La crisis en Catalu?a lleva a la Bolsa espa?ola a su mayor ca¨ªda desde el Brexit

¡°Espa?a se encuentra en un callej¨®n sin salida¡±. ¡°El Ibex, en m¨ªnimos desde el mes de marzo¡±. Las casas de an¨¢lisis improvisaban el mi¨¦rcoles documentos en los que trataban de calibrar los efectos en los mercados de la mayor crisis pol¨ªtica a la que se ha enfrentado la democracia espa?ola en sus cuatro d¨¦cadas de historia. Hasta el pasado viernes parec¨ªan creer que el problema no alcanzar¨ªa estas dimensiones: la agencia de calificaci¨®n S&P mantuvo estable la calificaci¨®n de la deuda espa?ola.

El mi¨¦rcoles, en cambio, el Ibex, el principal selectivo de la Bolsa espa?ola perdi¨® los 10.000 puntos por primera vez en m¨¢s de medio a?o, muy lejos ya del m¨¢ximo de 11.250 alcanzado el pasado mes de mayo.

¡°La supervivencia del Gobierno espa?ol y de la autoridad regional en Catalu?a est¨¢n en el aire. Dado el tumulto y la aparente imposibilidad de llegar a un acuerdo, el golpe a la estabilidad econ¨®mica de Espa?a est¨¢ obligando a los mercados a reaccionar¡±, resum¨ªa Peter Garnry, jefe de estrategia en renta variable de Saxo Bank. Este analista anticipa que el ¡°callej¨®n sin salida¡± en el que est¨¢ Espa?a podr¨ªa llevar al Ibex en breve a los 9.500 puntos. Las subidas del a?o, que en mayo ascend¨ªan al 14%, se quedan ahora en un magro 6%.

Casi todos los valores cerraron el mi¨¦rcoles en rojo. Lideraron las p¨¦rdidas el Sabadell, con el 5,69%, y CaixaBank, con el 4,96%. La capitalizaci¨®n conjunta de ambas entidades ha ca¨ªdo en casi 3.000 millones de euros desde el domingo, d¨ªa del refer¨¦ndum ilegal de independencia. La inmobiliaria Colonial, tambi¨¦n catalana, perdi¨® el 5,51%.

Pero en la lista de damnificados por los vaivenes de la pol¨ªtica catalana est¨¢n tambi¨¦n otras entidades financieras como Santander, Bankia, BBVA y Bankinter. Todas ellas se dejaron el mi¨¦rcoles entre el 3% y el 4% de su cotizaci¨®n burs¨¢til. Inmobiliarias, energ¨¦ticas, tur¨ªsticas... Empresas de todos los sectores sufrieron las tensiones pol¨ªticas. Tan solo cerraron en positivo Abertis, Siemens Gamesa y Arcelor.

Josep Oliu, presidente del Sabadell, trat¨® de calmar a accionistas y clientes asegurando que, ante la ¡°inquietante¡± situaci¨®n pol¨ªtica que vive Espa?a, la entidad est¨¢ preparada, ¡°si fuera necesario¡±, para ¡°tomar las medidas suficientes¡±.

"Ruido y confusi¨®n"

El ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, tambi¨¦n quiso mandar un mensaje de tranquilidad. ¡°Los bancos catalanes son bancos espa?oles y europeos. Son entidades s¨®lidas y sus clientes no tienen nada que temer¡±, dijo. ¡°Estamos viendo tiempos de mucho ruido y confusi¨®n, pero la evoluci¨®n, por el momento, de la econom¨ªa catalana es positiva¡±, insisti¨®.

Esta jornada negra para la Bolsa espa?ola ¡ªa¨²n muy lejos de la experimentada el d¨ªa siguiente al Brexit, cuando el Ibex cedi¨® un 12,35%, el mayor descenso de su historia¡ª contrasta con la calma en los principales ¨ªndices europeos. Mientras que el Dax alem¨¢n subi¨® un 0,5%, el Cac franc¨¦s, el FTSE brit¨¢nico y el Euro Stoxx retrocedieron m¨ªnimamente. El Mib italiano s¨ª experiment¨® una ca¨ªda importante, del 1,44%. Italia, con una situaci¨®n econ¨®mica m¨¢s fr¨¢gil que la mayor parte de sus vecinos, teme un efecto contagio si la crisis catalana se agrava.

El mercado de bonos tambi¨¦n se ha visto salpicado por el desaf¨ªo lanzado por el Gobierno que preside Carles Puigdemont. La prima de riesgo espa?ola ¡ªel indicador que mide la diferencia que se paga por invertir en bonos alemanes, los considerados m¨¢s seguros, y los espa?oles¡ª contin¨²a al alza. La subida de la prima de riesgo perjudica tanto al Tesoro espa?ol, que debe pagar m¨¢s para endeudarse, como a las empresas. Pese a este repunte, el efecto de la crisis pol¨ªtica es, por ahora, bastante moderado. Esto se explica por el efecto amortiguador que brinda el Banco Central Europeo, que con su pol¨ªtica de dinero ultrabarato y compras masivas de deuda mantiene los costes de financiaci¨®n en la eurozona inusualmente bajos.

El analista de XTB Joaqu¨ªn Robles cree que la posible aplicaci¨®n del art¨ªculo 155 de la Constituci¨®n ¡ªque prev¨¦ la suspensi¨®n de las competencias de una Comunidad Aut¨®noma si esta no cumple sus obligaciones legales o act¨²a contra el inter¨¦s general de Espa?a¡ª podr¨ªa hacer repuntar al mercado. Los inversores podr¨ªan haber ya descontado una declaraci¨®n unilateral de independencia, argument¨® el analista en declaraciones a Europa Press. En este sentido, el presidente del C¨ªrculo de Empresarios, Javier Vega de Seoane, pidi¨® aplicar ya este art¨ªculo; y dijo que habr¨ªa sido mejor hacerlo despu¨¦s de que el Parlament aprobase la ley de transitoriedad y del refer¨¦ndum. Seoane pidi¨® ¡°anticiparse¡± a los pasos de los independentistas. ¡°Han pasado ya suficientes cosas para aplicar el 155¡±, recalc¨® en Antena 3.

Art¨ªculo 155

Pese a las malas noticas, algunos analistas piden cautela ante una situaci¨®n todav¨ªa muy incierta. ¡°El mercado primero dispara, y luego pregunta¡±, apunta una fuente financiera que, ante el nerviosismo del sector, prefiere no dar su nombre.

Esta fuente cree que, en situaciones en las que hay muy poca informaci¨®n sobre la evoluci¨®n futura de los acontecimientos, los inversores descuentan primero los escenarios m¨¢s negativos, y ya luego recular¨¢n si estos negros pron¨®sticos no se cumplen. ¡°Ocurri¨® con el Brexit y ocurri¨® con las amenazas del l¨ªder norcoreano Kim Jong-un. La volatilidad tan alta que estamos viendo se explica por una caracter¨ªstica fundamental de los mercados: reaccionan con miedo¡±, concluye.