Cellnex cierra el acuerdo para la compra de las torres de Hutchison por 10.000 millones

Cellnex Telecom ha cerrado la compra de las 24.600 torres y emplazamientos de telecomunicaciones que el operador asi¨¢tico CK Hutchison tiene actualmente en Europa por un valor de 10.000 millones de euros, de los cuales 8.600 millones se pagar¨¢n en efectivo y 1.400 millones en acciones que representan en torno a una participaci¨®n del 5% en el capital de la compa?¨ªa, inform¨® este jueves la firma espa?ola a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La operaci¨®n, que se ven¨ªa gestando desde hace meses, es la mayor que afronta en su historia la gestora de infraestructuras. Del total de 24.600 emplazamientos a adquirir, 8.900 corresponden a Italia, 6.000 al Reino Unido, 1.150 a Irlanda, 2.650 a Suecia, 1.400 a Dinamarca y 4.500 a Austria, de manera que la compa?¨ªa entrar¨¢ en tres nuevos mercados: Austria, Suecia y Dinamarca. As¨ª, pasar¨¢ a operar en un total de 12 pa¨ªses europeos, adem¨¢s de ampliar su presencia en mercados clave como Italia, Irlanda y Reino Unido en los que duplicar¨¢ el volumen de activos gestionados.

Adem¨¢s, prev¨¦ desplegar 5.250 emplazamientos adicionales en los pr¨®ximos ocho a?os, que contar¨¢n con una inversi¨®n asociada de hasta 1.400 millones de euros, incluyendo otras iniciativas. As¨ª, 1.100 se prev¨¦n en Italia, 600 en Reino Unido, 100 en Irlanda, 2.550 en Suecia, 500 en Dinamarca y 400 m¨¢s en Austria. Cellnex se convierte en l¨ªder indiscutible del sector en Europa superando las 67.000 torres de Tower Co. (propiedad del Grupo Vodafone), y acorta distancias con el n¨²mero uno mundial, la estadounidense American Towers, due?o de m¨¢s de 160.000 torres de telefon¨ªa m¨®vil.

El operador de telecomunicaciones pagar¨¢ en efectivo al cierre de la transacci¨®n las torres en Suecia, Austria, Italia, Irlanda y Dinamarca, y con efectivo y nuevas acciones de Cellnex al cierre de la transacci¨®n en el Reino Unido.

Previsiones financieras

Las distintas transacciones, una vez completados los despliegues previstos, incluidos los arrendamientos a terceros y las eficiencias, aportar¨¢n un Ebitda estimado de 970 millones de euros al consolidado del grupo y un flujo de caja libre recurrente de 620 millones, seg¨²n las previsiones del grupo.

La cifra de negocio de Cellnex crecer¨¢ en 1.200 millones, hasta los 3.800 millones de euros, igualmente una vez completados todos los despliegues previstos, y ambas compa?¨ªas firmar¨¢n contratos de prestaci¨®n de servicios a largo plazo por un per¨ªodo inicial de 15 a?os prorrogables por otros 15. Las ventas futuras contratadas (backlog) de Cellnex crecen en 33.000 millones de euros, hasta un total de 86.000 millones.

El conjunto de transacciones est¨¢ sujeto a las habituales condiciones formales de cierre, incluyendo donde proceda, la autorizaci¨®n por parte de las autoridades de competencia, mientras que el cierre de las mismas se prev¨¦ de forma escalonada y por pa¨ªses a lo largo de los pr¨®ximos 18 meses.

La empresa recalc¨® en que este proyecto cumple totalmente con su estricta pol¨ªtica de creaci¨®n de valor y se espera financiar con efectivo disponible y otros instrumentos de liquidez. Cellnex cerr¨® en agosto una ampliaci¨®n de capital de 4.000 millones de euros. Con posterioridad, en octubre, emiti¨® deuda por 1.000 millones en la que era la mayor colocaci¨®n de su historia, y la semana pasada coloc¨® una emisi¨®n de convertibles por 1.500 millones.

El consejero delegado de Cellnex, Tobias Mart¨ªnez, destac¨® la dimensi¨®n estrat¨¦gica de un acuerdo que refuerza ¡°el concepto de partenariado¡± con sus clientes y que les abre a nuevos escenarios de colaboraci¨®n al incorporar, como parte del acuerdo, la toma de una participaci¨®n minoritaria en Cellnex. ¡°La gran densidad y capilaridad de las redes de emplazamientos de Cellnex, ahora en 12 mercados europeos y cruzado el umbral de los 100.000 emplazamientos, pone a¨²n m¨¢s de relieve el valor a?adido diferencial de nuestra compa?¨ªa como socio natural del conjunto de operadores m¨®viles en Europa para complementar sus capacidades en el despliegue del 4G y acelerar el del 5G¡±, indic¨® en una nota.

Milagro burs¨¢til

Las acciones de Cellnex subieron en la sesi¨®n de este jueves un 1,11% hasta cerrar en los 54,5 euros. La compa?¨ªa, que duplic¨® su valor en 2019, acumula una revalorizaci¨®n en 2020 cercana al 45%, a pesar de las distintas ampliaciones de capital, que en su conjunto superan los 7.000 millones de euros en estos dos ¨²ltimos a?os.

Cellnex, con una capitalizaci¨®n pr¨®xima a 27.000 millones de euros, es el cuarto valor del Ibex 35, solo por detr¨¢s de Inditex, Iberdrola y Santander. Curiosamente, la empresa vale mucho m¨¢s en Bolsa que Telef¨®nica, que no ha logrado monetizar su filial de infraestructuras Telxius.