El Gobierno autoriza la venta de Vodafone Espa?a a Zegona en una nueva sacudida para el sector

El Consejo de Ministros ha dado el visto bueno este martes a la venta de Vodafone Espa?a a Zegona, seg¨²n ha anunciado Jos¨¦ Luis Escriv¨¢, ministro para la Transformaci¨®n Digital y de la Funci¨®n P¨²blica. La operaci¨®n asciende a 5.000 millones de euros y supone uno de los cambios m¨¢s dr¨¢sticos que ha vivido el sector en Espa?a en los ¨²ltimos a?os. De esta manera, Zegona ha obtenido ya todos los permisos, incluido el visto bueno de la Comisi¨®n Europea y de la CNMC, y prev¨¦ cerrar la operaci¨®n en unos d¨ªas, una vez se realicen todas las gestiones administrativas y burocr¨¢ticas. En un hecho relevante, remitido a la Bolsa de Londres, la gestora brit¨¢nica ha indicado que prev¨¦ cerrar la operaci¨®n antes del 31 de mayo.

En un comunicado, el Ministerio para la Transformaci¨®n Digital y de la Funci¨®n P¨²blica ha se?alado que el grupo comprador ha presentado en el proceso de autorizaci¨®n diversos compromisos a trav¨¦s de un plan estrat¨¦gico y financiero. En concreto, a garantizar la continuidad del servicio y contempla inversiones futuras, principalmente en cobertura m¨®vil con tecnolog¨ªa 5G, as¨ª como a adoptar medidas que garanticen la solvencia financiera.

Estas inversiones, especialmente las dirigidas al desarrollo del 5G, permitir¨¢n a Espa?a consolidar su posici¨®n a la vanguardia europea en conectividad, beneficiando a los ciudadanos y empresas, al impulsar el desarrollo tecnol¨®gico del pa¨ªs, seg¨²n el Ministerio. Adem¨¢s, Zegona tambi¨¦n se ha comprometido a mantener los contratos relevantes con la Administraci¨®n General del Estado y a mantener estabilidad en los activos estrat¨¦gicos de la compa?¨ªa.

¡°El sector de las telecomunicaciones se encuentra en un momento de profunda reorganizaci¨®n, y es obligaci¨®n de los poderes p¨²blicos garantizar que este servicio estrat¨¦gico no s¨®lo est¨¦ asegurado, sino que salga reforzado cuando se produce una operaci¨®n empresarial de alcance¡± ha dicho Escriv¨¢, quien ha a?adido que, ¡°con los compromisos asumidos por el comprador, estamos convencidos de que el liderazgo de Espa?a en conectividad podr¨¢ consolidarse¡±. El Ministerio ha recordado que Vodafone es el tercer operador nacional, con una cuota de mercado del 16% de clientes de banda ancha fija y del 22% de telefon¨ªa m¨®vil.

La transacci¨®n llega poco despu¨¦s de la fusi¨®n de Orange y M¨¢sM¨®vil, con la creaci¨®n de Masorange, que se ha convertido en el primer operador nacional por clientes de banda ancha y m¨®vil, y en pleno aterrizaje del Estado en Telef¨®nica, que prev¨¦ adquirir hasta un 10% del capital. La industria, adem¨¢s, vive un escenario de fuerte competencia, con la presi¨®n de grupos como la rumana Digi, que se ha consolidado como cuarto operador, con m¨¢s de seis millones de clientes.

El objetivo inicial de Zegona pasaba por cerrar la operaci¨®n durante el primer trimestre. Sin embargo, el proceso se ha retrasado tras la revisi¨®n realizada por el Ministerio de Escriv¨¢ quien, al igual que llev¨® a cabo con Orange y M¨¢sM¨®vil, pidi¨® m¨¢s detalles sobre los planes industriales y de empleo de la gestora brit¨¢nica en su nuevo periplo en Espa?a, donde ya tuvo presencia con anterioridad en Telecable y Euskaltel.

