El Bar?a cancela la salida a Bolsa de Bar?a Media, su filial de contenidos

Se acab¨® el partido. El FC Barcelona ha cancelado oficialmente el plan de salida a Bolsa de su filial de contenidos, con el que pretend¨ªa sanear sus finanzas, seg¨²n ha comunicado su socio a la Comisi¨®n de Valores y Bolsa de Estados Unidos (la SEC) este viernes. El club espa?ol ha roto el acuerdo firmado en agosto de 2023 con la firma de inversi¨®n Mountain & Co con el que pretend¨ªa dar el salto al Nasdaq a trav¨¦s de una sociedad domiciliada en Pa¨ªses Bajos. El pacto hab¨ªa sido renegociado varias veces, pero finalmente no habr¨¢ operaci¨®n.

¡°Mountain & Co. I Acquisition Corp. y el FC Barcelona (¡°Bar?a¡±) anuncian conjuntamente la rescisi¨®n del Acuerdo de Combinaci¨®n de Negocios con fecha 11 de agosto de 2023¡å, ha comunicado la firma de inversi¨®n al supervisor estadounidense de los mercados. ¡°La decisi¨®n de rescindir el acuerdo se deriva de la decisi¨®n conjunta de centrarse en las oportunidades de negocio a corto plazo, que se abordan mejor en una estructura no cotizada. Las partes han acordado que Bar?a por s¨ª solo, sin Mountain, se concentrar¨¢ plenamente en aprovechar dichas oportunidades de negocio, que se prev¨¦ que impulsen sustancialmente el crecimiento de Bar?a Media¡±, a?ade.

Es el pitido final para una operaci¨®n que desde el principio despert¨® numerosas dudas. Mountain es una Spac, una sociedad creada expresamente para una adquisici¨®n, una especie de cheque al portador para comprar una compa?¨ªa o fusionarse con ella y darle acceso al Nasdaq, el mercado donde cotiza. En sus cuentas de cierre de 2023, la sociedad ten¨ªa activos por importe de 130 millones de d¨®lares, lejos de los 240 millones de un a?o antes. Adem¨¢s, los inversores pidieron el reintegro de 35,8 millones despu¨¦s del cierre del ejercicio, disminuyendo a¨²n m¨¢s los recursos de la firma.

La operaci¨®n estaba atascada y hab¨ªa ido consumiendo una pr¨®rroga tras otra. El propio mercado hab¨ªa amenazado por dos veces con sacar la tarjeta roja a Mountain y expulsarla por no cumplir los requisitos de cotizaci¨®n. La primera vez la advertencia se debi¨® a la fuga de inversores, y la segunda la raz¨®n fue que la empresa hab¨ªa incumplido su obligaci¨®n de presentar las cuentas.

La fusi¨®n y el establecimiento de la sede social en Pa¨ªses Bajos era la v¨ªa elegida por el club presidido por Joan Laporta para sacar a cotizar a su filial de contenidos. Laporta renegoci¨® por tercera vez en abril pasado el acuerdo de fusi¨®n. El nuevo pacto dejaba al Bar?a la potestad de poner fin a la operaci¨®n si antes de final de ese mes no consegu¨ªa los 40 millones de euros de nuevos inversores que nunca llegaron. Casi dos meses despu¨¦s de vencido ese plazo, la operaci¨®n ha saltado por los aires. La junta de accionistas de Mountain & Co I Acquisition hab¨ªa aprobado en marzo una pr¨®rroga del plazo para la fusi¨®n con Bar?a Media hasta el 9 de noviembre pr¨®ximo, pero no ha hecho falta esperar tanto.

El acuerdo de fusi¨®n firmado por el Bar?a y la Spac otorg¨® al negocio de contenidos de Bar?a Media una valoraci¨®n de 900 millones de euros, incluyendo lo que ahora es Bar?a Vision, Bar?a Studios y Bar?a eSports. Hay contenidos audiovisuales (incluidas entrevistas, fotograf¨ªas, documentales, series de ficci¨®n, espect¨¢culos en vivo, podcasts, retransmisiones de radio...), tokens de diferentes tipos (esto es, criptomonedas del Bar?a que concedan bien ciertos derechos de participaci¨®n en el club o bien sirvan como medios de pago), NFT (activos digitales no fungibles), avatares, contenidos para explotar en plataformas de realidad virtual, realidad aumentada o en el metaverso... El acuerdo tambi¨¦n comprende los contenidos para eSports, incluida la organizaci¨®n de torneos y ventas de entradas para los mismos, y videojuegos para web, consolas, ordenadores y el metaverso. Bar?a Media nunca lleg¨® a registrar un folleto de fusi¨®n con las cifras econ¨®micas de esos negocios. Su valoraci¨®n de mercado era una inc¨®gnita.

El Bar?a vendi¨® por 200 millones en 2022 un 49% de Bridgeburg Invest (Bar?a Studios) a partes iguales a Socios.com y Orpheus Media, a cobrar en plazos: 20 millones a la firma y tres pagos de 60 millones en los tres a?os siguientes. Un a?o despu¨¦s, en agosto pasado, Socios.com y Orpheus vendieron el 29,5% de Bridgeburg por 120 millones a dos socios nuevos: Libero y un inversor asesorado por Nipa Capital. El incumplimiento de sus compromisos de pago por parte de Libero, uno de los inversores que se hab¨ªan comprometido a participar en la operaci¨®n, contribuy¨® al fracaso de la salida a Bolsa.

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