Los tiempos de la banca

La pandemia va dejando un reguero de impactos y noticias desde marzo de 2020. En las ¨²ltimas dos semanas hemos podido comprobar los efectos, hasta la fecha, sobre los resultados del sector bancario espa?ol. El conjunto del a?o ha ofrecido p¨¦rdidas por m¨¢s de 5.500 millones para los seis grandes bancos espa?oles explicadas fundamentalmente por los n¨²meros rojos del Santander pero en un contexto generalizado de malos resultados.

A¨²n as¨ª, debieron ser bastante mejores de lo esperado por la alegr¨ªa con la que se lo ha tomado la bolsa de valores que ha llevado sus cotizaciones al alza. No s¨¦ cuanto durar¨¢n las alegr¨ªas -con pocas certezas sobre futuros dividendos-, pero, al menos, se ha ganado tiempo. El sector ha podido reforzar su protecci¨®n ante lo que pueda venir, aumentando notablemente provisiones y recursos propios. A¨²n as¨ª, los pr¨®ximos trimestres son pura incertidumbre. La morosidad bancaria hasta ahora apenas ha reflejado el deterioro empresarial gracias a la liquidez de los cr¨¦ditos ICO, cierta flexibilidad temporal de la regulaci¨®n prudencial y las moratorias junto a otras medidas no financieras como los ERTEs.

Sin embargo, los datos m¨¢s recientes demuestran la vulnerabilidad y dificultades crecientes sobre todo de pymes y aut¨®nomos que pronto se reflejar¨¢n en la mora empresarial y el deterioro de activos. Por eso, en estas semanas se habla tanto de apoyos adicionales a las empresas para seguir capeando el temporal. Hasta ahora, las medidas del gobierno tambi¨¦n han permitido ganar tiempo, confiando que lo peor de la covid-19 quedara atr¨¢s en 2020. Sin embargo, a¨²n queda al menos un semestre muy complicado y eso ya hace temer da?os estructurales en sociedades y negocios, que no se resuelven solamente con m¨¢s cr¨¦dito y liquidez.

Las ayudas directas y de apoyo a la solvencia, ya presentes en otros pa¨ªses desde la primavera pasada, parecen necesarias y urgentes en nuestro pa¨ªs. Sin duda, habr¨¢ dificultades operativas y administrativas que habr¨¢ que superar para llevarlas a cabo porque no hay m¨¢s opciones si se desea mantener, en gran medida, el tejido productivo viable y evitar una nueva crisis financiera. En esta tensa espera hasta el verano se encuentra la banca, que mantiene los mismos retos que hace un a?o. Ahora acrecentados por el coronavirus. En el corto plazo, parece que ha podido gestionar razonablemente el tsunami econ¨®mico de la pandemia.

Sin embargo, los riesgos de largo plazo permanecen, con un entorno endiablado de tipos de inter¨¦s y unos operadores tecnol¨®gicos que le erosionan a¨²n m¨¢s su actividad e ingresos. Hace 20 a?os, el sector se reinvent¨® promoviendo una expansi¨®n internacional admirada por muchos y que le ha permitido, entre otros factores, una rentabilidad saneada hasta hace poco. No obstante, hoy en d¨ªa parece necesaria otra reinvenci¨®n, que necesariamente pasar¨¢ por una apuesta tecnol¨®gica muy valiente e imaginativa, m¨¢s all¨¢ de aumentar tama?o, eficiencia o de gestionar riesgos. Sus capacidades como agentes financieros nadie las pone en duda y por eso resisten. Crear valor suficiente a partir de esos s¨®lidos conocimientos financieros con innovadores veh¨ªculos tecnol¨®gicos es el gran desaf¨ªo del futuro.