Europa en recesi¨®n

La zona euro ha entrado en recesi¨®n despu¨¦s de registrar dos trimestres, el segundo y tercero del a?o, de contracci¨®n del PIB (-02% y -0,1%, respectivamente). Se confirma as¨ª la tendencia general de la econom¨ªa europea a la desaceleraci¨®n. Los pron¨®sticos para los pr¨®ximos trimestres no son halag¨¹e?os; no se advierten razones para suponer que esta tendencia cambiar¨¢, puesto que siguen aplic¨¢ndose pol¨ªticas de ajuste dr¨¢stico en los pa¨ªses con una notable inestabilidad en su deuda y se da la circunstancia a?adida de que algunas econom¨ªas, como las de Espa?a, Italia o Portugal, prolongar¨¢n su calvario particular durante varios trimestres.

La recesi¨®n europea, a la que se han sumado pa¨ªses tan aparentemente s¨®lidos como Holanda y Austria, pone de nuevo en evidencia que las pol¨ªticas de austeridad, sobre todo si sus objetivos se imponen para un periodo breve de tiempo, no resuelven los problemas que plantea la crisis. Por una parte, no reducen la inestabilidad financiera de los pa¨ªses implicados y, por otra, desincentivan las oportunidades de crecimiento de los pa¨ªses que entraron en recesi¨®n empujados, en parte, por una intensa restricci¨®n del cr¨¦dito. Hay razones suficientes para suponer que la pol¨ªtica de ajustes no va a resolver ni la recesi¨®n ni la crisis financiera, puesto que los mercados de deuda responden favorablemente m¨¢s a las expectativas de crecimiento econ¨®mico que a las reducciones r¨¢pidas del d¨¦ficit o de la deuda.

El caso de Espa?a es un ejemplo perfecto de las limitaciones de las pol¨ªticas de austeridad a cualquier precio. Despu¨¦s de aplicar los ajustes presupuestarios m¨¢s duros desde 1976 y de recortar el gasto p¨²blico en inversi¨®n, sanidad, educaci¨®n, la econom¨ªa sigue en recesi¨®n (-03% en el tercer trimestre de 2012), no se alcanzar¨¢ el objetivo de d¨¦ficit p¨²blico para este a?o (de hecho, apenas se ha reducido sobre el de 2011), la prima de riesgo se ha enquistado entre 450 y 470 puntos ¡ªgracias, por cierto, a las declaraciones del BCE¡ª y el desempleo rozar¨¢ o llegar¨¢ a los seis millones en el cuarto trimestre.

Y, como en Europa, tampoco hay expectativas de mejora a corto plazo. En contra de los mensajes oficiales, no hay brotes verdes ni luces al final del t¨²nel; solo una probabilidad de contracci¨®n del PIB en 2013 superior en todo caso al 1% y, en congruencia con la debilidad del consumo y la inversi¨®n, un descenso constante de la afiliaci¨®n a la Seguridad Social.

La cuesti¨®n es cu¨¢ndo la situaci¨®n del empleo y las finanzas p¨²blicas ser¨¢n insostenibles y obligar¨¢n a cambiar la orientaci¨®n de la pol¨ªtica econ¨®mica. La condescendencia del comisario Olli Rehn con el flagrante incumplimiento de los objetivos de d¨¦ficit de Espa?a en 2012 y 2013 invita a pensar que, al menos, una parte del funcionariado econ¨®mico europeo es consciente de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) tiene raz¨®n y de que Europa necesita pol¨ªticas que tengan en cuenta el crecimiento posible, adem¨¢s del ajuste obligado.