¡®Cisne negro¡¯ fiscal de Trump
La enorme rebaja de impuestos trastocar¨¢ la pol¨ªtica monetaria, disparar¨¢ el d¨¦ficit a diez a?os y tendr¨¢ consecuencias para el euro
La rebaja de impuestos propuesta por Donald Trump y aprobada por las C¨¢maras de Estados Unidos es un reflejo del car¨¢cter megalomaniaco del presidente y su despreocupaci¨®n por asuntos tan graves como la desigualdad y la protecci¨®n social de sus conciudadanos. La ca¨ªda impositiva es de 1,5 billones de d¨®lares en diez a?os, sobre todo en el impuesto de sociedades (del 35% al 21%, un regalo para las grandes empresas). Incluye adem¨¢s beneficios fiscales descarados para la inversi¨®n inmobiliaria (el mercado de Trump). Una comparaci¨®n lo dice todo: el paquete fiscal supondr¨¢ una reducci¨®n anual de impuestos de 50 d¨®lares para las rentas m¨¢s bajas y de 3.440 d¨®lares para las altas.
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Por muchas (y peligrosas) razones, el plan es un cisne negro, un desatino que tendr¨¢ consecuencias perniciosas en el pr¨®ximo decenio. Para empezar, porque aumenta la desigualdad hasta l¨ªmites de tensi¨®n social propias de la Gran Depresi¨®n. Trump no solo ataca el Obamacare sino que perdona (y se perdona) la carga fiscal a las grandes empresas a cambio de mantener la presi¨®n sobre las rentas medias y bajas. Recu¨¦rdese que la intelligentsia empresarial estadounidense (Soros, Rockefeller, Buffett) ha deplorado el plan por injusto, contraproducente y da?ino para los intereses sociales.
No se entiende un programa de est¨ªmulo fiscal en una fase de crecimiento s¨®lido. La reducci¨®n fara¨®nica de impuestos casi garantiza un aumento desorbitado del d¨¦ficit p¨²blico en cerca de 1,5 billones de d¨®lares en diez a?os; de forma que la pol¨ªtica monetaria tender¨¢ a endurecerse, acelerando las pautas fijadas por Yellen, para compensar la amenaza de d¨¦ficit. Por la v¨ªa de financiaci¨®n exterior de un gigantesco d¨¦ficit y por la de un endurecimiento de la pol¨ªtica monetaria, otras ¨¢reas (como la del euro) acabar¨¢n pagando las consecuencias. Este es el cisne negro fiscal que regala Trump a la econom¨ªa mundial.
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