La firma de Carl Icahn, el viejo tibur¨®n de Wall Street, se hunde en Bolsa por una investigaci¨®n federal

Carl Icahn es uno de los tiburones m¨¢s temidos de Wall Street. Es un inversor activista, capaz de imponer su agenda a las grandes empresas con la toma de participaciones y la presi¨®n sobre accionistas y directivos. El tibur¨®n, sin embargo, est¨¢ siendo atacado por un tibur¨®n mayor. Un fondo bajista ha denunciado irregularidades en sus cuentas. Eso provoc¨® el desplome en Bolsa y, seg¨²n ha reconocido este mi¨¦rcoles, tambi¨¦n la apertura de una investigaci¨®n federal. Pero Icahn no se queda de brazos cruzados y este mi¨¦rcoles ha prometido ¡°contraatacar¡±. La pelea de tiburones est¨¢ servida.

Icahn, de 87 a?os, es un mito que ha trascendido el mundo de las finanzas para ingresar incluso en algunos estratos de la cultura popular. Netflix hizo un documental sobre ¨¦l. ¡°Napole¨®n era un gran estratega, sin duda, pero lo perdi¨® todo por su arrogancia. No todo permanece para siempre si no tienes cuidado¡±, dec¨ªa Icahn en el documental ante un cuadro de una batalla bonapartista. Ahora es ¨¦l el que est¨¢ dej¨¢ndose buena parte de su fortuna por su arrogancia, su descuido o algo peor.

La apertura de la investigaci¨®n federal se produjo el 3 de mayo, al d¨ªa siguiente de que el fondo Hindenburg Research publicase un informe demoledor que tumb¨® la cotizaci¨®n de Icahn Enterprises. El tibur¨®n se ve¨ªa acorralado. Ese fondo se dedica a buscar compa?¨ªas cuyas pr¨¢cticas sean dudosas, toma posiciones bajistas y desvela las supuestas irregularidades. Si convence a los inversores, las acciones caen y el fondo logra importantes beneficios. Hindenburg es una de las m¨¢s reconocidas firmas bajistas y en el ¨²ltimo a?o ya ha atacado con ¨¦xito al multimillonario indio Gautam Adani y a Block, la actual empresa de Jack Dorsey, el fundador de Twitter.

Icahn Enterprises neg¨® las irregularidades, pero el mercado no le crey¨® mucho. La empresa cambi¨® incluso la fecha de presentaci¨®n de sus cuentas trimestrales, lo que aviv¨® las sospechas. Ahora es la propia firma, en su informe trimestral registrado ante la Comisi¨®n de Valores y Bolsa la que reconoce que est¨¢ siendo investigada. La cotizaci¨®n ha llegado a caer este mi¨¦rcoles en torno a un 20% y pierde cerca del 40% desde la publicaci¨®n del informe del fondo bajista.

¡°La Fiscal¨ªa del Distrito Sur de Nueva York se puso en contacto con Icahn Enterprises el 3 de mayo de 2023 solicitando la aportaci¨®n de informaci¨®n relativa a ella y a algunas de sus filiales en materia de gobierno corporativo, capitalizaci¨®n, ofertas de valores, dividendos, valoraci¨®n, materiales de marketing, diligencia debida y otros materiales¡±, confiesa la empresa ante el supervisor burs¨¢til.

¡°Estamos cooperando con la solicitud y estamos proporcionando documentos en respuesta a la solicitud voluntaria de informaci¨®n. La Fiscal¨ªa de Estados Unidos no ha presentado ninguna reclamaci¨®n o alegaci¨®n contra nosotros o el Sr. Icahn con respecto a la investigaci¨®n anterior. Creemos que mantenemos un s¨®lido programa de cumplimiento y, aunque no se pueden dar garant¨ªas y todav¨ªa estamos evaluando el asunto, actualmente no creemos que esta investigaci¨®n tenga un impacto relevante en nuestro negocio, situaci¨®n financiera, resultados de operaciones o flujos de efectivo¡±, a?ade.

Esquema piramidal

El detallado informe de Hindenburg se?alaba que Icahn Enterprises ten¨ªa sus activos con valoraciones infladas y que el valor de mercado de la compa?¨ªa era superior al que justificaban sus activos. Asegur¨® que el dividendo de la empresa es insostenible y que si se ha mantenido es solo porque Icahn controla el 85% de la empresa y no lo cobra en met¨¢lico.

Lleg¨® a emplear palabras muy gruesas, refiri¨¦ndose a una especie de esquema piramidal: ¡°En resumen, Icahn ha estado utilizando el dinero de los nuevos inversores para pagar dividendos a los antiguos. Este tipo de estructuras econ¨®micas tipo Ponzi solo son sostenibles en la medida en que el dinero nuevo est¨¦ dispuesto a arriesgarse a ser el ¨²ltimo en ¡®aguantar el tir¨®n¡±.

En paralelo, desvel¨® unas deudas de Icahn que no se conoc¨ªan. Eso ¨²ltimo, que como tal no implicaba una irregularidad, s¨ª que provoc¨® que Bloomberg le degradase en su lista de multimillonarios, admitiendo impl¨ªcitamente que su c¨¢lculo anterior sobre la fortuna del magnate estaba equivocado. Con la ca¨ªda en Bolsa de su participaci¨®n, pero sobre todo, al corregir ese error, Bloomberg baj¨® al magnate del puesto 58? al 119? de su lista de las personas m¨¢s ricas del mundo.

Al contraataque

En el informe trimestral registrado en la SEC, la compa?¨ªa de Icahn se queja amargamente de las firmas bajistas como Hindenburg, de que no est¨¦n reguladas y de que sus informes de an¨¢lisis tengan la apariencia de los de las grandes firmas de Wall Street. Lamenta tambi¨¦n que encuentren eco en los medios y en las redes.

Carl Icahn ha lanzado un duro comunicado este mismo mi¨¦rcoles a la vez que su informe trimestral: ¡°Hindenburg Research, fundada por Nathan Anderson, ser¨ªa m¨¢s apropiado llamarla Blitzkrieg [la estrategia alemana de ataque rel¨¢mpago en la Segunda Guerra Mundial] Research, dadas sus t¨¢cticas de destrucci¨®n gratuita de propiedades y de da?o a civiles inocentes. El modus operandi del se?or Anderson consiste en lanzar campa?as de desinformaci¨®n para distorsionar la imagen de las empresas, da?ar su reputaci¨®n y hacer que se desangren los ahorros de inversores particulares duramente ganados. Pero, a diferencia de muchas de sus v¨ªctimas, no nos quedaremos de brazos cruzados. Tenemos la intenci¨®n de tomar todas las medidas apropiadas para proteger a nuestros part¨ªcipes y contraatacar¡±, ha dicho en una nota firmada en Sunny Isles Beach (Florida).

En su comunicado, Icahn hace una loa al activismo y repasa parte de la larga lista de empresas en las que desembarc¨® para agitar la gesti¨®n: Texaco, Reynolds, Netflix, Forest Labs, Apple, CVR Energy, Herbalife, eBay, Tropicana, Cheniere y Occidental. En cambio, critica a los inversores bajistas, aunque el mismo ha tratado en ocasiones de actuar como tal sin demasiado ¨¦xito.

El magnate intenta desmontar las acusaciones de Hindenburg y repasa las valoraciones de algunas de sus participadas, pero al final acaba admitiendo que la compa?¨ªa cotiza con una prima considerable con respecto al valor neto de sus activos. Aporta para ello su peculiar justificaci¨®n: ¡°Brinda a todos los inversores la oportunidad de invertir junto con una leyenda de Wall Street¡±.

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