Da?os colaterales

Las econom¨ªas latinoamericanas est¨¢n atravesando por un momento de especial dificultad que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha sintetizado en un mensaje sencillo: Brasil y Argentina entrar¨¢n en recesi¨®n este a?o y acompa?ar¨¢n a Venezuela, que ya lo estaba en 2014. El crecimiento del conjunto del ¨¢rea se quedar¨¢ en el 0,9%. Las consecuencias son graves para la regi¨®n, porque probablemente congelar¨¢ el proceso de reducci¨®n de la pobreza y tambi¨¦n la lenta ganancia de productividad. No obstante, tampoco deben inducir a un excesivo dramatismo para el futuro. Es evidente que las econom¨ªas de la Alianza del Pac¨ªfico (Colombia, Per¨², Chile, M¨¦xico) est¨¢n resistiendo mejor las consecuencias de la crisis que las de Mercosur (Brasil y Argentina). Y la reanimaci¨®n del crecimiento zonal que el FMI espera para 2016 probablemente proceder¨¢ de la Alianza.

Latinoam¨¦rica, como en anteriores crisis y recesiones, paga las consecuencias de su excesiva vulnerabilidad respecto del exterior. Depende del precio de las materias primas, y el descenso brusco del precio del petr¨®leo condena a varios pa¨ªses (singularmente a Venezuela) a una p¨¦rdida de ingresos vitales para sus rentas. La desaceleraci¨®n de China y la recesi¨®n aguda en Rusia debilitan el comercio exterior. Brasil, por otra parte, ha sufrido una sequ¨ªa que ha provocado graves tensiones sociales en S?o Paulo, a?adidas a los efectos desmoralizadores de la corrupci¨®n detectada en Petrobras. No es casualidad que est¨¦ creciendo la desafecci¨®n hacia los Gobiernos en Buenos Aires, Brasilia y Caracas; refleja una mala gesti¨®n pol¨ªtica que complica todav¨ªa m¨¢s la adopci¨®n de medidas correctoras.

La desaceleraci¨®n en los pa¨ªses centrales del ¨¢rea pueden agudizarse un poco m¨¢s cuando se ejecute una subida de tipos en EE UU a mediados de este a?o. Los efectos producidos por el anuncio del endurecimiento monetario de la Reserva Federal (menos inversi¨®n, depreciaci¨®n de las divisas) ya se est¨¢n dejando notar; y se agravar¨¢n s¨²bitamente cuando la Fed decida elevar el coste del dinero.

Los remedios no son f¨¢ciles. La debilidad pol¨ªtica en Brasil, Argentina y Venezuela, con Gobiernos que sufren de un deterioro grave de credibilidad, solo puede resolverse con claridad en el caso argentino, con elecciones previstas para octubre de este a?o. Un nuevo equipo de Gobierno, menos entregado a la demagogia y al despilfarro de los recursos p¨²blicos, deber¨ªa afrontar reformas profundas en la estructura econ¨®mica, empezando por la construcci¨®n ¡ªdesde pr¨¢cticamente cero¡ª de un sistema fiscal que no deje a la intemperie a la poblaci¨®n en las fases recesivas, y de sistemas bancarios s¨®lidos que permitan canalizar el ahorro interno.

Estas recetas son v¨¢lidas, en mayor o menor medida, para los pa¨ªses de Mercosur, cada uno con sus peculiaridades pol¨ªticas propias. Pero es un tratamiento a medio plazo que requiere una dosis muy elevada de credibilidad y de liderazgo.