Los retos de Am¨¦rica Latina

El mapa econ¨®mico mundial se est¨¢ transformando. La ca¨ªda de los precios de las materias primas, la aparente recuperaci¨®n del mercado estadounidense y la ralentizaci¨®n del crecimiento chino son ejemplos de esta transformaci¨®n.

La palabra que define el contexto actual en Latinoam¨¦rica no es otra que la de ¡°incertidumbre¡±. Sin embargo, en el devenir futuro de Am¨¦rica Latina se vislumbran tres factores claves que, adem¨¢s, est¨¢n asociados con tres referencias geogr¨¢ficas en el mundo: China, Brasil y el Pac¨ªfico.

Por un lado, la presencia China en Am¨¦rica Latina se ha expandido a ritmos acelerados durante los ¨²ltimos a?os fruto del suministro de materias primas desde esta hacia aquella. Este fen¨®meno de "alimentar al gorila de la materias primas de los 400 kilogramos de peso" ha generado una considerable dependencia en la regi¨®n como se est¨¢ poniendo de manifiesto en los ¨²ltimos meses.

Aquellos pa¨ªses m¨¢s dependientes de la producci¨®n de materias primas para el mercado chino se han visto m¨¢s expuestos econ¨®micamente, dada la bajada brusca de los precios del petr¨®leo, que parece que van a mantenerse en torno a ¨Co por debajo¨C de los 50 d¨®lares el barril durante un tiempo largo, y, por extensi¨®n, del resto de las materias primas minerales o agr¨ªcolas.

China, adem¨¢s, se encuentra sumida en pleno proceso de transici¨®n de su modelo econ¨®mico hacia una econom¨ªa m¨¢s volcada hacia el consumo interno y hacia el sector servicios.

La presencia China en Am¨¦rica Latina se ha expandido a ritmos acelerados en los ¨²ltimos a?os

Aunque esta dependencia podr¨ªa advertirse ¨Cy algunos as¨ª lo consideran¨C como una amenaza para el futuro crecimiento sostenible de las econom¨ªas de Am¨¦rica Latina, es, a la vez, una buena oportunidad para que los pa¨ªses latinoamericanos opten, a su vez, por transformar sus matrices productivas y escalar en las cadenas de valor hacia actividades de mayor valor agregado, alejadas de la mera extracci¨®n y comercializaci¨®n de materias primas.

Independientemente de la evoluci¨®n de los precios de las materias primas en el corto y en el medio plazo, es importante reconocer que China no est¨¢ pasando de puntillas por Am¨¦rica Latina, ni es un inversor oportunista en aquellas geograf¨ªas.

China no solo es el segundo socio comercial de la regi¨®n, en su conjunto, sino que, desde un punto de vista m¨¢s granular, China es el primer socio comercial de Brasil, Chile o Per¨², el segundo de Argentina, Ecuador, Colombia o M¨¦xico y ya ha cerrado acuerdos de socio estrat¨¦gico con Chile, Argentina, Per¨², Costa Rica o M¨¦xico, Brasil, Venezuela o Ecuador. El Reino Unido acaba de hacerlo tambi¨¦n. No deber¨ªa sorprendernos que est¨¢ sea una opci¨®n para los pa¨ªses de Latinoam¨¦rica.

El segundo factor a seguir de cerca durante los pr¨®ximos meses es Brasil. Cualquier contrariedad que afecte al gigante brasile?o no puede sino golpear al resto de la regi¨®n. Cuanto m¨¢s dependientes, comercialmente hablando, sean los pa¨ªses de Latinoam¨¦rica de Brasil, m¨¢s dificultades econ¨®micas tendr¨¢n en los pr¨®ximos a?os.

Cualquier contrariedad que afecte al gigante brasile?o no puede sino golpear al resto de la regi¨®n

Este es el caso de muchos de los pa¨ªses del cono sur de Am¨¦rica Latina mientras que, m¨¢s al norte, desde M¨¦xico ¨Cel 80 % de sus exportaciones tiene como destino Estados Unidos¨C hasta Panam¨¢, las econom¨ªas de estos pa¨ªses y sus cadenas de valor est¨¢n perfectamente integradas en la cadena de valor de los Estados Unidos de Norteam¨¦rica.

Si echamos la vista atr¨¢s, 2015 comenz¨® con la expectativa de que los problemas econ¨®micos de Brasil fueran solo un incidente menor que se resolver¨ªa, como mucho, con un trimestre de crecimiento negativo de su PIB. Para el comienzo del verano de 2015, se extendi¨® entre los analistas la convicci¨®n de que todo 2016 ser¨ªa un a?o de ca¨ªda del PIB de Brasil con respecto al a?o anterior.

A la vuelta del verano pasado, esos mismos analistas ya auguraban que la recesi¨®n de Brasil durar¨ªa, por lo menos, hasta bien entrado 2017. Y, adem¨¢s, se extiende la impresi¨®n, justa o injustamente, con fundamentos o sin ellos, de que estamos solo al comienzo de lo peor en Brasil y que el pa¨ªs necesita, urgentemente, resolver sus problemas pol¨ªticos si quiere cumplir sus expectativas de r¨¢pida recuperaci¨®n econ¨®mica.

Por ¨²ltimo, todo apunta a que el futuro de Am¨¦rica est¨¢ en el Pac¨ªfico. Cuanto m¨¢s volcados est¨¦n los pa¨ªses de Am¨¦rica Latina hacia la cuenca del Pac¨ªfico, bien v¨ªa Alianza del Pac¨ªfico, bien v¨ªa TPP o bien v¨ªa una relaci¨®n comercial m¨¢s madura y de mayor valor agregado con China, mejor estar¨¢n ubicados para hacer frente a los vientos de cara a los que va a hacer frente Am¨¦rica Latina en los pr¨®ximos tiempos.

Jorge Cachinero es director corporativo de Llorente & Cuenca, director ejecutivo del Senior Management Program y profesor del IE Business School y miembro del Comit¨¦ Cient¨ªfico del Real Instituto Elcano.