En su memoria anual de 2023, publicada hace pocos d¨ªas, Zegona defend¨ªa su proyecto en Vodafone, destacando su conocimiento en ¨¢mbitos como la estrategia de clientes, los costes adquisici¨®n y mantenimiento de usuarios, o la inversi¨®n. Adem¨¢s, Zegona, dirigida por el ex ejecutivo de Virgin Media, Eamonn O¡¯Hare, afirmaba que hab¨ªa evaluado detalles de los planes estrat¨¦gicos y comerciales, requisitos de capital, planes operativos y de inversi¨®n de capital, deuda y financiaci¨®n.

Para el proyecto, Zegona va a contar con Jos¨¦ Miguel Garc¨ªa, ex CEO de Jazztel y Euskaltel, y uno de los hombres fuertes del sector de las telecos en Espa?a.

La adquisici¨®n est¨¢ financiada por un paquete financiero de 3.900 millones de euros, que incluye una l¨ªnea de cr¨¦dito (Term Loan A) de 500 millones y un cr¨¦dito puente de 3.400 millones, a 12 meses, con dos opciones de extensi¨®n por seis meses. Zegona planea refinanciar este cr¨¦dito puente, que tiene un coste de Eur¨ªbor m¨¢s un 2%, en los mercados de capital.

Las acciones de Zegona han llegado a subir este martes un 6,4%, hasta 232 peniques. Desde principios de a?o, los t¨ªtulos se han revalorizado un 24%, si bien, en febrero pasado, llegaron a alcanzar un m¨¢ximo anual de 249 peniques, al calor de la compra de Vodafone Espa?a.

Ahora, el sector est¨¢ pendiente de las posibles decisiones estrat¨¦gicas de Zegona en Vodafone Espa?a. Seg¨²n fuentes del sector, una de ellas podr¨ªa pasar por la venta de la red fija, heredada de la antigua Ono, si bien, la teleco podr¨ªa cerrar un macroacuerdo mayorista con Masorange o Telef¨®nica, que ya en el pasado entabl¨® negociaciones con ese objetivo, para migrar sus clientes y apagar su red.

Otra de las opciones que se plantea en el sector es la ejecuci¨®n de una posible reducci¨®n de plantilla, seg¨²n se?alan fuentes sindicales.

Entre los planes comerciales, Zegona busca impulsar la marca Lowi, para hacer frente a la presi¨®n competitiva de marcas como Digi en el segmento low cost. Ayer, precisamente, Vodafone Espa?a anunci¨® el lanzamiento de una nueva tarifa convergente de fibra y m¨®vil de 20 euros al mes, igualando las tarifas que comercializa en la actualidad la citada Digi.

De igual forma, Zegona quiere reforzar el negocio de empresas que, en la actualidad, supone en torno a una tercera parte de los ingresos de Vodafone Espa?a. Este ¨¢mbito, precisamente, es uno de los puntos incluidos en los acuerdos entre el grupo Vodafone y Zegona, que seguir¨¢ siendo uno de los principales clientes de la operadora brit¨¢nica. Entre los contratos figura el acceso a tecnolog¨ªas y servicios de red o el uso de la marca Vodafone, durante un periodo de diez a?os.

En t¨¦rminos financieros, Vodafone Espa?a registr¨® unos ingresos de 3.846 millones de euros en su ¨²ltimo ejercicio fiscal, cerrado a final de marzo, con una disminuci¨®n del 1,6% con respecto al a?o anterior, seg¨²n ha comunicado el grupo este martes. Los ingresos por servicios descendieron un 2,4%, hasta 3.429 millones, en un periodo marcado, de nuevo, por la fuerte competencia. La filial espa?ola, reportada dentro del grupo bajo la consideraci¨®n de operaciones en discontinuaci¨®n, perdi¨® cinco millones, un 98% menos.

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