Telef¨®nica prepara la salida a Bolsa de su filial argentina

La operadora espa?ola comunic¨® el 25 de marzo al regulador argentino la convocatoria de una junta general ordinaria y extraordinaria para el pr¨®ximo 16 de abril en la que pedir¨¢ a sus accionistas permiso, entre otras cosas, para realizar una oferta p¨²blica ¡°en las bolsas y mercados que el consejo de administraci¨®n determine¡±.

El grupo modificar¨¢ los estatutos de la filial argentina, donde opera bajo la marca Movistar, y estudiar¨¢ modificar el valor nominal de la acci¨®n, seg¨²n consta en la convocatoria de la asamblea.

Una portavoz de Telef¨®nica se limit¨® a se?alar que el grupo ¡°est¨¢ analizando distintas opciones para poner en valor su cartera de activos, entre las que se encuentra Telef¨®nica Argentina¡±.

Telef¨®nica controla el 100% de las acciones A y B de su filial argentina. La ¨²ltima valoraci¨®n ofrecida por Barclays otorga un valor de empresa (deuda incluida) de 4.667 millones de euros. Los planes de Telef¨®nica pasan por ujna colocaci¨®n conjunta en Argentina y EE UU, un movimiento habitual en las salidas a bolsa en el pa¨ªs sudamericano, seg¨²n adelant¨® la agencia Reuters, que cita fuentes conocedoras de la opini¨®n.

Con m¨¢s de 25 millones de clientes a diciembre de 2017, la filial argentina aport¨® 3.495 millones de euros en ingresos y 971 millones de ebitda a las cuentas del grupo el a?o pasado, mejorando las dos partidas a doble d¨ªgito. Estas cifras implican un 6,7% de los ingresos y un 6% del ebitda total del grupo.

Telef¨®nica tiene como rivales en Argentina a Claro, del magnate mexicano Carlos Slim, y al grupo surgido de la fusi¨®n entre Telecom Argentina y Cablevisi¨®n, que ha sido favorecido por el Gobierno con una legislaci¨®n que le permite ofrecer servicios convergentes (telefon¨ªa fija, m¨®vil, banda ancha y televisi¨®n).

Mala evoluci¨®n de la acci¨®n

La operadora ha reducido su deuda neta un 9% en el ¨²ltimo a?o hasta los 44.230 millones de euros. Pero esa reducci¨®n no es suficientemente percibida positivamente por los mercados a juzgar por la mala evoluci¨®n de la cotizaci¨®n. En el ¨²ltimo a?o las acciones de Telef¨®nica han ca¨ªdo alrededor de un 23% frente al descenso del 14,5% del ¨ªndice general del sector en Europa.

La salida a Bolsa de Telef¨®nica en Argentina ya se baraj¨® a finales del a?o pasado junto a otras posibles operaciones de venta directa o colocaci¨®n en los mercados como las operadoras de Colombia, M¨¦xico, Alemania y O2 en Reino Unido. Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, en la ¨²ltima presentaci¨®n de resultados, desvel¨® que la operadora sigue explorando ventas, colocaciones o fusiones de activos, sobre todo en Latinoam¨¦rica.