Cinco consejos para emprendedores en busca de la financiaci¨®n m¨¢s adecuada para su negocio

La financiaci¨®n es para cualquier empresa y especialmente para las start-up el combustible que les permite seguir avanzando. En ocasiones, adem¨¢s, supone el empuj¨®n que necesita una buena idea de negocio para materializarse. Esa es la raz¨®n que se?ala Joan Riera, profesor de Innovaci¨®n y Emprendimiento de la escuela de negocios ESADE, por la que el emprendedor ha de centrar buena parte de sus esfuerzos en encontrarla. Por suerte, el abanico de posibilidades de financiaci¨®n para estas compa?¨ªas emergentes de base tecnol¨®gica es amplio: va desde la bancaria, la opci¨®n tradicional; hasta la participaci¨®n de sociedades de capital riesgo.

Cada etapa de la vida de una empresa requiere un tipo de financiaci¨®n. Natalia Villora, cofundadora y directora general de flowww, que desarrolla un software de gesti¨®n, marketing, ventas y datos para el sector de la medicina est¨¦tica, belleza, y salud y que participar¨¢ en el webinar, explica que la financiaci¨®n externa ha de estar siempre alineada con los objetivos de crecimiento de la empresa en cada etapa. El emprendedor puede partir de sus propios recursos y los de su entorno, describe Jaume Bonet, profesor de Finanzas de EADA Business School de Barcelona. Despu¨¦s, acceder a incubadoras y aceleradoras, donde crecer¨¢ de la mano de expertos y bajo el auspicio de grandes compa?¨ªas, tambi¨¦n a business angels, inversores individuales que gu¨ªan a la start-up en su camino y, cuando han probado que su idea de negocio funciona, contar con las venture capital o sociedades de capital riesgo que le dar¨¢n impulso para que se consolide.

En todo este camino, la financiaci¨®n bancaria sigue siendo una opci¨®n muy utilizada entre las start-ups, especialmente entre las que se encuentran en fases avanzadas, cuando cuentan con trayectoria y avales que sostengan el cr¨¦dito. El 20,9% de las peque?as y medianas empresas (pymes), entre las que se encuentran las start-ups, acudi¨® a alguna entidad para obtener recursos en 2023, de acuerdo con el XIII Informe sobre Financiaci¨®n de la Pyme en Espa?a, elaborado por la Confederaci¨®n Espa?ola de Sociedades de Garant¨ªa Rec¨ªproca (Cesgar -SGR). Adem¨¢s, hay entidades bancarias como Banco Sabadell que han desarrollado servicios especializados en este tipo de empresas a trav¨¦s de BStartup.

?ngel Buigues P¨¦rez, director Segmento Bancario BStartup, de Banco Sabadell, explica que la financiaci¨®n bancaria puede ser un buen aliado para apoyar la tesorer¨ªa y las operaciones comerciales de la start-up. ¡°Existen productos y servicios que se adaptan a la operativa de cada compa?¨ªa¡±, detalla el especialista que tambi¨¦n estar¨¢ presente en el webinar.

Las start-ups tambi¨¦n tienen a su disposici¨®n pr¨¦stamos a trav¨¦s de entidades p¨²blicas como el Instituto de Cr¨¦dito Oficial (ICO) o la Empresa de Innovaci¨®n SA (Enisa) en condiciones favorables y que son gestionadas a trav¨¦s de su entidad bancaria. Nacho Li?an, miembro del departamento de Comunicaci¨®n de Enisa, explica que no se piden ni avales ni garant¨ªas y se ofrecen amplios periodos de carencia y de vencimiento. ¡°Buscamos ser una alternativa que permita a las pymes diversificar sus fuentes de financiaci¨®n¡±, a?ade.

A continuaci¨®n, los expertos ofrecen cinco consejos para el emprendedor novel que quiere acertar a la primera con la mejor opci¨®n para su incipiente negocio.

