Nueve claves para ahorrar

A DIFERENCIA DE otros prop¨®sitos, para los que el inicio del a?o o la vuelta de vacaciones de verano suele ser el momento m¨¢s frecuente, el inter¨¦s por ¡°d¨®nde ahorrar¡± se despierta en la parte final del a?o. Estas fechas son propicias para hacer balance de c¨®mo nos ha ido y, si hemos conseguido ahorrar, plantearnos qu¨¦ hacer con el dinero. A este despertar contribuyen algunas acciones comerciales que nos recuerdan las ventajas fiscales de invertir en ciertos productos de ahorro. Me refiero a los fondos de pensiones y al efecto positivo que sobre el pago de impuestos tienen las aportaciones. Cuando hagamos la declaraci¨®n de Hacienda nos acordaremos de lo acertado que fue invertir en un plan de pensiones (tambi¨¦n cuando nos jubilemos, por cierto). Otros ahorradores optan por amortizar parte del saldo vivo del pr¨¦stamo hipotecario, aprovechando en este caso la deducci¨®n fiscal que implica (ya ve que tener en cuenta el impacto fiscal es una de las claves de un ahorrador inteligente).

Existe un l¨ªmite anual de amortizaci¨®n con derecho a deducci¨®n, al que habitualmente no se llega con las cuotas mensuales. As¨ª, lo m¨¢s habitual es que se cuente con margen para amortizar parte de la hipoteca (mi recomendaci¨®n: adelantar vencimiento, ya que reducir el importe de cuotas futuras no optimiza la ventaja fiscal). Porque amortizar hipoteca tambi¨¦n es ahorrar, en concreto en nuestra vivienda habitual. Este es un hecho en el que muchos ciudadanos no caen: ahorramos, s¨ª, y mucho (del orden de cuatro veces el PIB), en activos inmobiliarios (tanto primera como, en su caso, segunda residencia). Si no quiere aportar en un plan de pensiones (o porque ha aportado el m¨¢ximo legal) y si tampoco quiere amortizar parcialmente hipoteca (porque ya lo ha hecho hasta el importe de m¨¢xima deducci¨®n o porque no tiene deudas), entonces siempre le quedar¨¢ la alternativa de ahorrar en un dep¨®sito bancario. No le descubro nada si le digo que la rentabilidad que le van a ofrecer es del 0% (o muy pr¨®xima).

Llevamos en esta situaci¨®n varios a?os y todo apunta a que as¨ª seguir¨¢ durante, al menos, todo 2019. Mala estrategia para mantener la capacidad adquisitiva futura del ahorro si tenemos en cuenta que el pr¨®ximo a?o la inflaci¨®n ser¨¢ del orden del 1,5%. Dejar el dinero parado equivale a perder, seguro, capacidad de compra. ?Qu¨¦ propongo? Invertirlo. ?Qu¨¦ implica? Asumir riesgos. ?Cu¨¢nto? Depender¨¢ del nivel de riesgo que tolere. Es verdad que este no es buen momento para justificar la inversi¨®n en activos financieros, bien sea de forma directa o, la que es mi preferida, v¨ªa fondos de inversi¨®n. Cuando se analizan los resultados de los tres ¨²ltimos a?os se comprueba que se han sufrido p¨¦rdidas de forma generalizada. Pero rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras, por lo que la negativa evoluci¨®n de estos meses atr¨¢s no es un buen predictor de lo que puede pasar en el futuro. Pero, efectivamente, se debe ser consciente de la volatilidad que se debe estar dispuesto a soportar, que en horizontes de inversi¨®n a largo plazo suele generar rentabilidad superior a la inflaci¨®n. ?La novedad? La existencia de productos que invierten en activos no cotizados. Fondos de capital riesgo (private equity) y de deuda privada (direct lending) se est¨¢n haciendo un hueco en el ahorro de las familias. S¨ª, s¨¦ que, de momento, solo en las de aquellos con algo m¨¢s de patrimonio. Pero hace unos a?os, ni siquiera en las de ellos. Estamos en un proceso de ampliaci¨®n de la oferta de inversi¨®n, de tal forma que, como pasa ya en los pa¨ªses m¨¢s desarrollados financieramente, el abanico de productos de ahorro se ha ampliado. Conviene, al menos, conocerlos.?