La CNMV autoriza la contraopa de ACS por Abertis

La CNMV ha activado el reloj de la pugna que mantienen ACS y Atlantia por Abertis. El regulador aprob¨® hoy la oferta presentada en octubre pasado por la empresa que preside Florentino P¨¦rez, a trav¨¦s de su filial alemana Hochtief, valorada en 18.600 millones de euros. La oferta era inicialmente competidora de la previamente planteada por Atlantia por 16.341 millones, que ya contaba con la autorizaci¨®n del regulador.

Una vez autorizadas ambas ofertas, se abre el plazo de aceptaci¨®n de treinta d¨ªas naturales para que los socios de la compa?¨ªa de autopistas se decidan entre las dos propuestas. Durante ese periodo, ambas opantes podr¨¢n mejorar su oferta tantas veces como quieran y volver¨¢n a empezar a contar los plazos. En el caso de mantenerse ambas, cinco d¨ªas antes de que acabe el periodo de aceptaci¨®n, que ser¨¢ fijado por la CNMV, podr¨ªan hacer su oferta final en ¡°sobre cerrado¡± o medio equivalente. Atlantia, por ser el primer oferente y siempre que no haya desistido, tendr¨¢ la ¨²ltima palabra.

No obstante, si ambas partes, que negocian desde hace tres semanas una oferta conjunta, llegan a un acuerdo, Atlantia puede desistir y retirar su opa, y dejar que Hochtief siga adelante con la suya, con el compromiso de que al t¨¦rmino de la misma, repartirse el control de Abertis. Los planes pasan por crear una sociedad participada por ACS, Hochtief y Atlantia para repartirse el control de la concesionaria sin necesidad de trocearla, manteniendo la sede en Madrid, seg¨²n fuentes de la operaci¨®n.

Al mantener la integridad de los activos estrat¨¦gicos de Abertis, se facilitar¨ªa el permiso del Gobierno y se atraer¨ªa el favor de los accionistas de Abertis. No obstante, otras fuentes estiman que, pasado un periodo de gracia, ACS y Atlantia se pueden repartir los activos. Se tratar¨ªa de un proceso similar al que se vivi¨® cuando Enel compr¨® Endesa a Acciona con el compromiso de mantener su integridad, para poco despu¨¦s desprenderse de todos sus activos latinoamericanos que pasaron a depender directamente de la el¨¦ctrica italiana.

En este caso, Atlantia estar¨ªa interesada en hacerse con las v¨ªas de Italia, Francia y algunas de Latinoam¨¦rica, y ACS en quedarse las de Espa?a, donde Abertis es primer operador de v¨ªas de pago, y el resto de las latinoamericanas.

Folleto de la opa

En el folleto de la OPA de Hochtief, se hace referencia solo a dos desinversiones: Cellnex e Hispasat. En el caso de la empresa de antenas y repetidores de televisi¨®n, la filial de ACS advierte de que se desprender¨¢ de al menos un 4% de la filial, de la que Abertis controla el 34%, para evitar tener que lanzar una opa sobre la totalidad de la filial.

Asegura que se plantea la desinversi¨®n en Hispasat teniendo en cuenta lo que decida la junta general de accionistas de Abertis. El folleto valora a la empresa de sat¨¦lites en 1.254 millones, cien millones m¨¢s de lo que ofrec¨ªa Red El¨¦ctrica.La filial de ACS se?ala que pretende integrar ambas firmas bajo una sociedad holding cotizada en Alemania en la que participar¨¢n los accionistas de Hochtief y Abertis, aunque manteniendo la sede de la concesionaria en Espa?a. A los accionistas de Abertis, les promete elevar el dividendo hasta el 90% de los beneficios consolidados de la sociedad que resulte de la integraci¨®n. Hochtief aporta como garant¨ªa avales bancarios por 14.963 millones de euros.

Ampliaci¨®n de la Autopista del Sol

El Gobierno de Chile ha autorizado a Autopista del Sol, controlada por Abertis en un 80%, a llevar a cabo trabajos por valor de 110 millones de euros, a cambio de una extensi¨®n en el plazo de una concesi¨®n.

La inversi¨®n que llevar¨¢ a cabo la concesi¨®n consiste en la construcci¨®n de terceros carriles entre las localidades de Santiago y Talagante, adem¨¢s de otros trabajos complementarios que servir¨¢n para resolver los problemas de congesti¨®n causados por el aumento significativo del tr¨¢fico en los ¨²ltimos a?os. A cambio, Autopista del Sol conseguir¨¢ una ampliaci¨®n del plazo de la concesi¨®n de 22 meses, hasta 2021.

Con una extensi¨®n de 132 kil¨®metros, Autopista del Sol constituye la principal v¨ªa de conexi¨®n entre la ciudad de Santiago y el puerto de San Antonio, el mayor de Chile, con un ¨¢rea de influencia que engloba las regiones centrales de Chile y la provincia de Mendoza en Argentina. Durante el a?o 2017, Autopista del Sol contribuy¨® a las cuentas de Abertis con 71 millones a los ingresos y 56 millones al Ebitda.

Con este acuerdo, Abertis refuerza su apuesta por la colaboraci¨®n p¨²blico-privada con el objetivo de alcanzar soluciones de creaci¨®n de valor futuro para los territorios a trav¨¦s de acuerdos con las administraciones p¨²blicas, seg¨²n inform¨® la operadora en un hecho relevante a la CNMV.