El entorno m¨¢s cercano como garant¨ªa de confianza

Aportar su propio dinero al negocio es la mayor muestra de confianza que un emprendedor puede ofrecer a posibles inversores. Resulta obvio, se?ala Riera, pero no siempre se practica este primer recurso de financiaci¨®n en las empresas emergentes. Lo mismo ocurre con la otra gran f¨®rmula a la que puede recurrir el emprendedor en sus comienzos, la conocida como tres F, por su nombre en ingl¨¦s, friends, family and fools (amigos, familia y locos o ingenuos, porque se trata de personas que desconocen si la empresa prosperar¨¢, pero est¨¢n dispuestas, por intuici¨®n o confianza, a aportar).

El entorno del emprendedor suele poner su dinero por afecto, pero tambi¨¦n como demostraci¨®n de que el empresario no est¨¢ cometiendo una locura con su proyecto, puntualiza Riera. Contar con este capital servir¨¢ para reforzar la confianza que la start-up puede generar hacia otros inversores, la mejor carta de presentaci¨®n cuando se proponga acceder a incubadoras, aceleradoras o a financiaci¨®n externa, por ejemplo, a trav¨¦s de capitales de riesgo.

Enfocarse en el dinero inteligente

En el mundo empresarial se conoce como smart money (dinero inteligente, en espa?ol) a las inversiones que vienen acompa?adas de asesoramiento profesional y acceso a redes de contactos. Algo, determina Riera, ¡°que vale mucho m¨¢s que el dinero en s¨ª¡±. Este tipo de inversiones resultan esenciales en las primeras etapas de desarrollo de una compa?¨ªa. Llegan de la mano de las incubadoras, organizaciones que ayudan a dar forma a las ideas de negocio cuando se encuentran en fase embrionaria, y en las aceleradoras, orientadas a etapas m¨¢s avanzadas del crecimiento de la start-up. Ambas proporcionan, adem¨¢s de capital, consejo experto y contactos que puedan contribuir al desarrollo del modelo de negocio. ¡°Las aceleradoras se diferencian de las incubadoras en que apoyan a aquellas ideas de negocio cuya propuesta de valor se ha validado ya en el mercado¡±, a?ade el profesor.

El business angel (¨¢ngel de los negocios, en espa?ol) es otro tipo de smart money. Se trata de un inversor privado que aporta capital, contactos y act¨²a como mentor. Este tipo de profesional suele contribuir con su conocimiento y experiencia a concebir el prototipo del producto o del servicio, por ejemplo, o a encontrar los primeros clientes. Tambi¨¦n proporcionar¨¢ prestigio al proyecto si se trata de un profesional reconocido en el sector. Existen redes de business angels que conectan a personas interesadas en invertir con emprendedores.

Tener en cuenta las necesidades del comprador

La opini¨®n del comprador es esencial para la supervivencia de una compa?¨ªa, pero mucho m¨¢s si est¨¢ dando sus primeros pasos, como una start-up, que precisamente se caracteriza por ofrecer soluciones revolucionarias a trav¨¦s de la tecnolog¨ªa a problemas de los consumidores. Y, aunque resulte parad¨®jico, se?ala Riera, no todos los emprendedores son conscientes de ello. Corren el riesgo de enamorarse de su producto o de su idea de negocio y defenderlo a capa y espada por encima de cualquier comentario o cr¨ªtica para mejorarlo, asegura el profesor de ESADE.

Esta situaci¨®n se da sobre todo entre los empresarios que se han formado como ingenieros: ¡°Disfrutan tanto del proceso de dise?ar y dar forma a sus productos que se olvidan de que no deben ser perfectos, sino ¨²tiles para los usuarios¡±, remarca Riera. A veces ocurre que se puede tener un producto magn¨ªfico, pero no encontrar compradores, porque no est¨¢ pensado para los usuarios.

Retener el control de la empresa

Bonet, de EADA Business School, avisa de que el emprendedor se enfrenta al riesgo de que su participaci¨®n en el capital de su compa?¨ªa se diluya a medida que permite el acceso a nuevos inversores, ya sea dentro de una aceleradora o mediante la participaci¨®n de las sociedades de capital de riesgo. Esta diluci¨®n conlleva siempre una p¨¦rdida de control sobre la capacidad de decisi¨®n.

