?A qu¨¦ fuentes de financiaci¨®n puede optar mi empresa?

Se tiende a pensar que las empresas solo recurren a financiaci¨®n externa cuando necesitan un empuj¨®n para superar un bache o para impulsar su crecimiento, pero los instrumentos financieros resultan ¨²tiles para muchos otros objetivos. La liquidez es necesaria para afrontar el pago de las facturas cuando los ingresos tardan en llegar, o para realizar inversiones como la adquisici¨®n de bienes ¡ªmaquinaria o equipos inform¨¢ticos¡ª sin tener que efectuar el gran desembolso que supondr¨ªa comprarlos.

El pr¨¦stamo bancario sigue siendo uno de los recursos financieros m¨¢s utilizados por las empresas espa?olas, aunque, se?ala Francisco Pu¨¦rtolas, director del m¨¢ster de Direcci¨®n Financiera de EAE Business School, el abanico de opciones es mucho m¨¢s amplio. ¡°La elecci¨®n depender¨¢ del objetivo que el empresario se haya fijado¡±, puntualiza. Un experto, como el gestor de la entidad bancaria, puede contribuir a definir el instrumento m¨¢s adecuado a cada prop¨®sito. E, incluso, ayuda a tramitarlos.

Estas son las f¨®rmulas de financiaci¨®n seg¨²n las necesidades m¨¢s habituales:

Financiaci¨®n para hacer frente a los pagos corrientes (y recibir los cobros anticipadamente)

Las peque?as y medianas empresas (pymes) requieren de liquidez ¡ªdinero al que tener acceso en cualquier momento¡ª para abonar suministros como el agua y la electricidad, las n¨®minas y las materias primas, as¨ª como bienes y servicios a sus proveedores. Pero no siempre se cuenta con liquidez suficiente por diversas razones. La m¨¢s habitual, explica Francisco Isidro, profesor de Econom¨ªa y Finanzas de ESIC Business & Marketing School, es el decalaje que las pymes experimentan entre la salida de capital para efectuar los pagos y la llegada de los ingresos.

Es el caso de una compa?¨ªa que tarda tres meses en cobrar los servicios o los productos, pero ha de abonar las deudas con sus proveedores mucho antes de que se cumpla este periodo y no cuentan con el capital suficiente. Para evitarlo, apunta Isidro, las organizaciones tienen a su disposici¨®n varias soluciones para contar con el capital que necesitan y cumplir con sus obligaciones.

L¨ªneas de cr¨¦dito. Este instrumento propone un contrato por el que la entidad bancaria pone a disposici¨®n de la empresa una determinada suma de dinero por un tiempo concreto. El empresario retira ¨²nicamente las cantidades que va precisando y paga intereses por la cuant¨ªa que haya usado, adem¨¢s de una comisi¨®n por la disponibilidad del capital. Una vez devuelto, puede contar de nuevo con el cr¨¦dito durante el tiempo que se haya convenido: ¡°Es un colch¨®n para el d¨ªa a d¨ªa con el que ajustar los desfases entre pagos y cobros y, sobre todo, para los desembolsos no esperados¡±, detalla Isidro.

Factoring. Por esta soluci¨®n, la pyme recibe el importe de las ventas a sus clientes antes de la fecha de pago acordada. Es una entidad bancaria la que adelanta a la pyme la cantidad y le descuenta una comisi¨®n, ya que le cede el derecho de cobro de sus facturas al banco, que se encarga de cobrarlo a los clientes. Las entidades bancarias ofrecen dos modalidades: el factoring sin recurso, que protege al empresario de impagos, y si el cliente no abona la factura, el banco cubre el coste; y el factoring con recurso, que no incluye este seguro de impago y es la sociedad que contrata el servicio la que debe responder.

El descuento comercial es una variante del factoring, pero en lugar de ceder los derechos sobre sus facturas, lo hace sobre un efecto comercial no vencido (un t¨ªtulo de deuda), como un cheque, un pagar¨¦, un recibo no negociable o una letra de cambio. La pyme asume el riesgo de impago.

Confirming. Este producto financiero permite a la empresa aplazar el pago de sus facturas. La entidad bancaria, explica Pu¨¦rtolas, adelanta el importe que la compa?¨ªa debe a sus proveedores a cambio de una comisi¨®n y un tipo de inter¨¦s, que la empresa satisface despu¨¦s: ¡°Si se espera cobrar a 90 d¨ªas, se vende ese derecho a una entidad financiera que adelanta el importe¡±. La organizaci¨®n cumple as¨ª con sus obligaciones a tiempo, aunque tenga que pagar algo m¨¢s por ello.

