Eficiencia bancaria

Una vez concluida la presentaci¨®n de resultados correspondientes al primer semestre, y dejando de lado el impacto de Banco Popular, el sistema bancario espa?ol muestra claros s¨ªntomas de mejora, especialmente en su contraste con otros sistemas bancarios europeos. La mejora m¨¢s visible, aunque todav¨ªa queda mucho recorrido, tiene lugar en los activos dudosos e improductivos, que se reducen en unos 11.000 millones (algo m¨¢s de 1% en tasa de morosidad) en las entidades representativas del 80% del sistema. Esa reducci¨®n en dudosos tiene un doble efecto en la cuenta de resultados. Por un lado un impacto directo en t¨¦rminos de menores dotaciones, por un importe cercano a los 600 millones, esto es, casi un 20% del resultado neto.

Y, por otro lado, ayuda al margen de intermediaci¨®n, al reducir el peso en el mismo de activos improductivos. Este efecto ha permitido moderar la ca¨ªda en dicho margen, compensando el efecto adverso de unos tipos de inter¨¦s anormalmente bajos, que vienen lastrando el margen durante los ¨²ltimos a?os, y para los que no se vislumbra un repunte significativo en el horizonte de los dos pr¨®ximos a?os.

En dicho contexto, en el que no cabe esperar grandes alegr¨ªas en los m¨¢rgenes bancarios ¡ªtampoco los vol¨²menes de cr¨¦dito vivo van a crecer mucho¡ª, es l¨®gico que la banca contin¨²e con su proceso de ajuste de capacidad, en aras de mejorar la eficiencia, principal indicador de sostenibilidad del negocio. Es as¨ª como todas las entidades, salvo las inmersas en procesos de integraci¨®n o absorci¨®n, registran descensos en sus gastos de explotaci¨®n, de tal manera que la ratio de eficiencia (gastos de explotaci¨®n entre margen de explotaci¨®n) mejora (se reduce) en la mayor¨ªa de entidades. Dicho indicador de eficiencia es el que mejor define el buen posicionamiento de la banca espa?ola en el marco europeo, como vuelve a ponerse de manifiesto en el ¨²ltimo benchmarking de la banca europea, publicado por la Autoridad Bancaria Europea, y correspondiente al primer trimestre de 2017. En dicho benchmarking, que trimestralmente analiza el posicionamiento de los diferentes sistemas bancarios en t¨¦rminos de solvencia, rentabilidad y eficiencia, el sistema bancario espa?ol sale bien parado en general, pero muy especialmente en t¨¦rminos de eficiencia, sin duda considerado el par¨¢metro m¨¢s representativo de la sostenibilidad del modelo de negocio.

Para el conjunto de entidades significativas espa?olas ¡ªlas supervisadas por el BCE y que representan el 90% del sistema¡ª la ratio de eficiencia (recordemos que cuanto m¨¢s reducida, mejor) es del 52%, frente al 62% de media en Europa, y hay niveles m¨¢s elevados en los otros tres grandes pa¨ªses de la eurozona, Alemania (78%), Francia (72%), o Italia (68%), en los que sin duda van a ser necesarios ajustes de capacidad m¨¢s intensos ¡ªen la l¨ªnea de los ya realizados en Espa?a¡ª para garantizar la sostenibilidad de sus sistemas bancarios.

?ngel Berges y Fernando Rojas son profesores de AFI- Escuela de Finanzas