El FMI alerta de las dificultades de Grecia para pagar su deuda
Al final del rescate europeo, el Fondo detecta "riesgos externos y dom¨¦sticos" que amenazan la recuperaci¨®n
En abril de 2010, Yorgos Papandreu anunci¨® una nueva odisea para Grecia. ¡°Avanzamos por un camino dif¨ªcil. Pero conocemos la ruta a ?taca¡±, dijo el entonces primer ministro tras pedir ayuda europea. Ocho a?os despu¨¦s, el pa¨ªs est¨¢ a punto de abandonar el plan de rescate, pero la anhelada ?taca sigue a¨²n lejos. En su ¨²ltimo informe, el FMI dibuja un panorama de claroscuros: la econom¨ªa vuelve a crecer y el paro baja, pero las cicatrices de la crisis a¨²n duelen, hay serios peligros en el horizonte y pagar la deuda p¨²blica ser¨¢ un ¡°reto¡± dif¨ªcil de cumplir.
Grecia pondr¨¢ punto final el pr¨®ximo 20 de agosto a uno de los cap¨ªtulos m¨¢s duros de su historia reciente: ese d¨ªa se despedir¨¢ de ochos a?os de rescate que, en sus tres programas consecutivos, han insuflado 300.000 millones de euros en una econom¨ªa incapaz de levantar cabeza. El balance final es dur¨ªsimo.
Pese a todo, el Fondo Monetario Internacional destaca algunos avances. ¡°Tras una profunda y larga contracci¨®n, el crecimiento por fin ha vuelto a Grecia. El esfuerzo de estabilizaci¨®n macroecon¨®mica, las reformas estructurales y un mejor ambiente internacional contribuyeron a que el PIB creciera en 2017 un 1,4%¡±, asegura. Pero es dif¨ªcil no detectar un tono sombr¨ªo al leer el texto del Fondo.
Los problemas se agolpan. El organismo detecta ¡°riesgos externos y dom¨¦sticos¡± que amenazan con aguar la fiesta de la recuperaci¨®n: declive comercial, condiciones financieras m¨¢s duras, inestabilidad regional, calendario pol¨ªtico dom¨¦stico riesgo de una ¡°fatiga¡± que paralice las reformas que Grecia a¨²n necesita...
Y, por encima de todo, pesa la gran losa que el pa¨ªs arrastra desde hace a?os: una deuda p¨²blica que este a?o tocar¨¢ su m¨¢ximo hist¨®rico del 188% del PIB. El organismo que lidera Christine Lagarde muestra su satisfacci¨®n por las medidas de alivio de la deuda acordadas por los socios europeos, aun cuando estas hayan sido, seg¨²n muchos expertos, t¨ªmidas. Pero no parece que esta mejora vaya a acabar con los agobios financieros del Estado griego.
Muchos dirigentes del Fondo admiten su preocupaci¨®n por la sostenibilidad de la deuda helena a largo plazo y subrayan la necesidad de ¡°previsiones realistas para los objetivos del super¨¢vit primario [el que se calcula antes del pago de intereses] y proyecciones de crecimiento¡±. Esta no es una reivindicaci¨®n nueva del FMI: en los ¨²ltimos a?os, los economistas de Lagarde se han peleado con la Comisi¨®n Europea y capitales como Berl¨ªn por su exigencia de alivios que aseguraran la estabilidad a la larga de las cuentas p¨²blicas. Tras ocho a?os de planes de ayuda, esta seguridad no aparece por ninguna parte.
¡°A medida que los t¨ªtulos de deuda sean reemplazados en el mercado por otros m¨¢s caros, la capacidad de Grecia de pagar sus deudas ser¨¢ un reto cada vez mayor. Para reducir la deuda har¨¢ falta que el pa¨ªs mantenga durante muchos a?os altas tasas de crecimiento y super¨¢vits primarios¡±, sostiene Peter Dohlman, el jefe de la misi¨®n del Fondo en Grecia.
No solo preocupa la deuda. El FMI alerta tambi¨¦n de que la agenda de reformas no se ha completado, la debilidad de los balances de la banca y los alarmantes indicadores sociales que describen a un pa¨ªs profundamente herido.
La banca necesita 1.900 millones m¨¢s
Una de las grandes preocupaciones del FMI son los bancos griegos y su necesidad imperiosa de lograr inyecciones de capital. Estas necesidades ir¨ªan de los 1.300 a los 1.900 millones de euros, seg¨²n los resultados de las pruebas de estr¨¦s realizadas por el BCE para el supuesto de un escenario econ¨®mico adverso.
¡°La exposici¨®n de los bancos griegos a los cr¨¦ditos morosos ¡ªla m¨¢s alta de la UE, que equivale a la mitad del total de los cr¨¦ditos¡ª ha provocado la debilidad de los balances de las entidades mientras que el cr¨¦dito sigue contray¨¦ndose¡±, a?ade el Fondo en el llamado Art¨ªculo IV sobre Grecia.
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