Primas m¨¢s altas para asegurar un mundo enloquecido

Al igual que los d¨ªas de San Juan, en el planeta prenden infinidad de hogueras. Cada una emite un calor propio, pero juntas son devastadoras. No es solo la guerra en Ucrania. Es la inflaci¨®n, la ruptura de la cadena de suministros, la subida de las materias primas, la desigualdad, las pandemias, la inestabilidad financiera, la emergencia clim¨¢tica¡­ Y los seguros comparten todas las llamas. ¡°Llegan tiempos complicados para este mercado¡±, asegura un experto bajo la condici¨®n del anonimato. Otro, en id¨¦nticas circunstancias, prev¨¦ que ¡°se va a endurecer¡±. Y si el t¨¦rmino riesgo es sin¨®nimo de peligro, las primas subir¨¢n. Antes de que el horror invadiera Europa, la naturaleza advirti¨® otro. Las tormentas en Estados Unidos durante 2021 costaron al sector 60.000 millones de d¨®lares (55.900 millones de euros al cambio actual); las inundaciones en Alemania, unos 9.000 millones, y China se dej¨® cerca de 2.000 millones de d¨®lares. A la Europa de los Veintisiete, el clima extremo entre 1980 y 2020 le ha supuesto 487.000 millones de euros. Cerca de 12.000 millones al a?o. Espa?a paga, sostiene la Agencia Europea de Medio Ambiente, un peaje de 60.976 millones. El a?o pasado ¡ªrecuerda Santiago Arechaga, consejero delegado en Espa?a y Portugal de Swiss Re¡ª fue el cuarto m¨¢s caro en t¨¦rminos de cat¨¢strofes naturales. ¡°Sin embargo, como reaseguradora, las crisis y las cat¨¢strofes forman parte de nuestro modelo de negocio¡±, afirma.

La hoguera se ha transformado en un descenso al infierno de Dante. Primero arder¨¢n los seguros que trabajan pocas compa?¨ªas. Imaginemos las plantas de reciclaje o de tratamiento de residuos. Adem¨¢s, la inflaci¨®n, las dificultades de transporte y los problemas con la cadena de suministro amenazan con encarecer infinidad de productos. El precio del acero de las turbinas de los aerogeneradores ha subido un 50% antes, incluso, de la invasi¨®n de Ucrania. Es el porcentaje que calcula ?GCube, aseguradora especializada en energ¨ªas renovables. ¡°Ahora mismo, atravesamos la tormenta perfecta¡±, observa en The Guardian Fraser McLachlan, director de la firma. ¡°Tenemos retrasos de hasta seis meses para conseguir piezas de repuesto y m¨¢s tiempo si llegan de China¡±. Si la compa?¨ªa asegura una f¨¢brica y los precios de los componentes y materiales que la aseguradora debe reemplazar en caso de siniestro suben, tambi¨¦n lo har¨¢ la prima. La transici¨®n verde ser¨¢ m¨¢s cara y resulta una realidad tan inmutable como las leyes de la termodin¨¢mica. Si hacemos un paquete con los precios de la tecnolog¨ªa, los metales preciosos y minerales, los productos forestales, la energ¨ªa y la agricultura, han subido un 86% desde finales de 2019 hasta marzo de 2022.

Barcos petroleros

Un sol sudoroso y fatigado calienta el mar Negro. Desde que empez¨® la invasi¨®n rusa, algunos barcos petroleros tienen que pagar 300.000 d¨®lares (unos 279.000 euros) ¡ªseg¨²n el gigante reasegurador Lloyd¡¯s¡ª por operar en sus aguas. Es igual que si de repente hubi¨¦ramos despertado en un mundo que nada tiene que ver con el que dejamos la noche anterior. ¡°Pese a la mejora de los modelos de an¨¢lisis, los riesgos resultan m¨¢s dif¨ªciles de pronosticar. Y esto significa que subir¨¢n las tarifas para las personas y las empresas¡±, anticipa Ellen Carney, analista principal de la consultora estadounidense Forrester Research. Un borroso planeta visto desde un tiovivo que nunca cesa de girar. ¡°En los grandes riesgos se limitar¨¢n las coberturas¡±, avanza Amalio Berbel, socio responsable de seguros de KPMG Espa?a. En su caso, el tiovivo se para en la sem¨¢ntica. ¡°Para los particulares y las empresas no suben los seguros, sino que tienen una prima m¨¢s alta porque el capital asegurado [fruto de la inflaci¨®n] es mayor¡±.