Financiaci¨®n para adquirir maquinaria y otros bienes de equipo

En ocasiones, las pymes no disponen de recursos para comprar bienes de equipo, como la maquinaria que necesitan para el desempe?o de su actividad. Es el caso de una tahona que necesita un horno nuevo m¨¢s eficiente o una gestor¨ªa que desea cambiar sus equipos inform¨¢ticos. Jos¨¦ Antonio Clemente, profesor de Econom¨ªa y Finanzas de la Universidad Internacional de La Rioja (UNIR) explica que la primera opci¨®n que a muchos empresarios les vendr¨¢ a la mente ser¨¢ solicitar un pr¨¦stamo, pero, indica este experto, hoy es com¨²n recurrir al alquiler de estos bienes a trav¨¦s de dos modalidades: el leasing y el renting.

Leasing. Es un tipo de contrato de alquiler que da la opci¨®n de compra al final. Se suele utilizar, indica Pu¨¦rtolas, para la adquisici¨®n de bienes destinados a la actividad comercial o industrial: ¡°Activos clave como la maquinaria, los veh¨ªculos industriales o los inmuebles¡±, detalla este experto. Los gastos de mantenimiento corren a cargo del arrendatario, pero las cuotas se descuentan del precio final cuando finaliza contrato.

Renting. Esta modalidad permite el alquiler de bienes durante un tiempo determinado. Se trata de un pago por uso que incluye los servicios asociados al bien arrendado. Resulta ¨²til, se?ala Pu¨¦rtolas, para activos no esenciales del negocio, como los veh¨ªculos de representaci¨®n o los sistemas de climatizaci¨®n, como las calderas o las placas solares. Esta f¨®rmula ofrece ventajas fiscales, puesto que permite deducirse el impuesto sobre el valor a?adido (IVA) y el impuesto sobre la renta de las personas f¨ªsicas (IRPF) del bien.

Financiaci¨®n p¨²blica: pr¨¦stamos en condiciones favorables y avales

Las pymes con dificultades para acceder a cualquier forma de financiaci¨®n, indica Pu¨¦rtolas, disponen de v¨ªas alternativas. Varias instituciones p¨²blicas permiten a este tipo de empresas acceder a financiaci¨®n en condiciones favorables.

L¨ªneas ICO. El Instituto de Cr¨¦dito Oficial (ICO), una agencia financiera del Estado, pone a disposici¨®n de las empresas varias f¨®rmulas de financiaci¨®n. Adem¨¢s del pr¨¦stamo tradicional ofrece l¨ªneas de cr¨¦dito, leasing y renting, con las que obtener liquidez para hacer frente a los gastos corrientes, adquirir activos o adecuar y reformar las instalaciones, hasta un m¨¢ximo de 12,5 millones de euros. La solicitud para acceder a la financiaci¨®n se tramita a trav¨¦s de las entidades bancarias, que ayudan al empresario a elegir las l¨ªneas que mejor se ajustan a sus necesidades y lo acompa?an en el proceso.

Sociedades de Garant¨ªa Rec¨ªproca (SGR). En ocasiones, las pymes no cuentan con avales suficientes para acceder a la financiaci¨®n que necesitan a trav¨¦s del banco. Para estos casos, indica Clemente, las SGR brindan esta garant¨ªa y el acceso a financiaci¨®n en condiciones m¨¢s favorables que las de los pr¨¦stamos habituales, como menores tipos de inter¨¦s y plazos de devoluci¨®n m¨¢s amplios.

El Plan de Recuperaci¨®n, Transformaci¨®n y Resiliencia (PRTR) del Gobierno, que articula las ayudas del fondo europeo Next Generation EU, ha reforzado la actividad de la Compa?¨ªa Espa?ola de Reafianzamiento (CERSA), as¨ª como las l¨ªneas de financiaci¨®n del ICO. De cualquier modo, antes de decantarse por una f¨®rmula de financiaci¨®n, es recomendable contar con el asesoramiento profesional de un experto como el de la entidad bancaria, que ayudar¨¢ a los empresarios a tomar la decisi¨®n m¨¢s acertada y resolver¨¢ sus dudas.