Los bancos cerraron 2019 con una rentabilidad a la baja pero con m¨¢s solvencia que un a?o antes

El Banco de Espa?a ha publicado este martes las estad¨ªsticas supervisoras de las entidades de cr¨¦dito correspondientes al cuarto trimestre de 2019 y el sector ofrece dos noticias. La positiva para las entidades es que mejoraron su solvencia en 2019, a?o en el que la ratio de capital de m¨¢xima calidad (CET 1) se situ¨® en el 12,79%, frente al 12,46% que ten¨ªa un a?o antes. Esta cifra es positiva para afrontar la crisis de la Covid-19 porque supone que tiene m¨¢s capacidad para realizar pr¨¦stamos y para aguantar el desgaste de la morosidad.

Sin embargo, las estad¨ªsticas tambi¨¦n ofrecen un dato negativo: la rentabilidad son el capital de 2019 fue del 6,84% frente al 8,17% que obtuvo el sector un a?o antes. ¡°Aunque la banca espa?ola afronta la crisis con un nivel de solvencia muy superior al que ten¨ªa en la anterior crisis de 2008, presenta un problema de baja rentabilidad que se ha intensificado en 2019. Adem¨¢s, con el impacto de la pandemia, el inversor exige una prima de riesgo mucho mayor como demuestra la ca¨ªda burs¨¢til que hemos observado en las ¨²ltimas semanas, por lo que esa baja rentabilidad se aleja m¨¢s a¨²n del coste de captar capital¡±, apunta Joaqu¨ªn Maudos, catedr¨¢tico de An¨¢lisis Econ¨®mico de la Universidad de Valencia y Director Adjunto de Investigaci¨®n del Ivie.

Diferenciando por tama?os, las entidades significativas, que son las doce m¨¢s grandes que est¨¢n bajo supervisi¨®n del Banco Central Europeo (BCE), registraron unos niveles de capital total del 15,57%, y las menos significativas, del 22,90%. Respecto a la ratio de morosidad, que se obtiene a partir de los pr¨¦stamos y anticipos que conceden las entidades de cr¨¦dito espa?olas a todos los sectores de la econom¨ªa, volvi¨® a caer, es decir a mejorar hasta el 3,14 %, su nivel m¨¢s bajo desde el segundo trimestre de 2015, cuando comenz¨® la publicaci¨®n de las series temporales. Esta ratio de pr¨¦stamos dudosos se situ¨® en el 3,23% en el caso de las entidades significativas, y en el 2,55%, en el resto.

El problema, la falta de nueva financiaci¨®n

Un descenso que tambi¨¦n cosecharon los niveles de cobertura de liquidez, en el 164,84 % a cierre del a?o; por entidades, la ratio de las entidades significativas fue del 157,74 % frente al 282,27 % de las menos significativas.

Seg¨²n explica el Banco de Espa?a, esta se calcula tomando como numerador el colch¨®n de liquidez (activos l¨ªquidos libres de cargas que pueden convertirse en efectivo con poca o nula p¨¦rdida de valor en los mercados primarios para responder a las necesidades de liquidez en un escenario de tensi¨®n de 30 d¨ªas naturales), y como denominador, la salida neta de liquidez prevista en dicho escenario.

La liquidez es otro factor clave para enfrentarse a una crisis como la actual. ¡°El gran interrogante es cu¨¢nto caer¨¢ el PIB en 2020 y a qu¨¦ ritmo se recuperar¨¢ en 2021, porque es la variable clave que afectar¨¢ a la morosidad y a las potenciales p¨¦rdidas. De momento tenemos el importante salvavidas de los avales p¨²blicos y de la relajaci¨®n temporal de la regulaci¨®n (capital, liquidez y provisiones), pero aun as¨ª, la banca asume un porcentaje de las p¨¦rdidas¡±, contin¨²a Maudos.

A diferencia de otras crisis, los dos grandes bancos, el Santander y el BBVA no contar¨¢n con los refuerzos que tuvieron de M¨¦xico y de Brasil (o, al menos, no en la misma medida que en 2008) porque tambi¨¦n estar¨¢n afectados por la pandemia. Por ¨²ltimo, este experto cuestiona que haya ¡°nuevo cr¨¦dito para financiar proyectos de inversi¨®n y pr¨¦stamos a las econom¨ªas dom¨¦sticas (hipotecas), lo que tambi¨¦n conlleva una ca¨ªda de los ingresos por comisiones bancarias, incrementada por la menor actividad en fondos de inversi¨®n y pensiones. Las expectativas se han deteriorado mucho y eso pasa una enorme factura sobre todo en la inversi¨®n y en la compra de vivienda y consumo duradero. Y sin ventas (negocio) no hay beneficios y el que existe, es m¨¢s arriesgado¡±.

Y concluye: ¡°La econom¨ªa real y financiera son dos caras de la misma moneda, si una no funciona bien, la otra se va a resentir y mucho¡±.

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