, las empresas mineras extranjeras que invierten en M¨¦xico obtienen los fondos cotizando en los mercados, con lo cual su disponibilidad de capital depende de la evoluci¨®n de los precios y las expectativas, comenta el analista. Pero la industria extranjera no se conforma con ello. "Las empresas buscan una disminuci¨®n de la carga impositiva", afirma Hern¨¢ndez, de KPMG. Pero el fisco local no est¨¢ dispuesto a perder esta batalla. "En el horizonte no se aprecian cambios", arguye el especialista de KPMG.