?rdago inversor de Iberdrola

Antes de que termine el a?o, Iberdrola pondr¨¢ en operaci¨®n un parque e¨®lico en Canarias, el primero de este tipo en los ¨²ltimos seis a?os. Esta inauguraci¨®n se enmarca dentro del plan estrat¨¦gico para el periodo 2018-2022 que la compa?¨ªa present¨® en febrero pasado. Uno de los puntos fuertes de este plan es una inversi¨®n de 32.000 millones de euros en los pr¨®ximo cuatro a?os para, seg¨²n la el¨¦ctrica, ¡°sentar las bases del crecimiento de la pr¨®xima d¨¦cada¡±. Iberdrola prev¨¦ situar el beneficio neto en una horquilla entre 3.500 y 3.700 millones al final del plan, un 32% m¨¢s que el resultado obtenido en 2017. Adem¨¢s, promete una mejora pr¨®xima al 25% en la retribuci¨®n al accionista, situando el dividendo en 0,4 euros por acci¨®n. Y todo ello lo quiere hacer ¡°manteniendo la fortaleza financiera¡± a pesar de contar con una deuda neta de 34.300 millones de euros o lo que es lo mismo, un alto apalancamiento pr¨®ximo a las cuatro veces el beneficio bruto de explotaci¨®n (ebitda).

La compa?¨ªa mantiene las previsiones de ganar 3.000 millones de euros este ejercicio

De momento, los analistas dan un voto de confianza al plan y se?alan como ejemplo de que la empresa va por el buen camino las cuentas obtenidas en el tercer trimestre del a?o. ¡°Son unos buenos resultados operativos, han batido las estimaciones del consenso del mercado y muestran una aceleraci¨®n con respecto a las cifras del primer semestre¡±, destaca Ar¨¢nzazu Bueno, analista de Bankinter, en una nota remitida a clientes.

Iberdrola cerr¨® los nueve primeros meses de 2018 con un beneficio de 2.091 millones de euros, un 13,5% menos que en el mismo periodo del a?o anterior. El descenso responde principalmente a que los resultados se comparan con un periodo donde el grupo se apunt¨® importantes partidas extraordinarias por la fusi¨®n de Siemens con Gamesa, la reorganizaci¨®n de la filial brasile?a Neoenergia y la revisi¨®n de precios de gas en Espa?a. Sin estos at¨ªpicos, el beneficio habr¨ªa crecido un 38%. Por su parte, entre enero y septiembre el ebitda aument¨® un 22,5%, hasta 6.720 millones, y los ingresos, un 19,7%, hasta 26.282 millones.

¡°Los resultados han mostrado una aceleraci¨®n, impulsados por la mayor capacidad en funcionamiento, una mayor producci¨®n apoyada en la mejora de las condiciones clim¨¢ticas, mejoras en eficiencia y la consolidaci¨®n de Neoenergia¡±, se?alan en un informe los expertos de Renta 4 Banco. ¡°La elevada visibilidad en la generaci¨®n de caja permite una pol¨ªtica de retribuci¨®n al accionista atractiva y sostenible¡±, a?aden desde esta casa de Bolsa.

Tras la presentaci¨®n de las cuentas la compa?¨ªa mantiene sus objetivos para 2018 que se concretan en superar los 9.000 millones en ebitda y situar el beneficio en el entorno de los 3.000 millones. En el cap¨ªtulo financiero, la deuda aument¨® en 681 millones, o un 2%, en relaci¨®n con septiembre de 2017. En este apartado, el balance de la compa?¨ªa recoger¨¢ en los pr¨®ximos trimestres el impacto de las dos ventas realizadas en octubre: Scottish Power Generation a Drax por 800 millones, e Ibersol a Ence por 72 millones.

El compromiso es repartir un dividendo de 0,4 euros por t¨ªtulo en 2022

¡°Creemos que la venta de Scottish Power Generation es positiva desde el punto de vista del perfil crediticio de Iberdrola ya que le permite avanzar en su objetivo, contemplado en el nuevo plan estrat¨¦gico, de realizar una rotaci¨®n de activos por valor de 3.000 millones¡±, apuntaron en una nota los analistas de Moody¡¯s tras conocerse la operaci¨®n. ¡°Sobre todo, la desinversi¨®n facilita al grupo su objetivo de reducir el peso del carb¨®n en su capacidad de generaci¨®n total¡±. La agencia de calificaci¨®n de riesgos calcula que la venta de la filial escocesa rebajar¨¢ en unos 700 millones la deuda total del grupo, al mismo tiempo que reforzar¨¢ la proporci¨®n de ingresos que proceden de actividades reguladas y bajo contrato que suponen cerca de tres cuartos del ebitda de la compa?¨ªa.

A pesar de la fortaleza mostrada por Iberdrola en sus cuentas, algunos expertos recuerdan que sobre la compa?¨ªa se ciernen tambi¨¦n algunas amenazas que, de materializarse, podr¨ªan desviarla de sus objetivos. ¡°La incertidumbre desde el punto de vista regulatorio en Espa?a va en aumento, m¨¢s all¨¢ de la esperada reforma del mercado energ¨¦tico prevista para 2019¡±, recuerdan en su ¨²ltima nota desde Credit Suisse. ¡°En concreto, vemos una mayor riesgo en el sector tras el reciente acuerdo entre el Partido Socialista y Podemos, respecto a la posible introducci¨®n de un recorte a la remuneraci¨®n de la generaci¨®n nuclear e hidroel¨¦ctica¡±, a?ade. En un reciente encuentro con analistas, el presidente de la compa?¨ªa, Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, resalt¨® que los activos hidroel¨¦ctricos y nucleares ¡°ni se encuentran amortizados, ni son rentables¡±. Iberdrola cae en Bolsa un 2%. ¡°Un periodo de incertidumbre pol¨ªtica podr¨ªa penalizar a la acci¨®n¡±, advierte el banco suizo.

Credit Suisse recuerda que la incertidumbre regulatoria y pol¨ªtica puede lastrar a la acci¨®n