Los acreedores de Argentina rechazan la propuesta del Gobierno y exigen negociar mejoras
El ministro de Econom¨ªa Mart¨ªn Guzm¨¢n se niega a negociar y asegura que ¡°no se puede ofrecer m¨¢s¡±
Argentina parece m¨¢s cerca que nunca del default. Los acreedores extranjeros rechazan la propuesta formulada el pasado 17 de abril por el ministro de Hacienda, Mart¨ªn Guzm¨¢n, y exigen negociar para mejorar las condiciones. Pero Guzm¨¢n afirma que ¡°no se puede ofrecer m¨¢s¡±. El Gobierno argentino propone reducir en un 62% los intereses de su deuda y no empezar a pagarlos hasta 2023; en cuanto al principal, de 83.000 millones de d¨®lares, quiere reducirlo un 5% e iniciar la devoluci¨®n a partir de 2026. ¡°Es una propuesta razonable y sostenible¡±, insiste el ministro.
En principio, hasta el 7 de mayo hay tiempo para alcanzar un acuerdo que evite el default oficial y deje a Argentina completamente al margen de los circuitos internacionales de cr¨¦dito. Cuando expuso su plan, Guzm¨¢n dio 20 d¨ªas de plazo a los tenedores de bonos argentinos emitidos en divisa extranjera, fundamentalmente en d¨®lares. Pero desde el primer momento la reacci¨®n de los bonistas fue negativa. Como dieron por supuesto que acabar¨ªa produci¨¦ndose una negociaci¨®n, los bonos que Argentina no puede pagar registraron subidas moderadas en Wall Street. Pero el martes recuperaron el nivel previo a la oferta: en promedio, se ofrecen a menos de 40 centavos por cada d¨®lar nominal: son precios de default.
¡°Las expresiones de rechazo eran esperables¡±, dijo Mart¨ªn Guzm¨¢n este martes, ¡°son parte del proceso de negociaci¨®n en el que la otra parte busca presionar¡±. ¡°Pero esta es la oferta, el producto de lo que antes se convers¨® y negoci¨®, no se puede pagar m¨¢s¡±, a?adi¨®. Seg¨²n ¨¦l, Argentina ¡°ya est¨¢ en una situaci¨®n de virtual default¡±.
El recorte de intereses y de principal que propone Guzm¨¢n supondr¨ªa para los inversores una p¨¦rdida estimada en algo m¨¢s de 41.000 millones de d¨®lares. Traducida a porcentajes, esa cifra vendr¨ªa a suponer que de un bono que ahora se vende a 35 centavos por d¨®lar se recuperar¨ªan, finalmente, 38 centavos. Los incentivos de los bonistas para aceptar son muy reducidos, teniendo en cuenta, sobre todo, el largo per¨ªodo de carencia: tres a?os sin cobrar intereses y seis sin empezar a recuperar capital. Los acreedores consideran que, en esas circunstancias, les saldr¨ªa m¨¢s rentable rechazar, forzar el default y llevar a la Rep¨²blica Argentina ante los tribunales de Nueva York para obligarla a devolver hasta el ¨²ltimo centavo, aunque eso llevara mucho tiempo.
Los principales fondos de inversi¨®n afectados por la incapacidad argentina de afrontar el pago de su deuda, como Fidelity, Black Rock o Monarch, se?alan que el Gobierno argentino ha adoptado ¡°una v¨ªa unilateral¡± en lugar de aceptar un di¨¢logo ¡°de buena fe¡± y aseguran que, bajo las actuales condiciones, no existe ninguna posibilidad de que den su acuerdo a la reducci¨®n de deuda. Para la gran mayor¨ªa de las emisiones de bonos en cuesti¨®n, es necesario que un tercio de los acreedores acepten la propuesta gubernamental. Para las que proceden de la reconversi¨®n de la deuda m¨¢s antigua, la que reagrup¨® en nuevos bonos los t¨ªtulos impagados tras el default de 2001, ser¨ªa necesaria la conformidad del 75% de los acreedores. Ambos niveles parecen inalcanzables en estos momentos.
Diversos analistas se?alan que si el Gobierno argentino aceptara pagar un porcentaje de los intereses, por peque?o que fuera, antes de 2023, se abrir¨ªa la posibilidad de un acuerdo. Pero el Gobierno argentino, que ha dedicado meses a elaborar su propuesta de reducci¨®n, indica que si hab¨ªa alg¨²n margen para hacerla m¨¢s favorable a los acreedores, este se ha evaporado a causa de los estragos financieros causados por la pandemia.
En cuanto a la deuda con el Fondo Monetario Internacional, de 44.000 millones de d¨®lares, Mart¨ªn Guzm¨¢n asegura que es ¡°imposible¡± empezar a pagarla antes de 2024. En caso de que finalmente se registrara un default, ser¨ªa el noveno en la historia de la Rep¨²blica Argentina.
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