Codere se dispara en Bolsa tras anunciar que su filial ¡®online¡¯ cotizar¨¢ en el Nasdaq

Las acciones de Codere se disparaban un 24,5% en los primeros compases de la sesi¨®n de este martes tras anunciar que su filial de juego online, Codere Online, cotizar¨¢ en el Nasdaq despu¨¦s de aprobar su consejo de administraci¨®n una operaci¨®n para fusionar este negocio con DD3, una sociedad cotizada con prop¨®sito para la adquisici¨®n (SPAC, por sus siglas en ingl¨¦s) valorada en aproximadamente 350 millones de d¨®lares (287 millones de euros). Tras anunciar esta operaci¨®n, los t¨ªtulos de la compa?¨ªa de juego se disparaban un 25% cerca de las 12.00 horas, hasta intercambiarse a un precio de 0,78 euros.

Seg¨²n ha informado este martes el grupo a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), su filial Codere Newco aportar¨¢ Codere Online a una sociedad holding luxemburguesa de nueva creaci¨®n, de nombre Luxco, que a su vez se fusionar¨¢ con DD3 y que cotizar¨¢ en el Nasdaq estadounidense. La sociedad fusionada tiene un valor de empresa proforma estimado de aproximadamente 350 millones de d¨®lares (287 millones de euros), o lo que es lo mismo: 2,3 veces los ingresos estimados de Codere Online para el pr¨®ximo ejercicio (125 millones euros).

Codere mantendr¨¢ un porcentaje de participaci¨®n de entre el 54% y el 73% en Codere Online, dependiendo de las amortizaciones de los inversores en la SPAC en el momento en que se culmine la fusi¨®n.

En el marco de esta operaci¨®n, cuatro inversores institucionales (Baron Funds, MG Capital, LarrainVial y DD3 Capital Partners) se han comprometido a realizar una inversi¨®n privada en la SPAC por importe de 67 millones de d¨®lares (56 millones de euros) que se cerrar¨¢ inmediatamente antes de la operaci¨®n. Al mismo tiempo, Baron Funds ha acordado mantener una posici¨®n de aproximadamente 10 millones de d¨®lares en acciones de la SPAC, lo que conllevar¨¢ unos ingresos m¨ªnimos derivados de la operaci¨®n de 77 millones de d¨®lares.

Los inversores tendr¨¢n la opci¨®n de amortizar sus contribuciones en efectivo existentes a la SPAC. Esta cuenta con 125 millones de d¨®lares en una cuenta de fideicomiso, por lo que el importe de los fondos se situar¨¢ entre 77 y 192 millones de d¨®lares dependiendo de las amortizaciones y antes de gastos.

Codere podr¨¢ disponer de hasta 30 millones de d¨®lares del total de fondos de la operaci¨®n que excedan de 125 millones de d¨®lares. El resto de los ingresos ser¨¢n utilizados por Codere Online para financiar gastos de marketing, mejoras tecnol¨®gicas y de las plataformas y para su expansi¨®n a nuevos mercados de alto crecimiento.

Reestructuraci¨®n

Al mantener Codere el control de la unidad de su negocio online, la operaci¨®n no generar¨¢ ning¨²n impacto en la cuenta de resultados consolidada de la sociedad. ¡°No se espera ning¨²n impacto sobre el beneficio neto de la sociedad como resultado de la operaci¨®n¡±, apunta Codere. El grupo ha explicado que la inyecci¨®n de liquidez resultante de la operaci¨®n se registrar¨¢ en el balance como contraprestaci¨®n por la reducci¨®n de su participaci¨®n en Codere Online.

Asimismo, la compa?¨ªa ha aclarado que esta operaci¨®n ¡°no altera la necesidad de implementar¡± su reestructuraci¨®n, pues su negocio ¡°contin¨²a muy afectado por la evoluci¨®n de la pandemia¡± y su liquidez sigue siendo ¡°limitada¡±. ¡°La potencial recepci¨®n de un importe adicional de liquidez de 30 millones de d¨®lares de conformidad con esta no va a modificar este hecho¡±, advierte.

El grupo ha explicado adem¨¢s a la CNMV que esta operaci¨®n precisa del consentimiento de los tenedores de una mayor¨ªa de los aproximadamente 353 millones de euros de bonos s¨²per s¨¦nior garantizados con vencimiento en 2023 y de los bonos s¨¦nior garantizados por importe de 500 millones de euros y 300 millones de d¨®lares con vencimiento en 2023.

Asimismo, la operaci¨®n requiere el consentimiento de los bonistas que forman parte del acuerdo de Lock-Up de 22 de abril. En este sentido, Codere ha se?alado que un grupo mayoritario de los principales bonistas bajo el acuerdo de Lock-Up y que ostentan una mayor¨ªa de los Bonos S¨²per Senior, ha dado su consentimiento previo por escrito.

Codere est¨¢ tambi¨¦n iniciando los procesos p¨²blicos de solicitud de consentimiento en relaci¨®n con los Bonos S¨²per S¨¦nior y los Bonos S¨¦nior para obtener los consentimientos requeridos de todos los bonistas para suscribir la operaci¨®n. El grupo ha destacado que esta operaci¨®n es beneficiosa para todos sus grupos de inter¨¦s, incluyendo sus accionistas y bonistas.