La exposici¨®n al riesgo de las aseguradoras y reaseguradoras europeas en Rusia ¡ªacorde con S&P Global Ratings¡ª es inferior al 1%. Pero la volatilidad de los mercados s¨ª puede afectarlas porque son grandes jugadores en esa partida. Solo las aseguradoras del Viejo Continente tienen 11 billones de euros invertidos en los mercados de capitales abocados a la incertidumbre de la guerra. ¡°Los seguros suben en ¨¢reas en las cuales se han visto siniestros y donde las aseguradoras esperan mayores riesgos¡±, resume Volker Kudszus, analista jefe de Seguros de S&P Global Ratings. Transporte, aviaci¨®n. Todo depender¨¢ de lo imprevisible. Si geopol¨ªticamente la Tierra se fractura entre China-Rusia frente a las democracias occidentales, el comercio ser¨¢ m¨¢s caro y el negocio cambiar¨¢. ¡°Las aseguradoras necesitar¨¢n un an¨¢lisis s¨®lido en pol¨ªtica internacional para evaluar el riesgo, algo que en el pasado resultaba insignificante¡±, subraya Francesco Sisci, sin¨®logo italiano experto en China. El problema es que ¡°no est¨¢n preparadas¡± en absoluto para esta introspecci¨®n.

Aunque el sector lleva, por ahora, el andar apresurado de un hombre alto. El 69% de las aseguradoras analizadas por S&P en la regi¨®n de EMEA tiene una ¡°excepcional situaci¨®n de liquidez¡±. La necesitar¨¢n. Solo el a?o pasado los desastres naturales descargaron unas p¨¦rdidas aseguradas ¡ªseg¨²n Swiss Re¡ª de 119.000 millones de d¨®lares (unos 111.000 millones de euros al cambio actual). Por aquel entonces, adem¨¢s de una guerra en Europa, nadie imagin¨® una inflaci¨®n inaudita en d¨¦cadas. ¡°Tiene el potencial para ser una verdadera preocupaci¨®n en la industria y sin duda tendr¨¢ su repercusi¨®n en los precios de los seguros¡±, advierte Jos¨¦ Nu?ez, consejero delegado en Espa?a y Portugal de Lloyd¡¯s Europa. Los expertos de S&P estiman una inflaci¨®n media mundial este ejercicio del 6%, pero ese porcentaje se quedar¨¢ corto en muchas naciones en v¨ªas de desarrollo. La teor¨ªa econ¨®mica puede aliviar la tensi¨®n. ¡°El aumento de los tipos de inter¨¦s, seg¨²n los modelos matem¨¢ticos que gu¨ªan a los seguros, podr¨ªa ayudar a contener su precio¡±, relata Gregorio Izquierdo, director general del Instituto de Estudios Econ¨®micos (IEE).

Y al fondo, el hombre que baja al infierno de Dante, que monta en un tiovivo sin frenos y soporta un sol sudoroso y fatigado. Las guerras no est¨¢n aseguradas. En Espa?a, el Consorcio de Compensaci¨®n de Seguros cubre actos de terrorismo. Pero no todas las naciones son iguales. Menos del 50% de las inundaciones en Alemania estaban cubiertas. Cada ramo ser¨¢ un relato. Donde haya mucha competencia (autom¨®vil o sanidad) ser¨¢ m¨¢s complicado subir los precios. Y quiz¨¢, por ejemplo, el cliente permita ceder sus datos a cambio de rebajas por buena conducci¨®n. La tormenta viene a nuestro encuentro. Nadie sabe si descargar¨¢ lluvias tropicales o el hurac¨¢n Sandy. Pero ag¨¢rrense.