Las exportaciones afianzan la recuperaci¨®n de China al anotarse su tercera subida mensual consecutiva

China afianza la recuperaci¨®n de su econom¨ªa con un nuevo aumento, por tercer mes consecutivo, de sus ventas al exterior. El paulatino regreso de la actividad en sus principales socios comerciales llev¨® a la segunda mayor econom¨ªa del mundo a disparar en agosto sus exportaciones en d¨®lares en agosto un 9,5% respecto al a?o anterior, el mayor aumento desde marzo de 2019. El dato supera tanto las expectativas de crecimiento para este mes como el aumento registrado en julio (del 7,2%) y eleva el super¨¢vit comercial del gigante asi¨¢tico hasta los 58.930 millones de d¨®lares (49.760 millones de euros). El incremento en moneda local (yuan) fue a¨²n m¨¢s rese?able: superior al 11%. La otra cara de la moneda son las importaciones ¡ªuna buena aproximaci¨®n al consumo interno¡ª que cayeron un 2,1%, pese a que los pron¨®sticos apuntaban a una m¨ªnima subida del 0,1%.

El tir¨®n de las exportaciones sugieren una recuperaci¨®n m¨¢s r¨¢pida y equilibrada de la econom¨ªa china, que se recupera de una ca¨ªda r¨¦cord en el primer trimestre gracias en gran parte a las medidas de est¨ªmulo interno. ¡°Las exportaciones siguen desafiando las expectativas y creciendo significativamente m¨¢s r¨¢pido que el comercio mundial, ganando as¨ª cuota de mercado mundial¡±, apunta Louis Kuijs, de Oxford Economics. China fue el primer pa¨ªs golpeado por el virus que se origin¨® en Wuhan y todos los datos apuntan a que tambi¨¦n ser¨¢ el primero de entre los grandes en salir del agujero.

¡°Las exportaciones se han mostrado sorprendentemente resistentes en los ¨²ltimos meses gracias a la normalizaci¨®n temprana de la producci¨®n y a las medidas de apoyo fiscal en otros pa¨ªses. Si bien estos efectos podr¨ªan persistir durante los pr¨®ximos meses, es probable que se estabilicen hacia finales de a?o¡±, completa Stephanie Altermatt, economista del banco suizo Julius Baer. Las exportaciones chinas se han visto impulsadas en agosto por los env¨ªos r¨¦cord de suministros m¨¦dicos y la fuerte demanda de productos electr¨®nicos, y han capeado el temporal de la mayor recesi¨®n mundial en d¨¦cadas bastante mejor de lo que la mayor¨ªa de analistas temieron inicialmente.

Mayor producci¨®n

Las mayores ventas al exterior han tirado, asimismo, de la producci¨®n. Las ¨²ltimas encuestas sobre actividad manufacturera apuntan a que las f¨¢bricas chinas registraron en agosto su primer aumento de nuevos pedidos de exportaci¨®n de este a?o, a medida que la demanda extranjera volv¨ªa poco a poco a la normalidad, en un claro efecto rebote tras unos meses aciagos.

Sobre el declive de las importaciones, Julian Evans-Pritchard, de Capital Economics, remarca que, aunque han ca¨ªdo m¨¢s de lo esperado, se mantuvieron en gran medida estables en t¨¦rmino de volumen. ¡°Con el crecimiento del cr¨¦dito acelerado y el est¨ªmulo impulsado por la infraestructura, que sigue aumentando, los vol¨²menes de importaci¨®n deber¨ªan seguir siendo fuertes en los pr¨®ximos meses¡±, apunta en una nota para clientes.

Con todo, la recuperaci¨®n china, como la del resto del mundo, pende de un hilo: un nuevo rebrote del virus en cualquiera de sus socios comerciales este oto?o podr¨ªa dar al traste con ella. Se espera, adem¨¢s, que las tensiones con EE UU, que ya han aumentado, se intensifiquen antes de las elecciones presidenciales en la primera potencia mundial: para Trump es una baza electoral muy jugosa. El super¨¢vit comercial de China con el pa¨ªs norteamericano se ampli¨® hasta los 34.240 millones de d¨®lares en agosto de 32.460 millones de d¨®lares en julio. Altos funcionarios de comercio de EE UU y China reafirmaron su compromiso con un acuerdo comercial en una llamada telef¨®nica el mes pasado.

Para minimizar futuros episodios de volatilidad, Pek¨ªn ha redoblado en los ¨²ltimos meses la apuesta por reducir su dependencia de los mercados extranjeros para su desarrollo, que a futuro descansar¨¢ m¨¢s sobre su potente mercado interno.