El mensaje de Facebook

La red social Facebook ha comprado la compa?¨ªa de mensajer¨ªa instant¨¢nea WhatsApp por 19.000 millones de d¨®lares (13.800 millones de euros) en lo que es la operaci¨®n de compra tecnol¨®gica m¨¢s cara de la historia, tal como se apresur¨® a explicar Mark Zuckerberg, fundador y estrella financiera de Facebook. Lo que Facebook quiere comprar con WhatsApp es el futuro de la comunicaci¨®n instant¨¢nea, una cuota de mercado de 450 millones de usuarios que intercambian miles de millones de mensajes al d¨ªa (sobre todo en Europa). Facebook intenta reforzar su flanco m¨¢s d¨¦bil a largo plazo, que es la acelerada evoluci¨®n tecnol¨®gica en el campo de las comunicaciones, con una fuente de clientes en dispositivos m¨®viles. Pero ese refuerzo debe gestionarse con mucha habilidad.

Hay varias razones para suponer que la integraci¨®n de WhatsApp es un desaf¨ªo de primer orden. Por supuesto, responde a la visi¨®n de Zuckerberg de ¡°un mundo m¨¢s abierto y conectado¡±. Pero para que esa afirmaci¨®n gen¨¦rica se cumpla hay que resolver algunos problemas reales. La primera barrera es la de las autoridades de competencia, que tienen que aprobar la operaci¨®n. A continuaci¨®n, llegan las decisiones societarias decisivas para los clientes. WhatsApp es una compa?¨ªa media, sostenida modestamente en su falta de aspiraciones. Su aplicaci¨®n cuesta al usuario un d¨®lar anual (0,85 euros) y ha renunciado voluntariamente a la publicidad. Si Facebook se decide a introducir publicidad corre el riesgo de que los usuarios de mensajer¨ªa prefieran otras opciones. Por otra parte, en el proceso de integraci¨®n han de respetarse las condiciones de precio y confidencialidad de WhatsApp, que son precisamente las que atraen a los usuarios de la aplicaci¨®n. En principio, tales garant¨ªas son m¨¢s dif¨ªciles de mantener en un grupo global que en una empresa de tama?o medio.

En t¨¦rminos financieros, el coste de la adquisici¨®n es caro. Los analistas tienen raz¨®n al decir que no debe sorprender el precio de una compra, pero para que esa sorpresa no se produzca, el comprador debe poner todas las cartas encima de la mesa. O bien Zuckerberg dispone de un c¨¢lculo preciso de la evoluci¨®n del negocio con WhatsApp que le permite asegurar una recuperaci¨®n segura de la inversi¨®n en un plazo razonable y una cobertura tecnol¨®gica suficiente para Facebook durante los pr¨®ximos 10 a?os o bien tienen fundamento los an¨¢lisis m¨¢s pesimistas, que interpretan la operaci¨®n como una huida hacia adelante provocada por la disminuci¨®n de usuarios de Facebook.

No deben olvidarse las lecciones de finales del siglo XX. Existe el riesgo evidente de que se forma una nueva burbuja tecnol¨®gica si los crecimientos societarios (como el que promueve Facebook con WhatsApp) no est¨¢n firmemente asentados en una evoluci¨®n razonable de clientes, ingresos y beneficios. La r¨¢pida evoluci¨®n de la tecnolog¨ªa de comunicaciones dificulta ese c¨¢lculo prudente.