El precio del petr¨®leo se hunde de nuevo ante la falta de espacio para almacenar el crudo que no se consume
El barril de ¡®texas¡¯ estadounidense se deja m¨¢s la cuarta parte de su valor despu¨¦s de que un gran fondo haya anunciado que deshace sus posiciones. El ¡®brent¡¯ europeo cae hasta m¨ªnimos de dos d¨¦cadas
En algunos dep¨®sitos petroleros de Estados Unidos empieza a no caber ni un alfiler. Ante la expectativa de que muchos de estos almacenes privados lleguen al l¨ªmite de su capacidad en unas pocas semanas (entre dos y cuatro, seg¨²n las fuentes consultadas) ante la avalancha de crudo extra¨ªdo y no consumido, los mercados petroleros occidentales sufren este lunes su en¨¦simo revolc¨®n en lo que va de crisis del coronavirus. La ca¨ªda es notablemente menor que la registrada justo una semana atr¨¢s, cuando el barril texas sorprend¨ªa a propios y extra?os entrando en terreno negativo por primera vez en siglo y medio de historia: los inversores, en otras palabras, pagaban a quien se comprometiese a quedarse con el crudo que van a ser entregados en mayo. Pero es notable, muy notable: el petr¨®leo de referencia en el pa¨ªs norteamericano ha perdido m¨¢s de la cuarta parte de su valor en una sola sesi¨®n y ha cerrado en poco m¨¢s de 12 d¨®lares, mientras el brent ¡ªel m¨¢s com¨²n en Europa¡ª ha cerrado con una ca¨ªda del 7% y deja atr¨¢s la barrera de los 20 d¨®lares, su nivel m¨¢s bajo en casi dos d¨¦cadas. A diferencia de lo ocurrido en anteriores desplomes diarios, cuando los mercados petroleros y de renta variable entraron en una espiral de retroalimentaci¨®n, esta vez las Bolsas navegan ajenas al crudo y se agarran al paulatino levantamiento de los confinamientos en algunos pa¨ªses y ciudades para colocarse en positivo.
La demanda mundial de crudo es la sombra de la que era hace solo dos meses atr¨¢s, cuando la pandemia global (en aquel momento solo epidemia) ya paralizaba las econom¨ªas china o coreana pero Europa y Estados Unidos escapaban a¨²n de sus garras. Desde entonces, sin embargo, las cosas han cambiado a una velocidad r¨¦cord: en este tiempo la econom¨ªa mundial se ha dado la vuelta por completo y el par¨®n en la actividad y el transporte de personas y mercanc¨ªas ha evaporado del mercado casi la tercera parte de la demanda petrolera.
Ante una fuerza de ese calibre, cualquier intento de contrapeso se est¨¢ mostrando insuficiente: los principales pa¨ªses productores han anunciado el mayor tijeretazo de siempre sobre la oferta, la Casa Blanca ha anunciado que llenar¨¢ hasta los topes sus reservas estrat¨¦gicas y Donald Trump ha iniciado una nueva ronda de amenazas sobre Ir¨¢n, uno de los grandes exportadores mundiales. En vano: la semana pasada estos intentos permitieron al texas regresar a n¨²meros verdes y al brent recuperar parte del terreno perdido, pero este lunes ambos vuelven a exhibir su peor cara. La mayor parte de los barriles que se ponen hoy en el mercado no son rentables para los productores: de todos los actores de la cadena ¡ªlas firmas que operan los pozos, refinadoras y distribuidoras de gasolina y queroseno¡ª solo las compa?¨ªas que se dedican a guardar el crudo que no encuentra comprador est¨¢n haciendo dinero. Esa es, quiz¨¢, la mejor s¨ªntesis de lo que est¨¢ ocurriendo hoy en un sector sobre el que ha pivotado la econom¨ªa mundial durante d¨¦cadas.
El aceler¨®n en las ca¨ªdas este lunes responde tambi¨¦n al anuncio de uno de los mayores fondos de inversi¨®n cotizados ¨ªntegramente dedicados al crudo, United States Oil Fund, de que deshar¨¢ todas sus posiciones de futuros sobre el crudo con entrega en junio. Este movimiento apunta, adem¨¢s, a una ¨¦poca de menor liquidez en el mercado. Y sin liquidez, ya se sabe, las ca¨ªdas son inevitables se parta de la posici¨®n de la que se parta.
¡°El mercado sabe que los problemas de almacenamiento permanecen y que los tanques alcanzar¨¢n su tope en cuesti¨®n de semanas¡±, explica Bjornar Tonhaugen, de la compa?¨ªa noruega de an¨¢lisis energ¨¦tico Rystad, en declaraciones a Reuters. ¡°Los precios solo pueden bajar cuando los productores no tienen d¨®nde guardar su producci¨®n a corto plazo¡±. Lejos de ser un fen¨®meno ¨²nicamente estadounidense, la falta de espacio para depositar el crudo sobrante va poco a poco convirti¨¦ndose en algo global: Corea del Sur ¡ªuno de los pa¨ªses asi¨¢ticos con mayor capacidad de almacenamiento¡ª est¨¢ cerca de alcanzar su l¨ªmite, seg¨²n Bloomberg.
La Agencia Internacional de la Energ¨ªa (AIE, dependiente de la OCDE) prev¨¦ que el consumo de crudo empiece a repuntar en la segunda mitad del a?o, pero hasta entonces no hay visos de que la tensi¨®n de los dep¨®sitos vaya a disiparse. ¡°El balance actual en el mercado petrolero es sencillamente horrible", agrega Tamas Varga, de la firma de intermediaci¨®n PVM. "Y no se puede anticipar ninguna mejora hasta despu¨¦s de junio, dada la ca¨ªda masiva en la demanda global¡±.
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