Dentro de las opciones de financiaci¨®n existen unas que no diluyen el control. Es el caso de la financiaci¨®n bancaria, la financiaci¨®n p¨²blica (a trav¨¦s de organismos como ICO o Enisa) y las subvenciones. Tambi¨¦n los instrumentos mixtos como el venture debt. Esta herramienta permite al inversor registrar su contribuci¨®n como pr¨¦stamo y en la primera ronda de financiaci¨®n convertirla en capital de la empresa, de manera que, durante los primeros a?os, el emprendedor no pierde dominio.

La cesi¨®n de control no va a ser igual en todas las etapas de desarrollo de la start-up. El emprendedor puede ir calibr¨¢ndola seg¨²n avanza el proyecto. Ning¨²n experto se aventura a asegurar cu¨¢nta diluci¨®n es aconsejable. Depende de las expectativas del empresario. No obstante, como se?ala Bonet, conviene tener en cuenta que ser¨¢ m¨¢s interesante mantener un 5% de un proyecto con futuro, que el 100% de una idea sin medios para materializarla: ¡°Si la entrada de capital va a contribuir a desarrollar el negocio, bienvenida sea¡±, completa el experto.

Recordar que la mejor financiaci¨®n es la de los clientes

Riera defiende una idea que muchos emprendedores no tienen en mente cuando buscan financiaci¨®n y que puede ser determinante en el ¨¦xito de la start-up: la mejor fuente de capital son los clientes. ¡°Muchas empresas emergentes tecnol¨®gicas se centran en hacer rondas de financiaci¨®n para captar inversores, pero se olvidan de que su principal cometido es vender¡±, se?ala Riera. Y Bonet a?ade: ¡°Lo m¨¢s importante es la generaci¨®n de efectivo¡±.

La b¨²squeda de financiaci¨®n es importante, a?ade el experto, pero mucho m¨¢s lo son las ventas. Por eso, el emprendedor no debe bajar la guardia y pensar que ya llegar¨¢n m¨¢s adelante los clientes. Una vez conseguido un producto o servicio de utilidad, conviene acudir a ferias sectoriales e invertir en marketing, as¨ª como en SEM (search engine marketing, por sus siglas en ingl¨¦s) para posicionar la marca en los buscadores de internet.

Villora, de flowww, concluye con tres consejos generales para la b¨²squeda de financiaci¨®n a partir de su experiencia.

• El empresario debe evaluar todas las posibilidades. ¡°Existen alternativas como pr¨¦stamos o l¨ªneas de cr¨¦dito. A veces es mejor crecer m¨¢s lento, pero de manera sostenible, que ceder el control r¨¢pidamente.
• Debe reflexionar sobre el tipo de compa?ero que le conviene. ¡°Que se asegure de que compartan los valores y visi¨®n, es fundamental sentirse respaldado¡±.
• Que practique la paciencia. ¡°No ha de temer la negociaci¨®n para mantener el control sobre las decisiones clave, pero, aun as¨ª, una peque?a concesi¨®n hoy puede traer grandes beneficios ma?ana, siempre pensando a largo plazo¡±, completa.

Una ley para impulsar a las empresas emergentes

Requisitos del Gobierno para ser una ¡®start-up'

La Ley de Fomento del Ecosistema de Empresas Emergentes del Gobierno, conocida como Ley de start-ups, entró en vigor a finales de 2022 con el objetivo de potenciar el emprendimiento, la inversión y la atracción de talento a España. Para ello, provee de beneficios fiscales a este tipo de empresas, entre los que destacan la reducción del tipo impositivo en el impuesto de sociedades al 15% o la posibilidad de aplazar la deuda tributaria correspondiente a los dos primeros períodos impositivos en los que la base imponible sea positiva, es decir, que salga a pagar, aunque no sean consecutivos. También afecta al impuesto de la renta, para el que se mejora la exención de las stock options, que es la dispensa para empleados que reciban acciones o participaciones como parte de su remuneración.

Para acceder a estas ventajas, la empresa debe cumplir una serie de requisitos entre los que se cuenta no superar los cinco años de antigüedad, no superar un volumen de negocio anual de 10 millones de euros y contar con un 60% de la plantilla con un contrato laboral en España. Hasta el 20 de agosto, se habían certificado 1.196 empresas, de acuerdo con el Ministerio de Industria y Turismo.