Europa respira aliviada ante un inminente acuerdo con Grecia

Cambio de tono en la negociaci¨®n entre Grecia y sus acreedores. Atenas envi¨® este lunes su propuesta definitiva a los socios europeos, con concesiones fiscales y en la reforma de pensiones. Europa reaccion¨® con las primeras se?ales de acuerdo pol¨ªtico, que debe traducirse en un pacto definitivo a final de semana, y disiparon los riesgos de salida del euro. Optimismo, al fin, tras meses de tensi¨®n: Berl¨ªn, Par¨ªs y Bruselas aseguraron que la propuesta griega es ¡°una buena base¡± para cerrar la crisis griega. Tanto la canciller Angela Merkel como el jefe de la Comisi¨®n, Jean-Claude Juncker, dieron pr¨¢cticamente por hecho el acuerdo esta semana. Europa tiene previsto ofrecer a Atenas perspectivas m¨¢s precisas de reestructuraci¨®n de deuda: ni siquiera Merkel descarta ya esa opci¨®n.

No hay a¨²n fumata blanca, pero s¨ª un humo gris¨¢ceo que tiende a clarear. Berl¨ªn, el Eurogrupo y las instituciones anteriormente conocidas como troika dieron ayer la bienvenida ¡ªcon las inevitables reservas¡ª a la nueva propuesta griega, que incluye aceptar las metas fiscales de los acreedores y un endurecimiento en la reforma de las pensiones. Ambas partes cedieron lo suyo. Atenas ofreci¨® al fin concesiones, aunque su propuesta queda todav¨ªa lejos de lo que ped¨ªan los acreedores a principios de junio. Y los socios emitieron claras se?ales acerca del acuerdo pol¨ªtico, que deber¨ªa cristalizar ma?ana mi¨¦rcoles en la luz verde del Eurogrupo para que los jefes de Estado y de Gobierno refrenden a finales de semana el final de este largo cap¨ªtulo de la crisis griega.

La eurocumbre tuvo alg¨²n momento tenso pero en general fue como la seda, seg¨²n las fuentes consultadas. Tanto, que al final Tsipras pidi¨® un comunicado garantizando una pr¨®rroga del segundo rescate para acabar con las dudas sobre los bancos. Los l¨ªderes no quisieron llegar a tanto. ¡°Merkel prefiere el t¨ªpico approach alem¨¢n: primero hay que cerrar definitivamente el acuerdo; despu¨¦s ya habr¨¢ tiempo de hacer comunicados¡±, explic¨® un diplom¨¢tico europeo.

La fase m¨¢s aguda de la crisis griega toca a su fin si nada se tuerce en las pr¨®ximas horas

La canciller fue meridianamente clara al acabar la cumbre: ¡°La propuesta de Grecia es una buena base¡±. Ese an¨¢lisis, viniendo de quien viene, es una se?al pol¨ªtica de primera magnitud tras meses de tensi¨®n. Merkel, eso s¨ª, apunt¨® que no todo est¨¢ atado y bien atado: ¡°Las instituciones deben trabajar ahora con intensidad para que el Eurogrupo pacte el mi¨¦rcoles. Esperamos resultados de cara a la cumbre europea del jueves¡±, a?adi¨®. Juncker dio por hecho un acuerdo ¡°esta semana¡±.

Pero quiz¨¢ la mayor sorpresa fue la disposici¨®n de Merkel a permitir una reestructuraci¨®n de deuda: la canciller no descart¨® esa posibilidad ¡ªque se hab¨ªa convertido en una especie de anatema en varios pa¨ªses¡ª, aunque explic¨® que no es el asunto ¡°m¨¢s urgente¡±. Alemania rechaza poner m¨¢s dinero. Pero acepta que el acuerdo sobre un alivio de la deuda, firmado por del Eurogrupo a finales de 2012, se puede aplicar.

La fase m¨¢s aguda de la crisis griega toca a su fin si nada se tuerce en las pr¨®ximas horas. Antes de la cumbre, el Eurogrupo ya sorprendi¨® con un formidable cambio de tono: tras la dureza p¨¦trea de las ¨²ltimas semanas, los ministros pasaron a celebrar la oferta helena como un ¡°paso positivo¡±. A la espera de que la vieja troika y la delegaci¨®n griega negocien los ¨²ltimos flecos, las Bolsas jalearon esa reacci¨®n con fuertes subidas. La evoluci¨®n de los mercados en las pr¨®ximas horas es clave para evaluar la credibilidad europea.

La reacci¨®n de las Bolsas y sobre el terreno, en Grecia, marcar¨¢ tambi¨¦n el futuro inmediato del maltrecho sector financiero. Un acuerdo deber¨ªa permitir al BCE mantener abiertas las l¨ªneas de financiaci¨®n de emergencia para los bancos, que en los ¨²ltimos d¨ªas han sufrido con la fuga de dep¨®sitos y se han asomado a los controles de capital. Est¨¢ por ver si esos controles se activan: eso solo suceder¨¢ si el dinero sigue evapor¨¢ndose de las entidades financieras, algo que parece poco probable si el optimismo de los l¨ªderes se traduce en confianza por parte de los ahorradores.

Largo camino

A pesar de todo, queda un camino espinoso por delante. Si esa fuerte se?al pol¨ªtica se traduce en un pacto definitivo, Tsipras tendr¨¢ que venderlo en casa, en su Parlamento e incluso dentro de su propio Gobierno: el flanco izquierdo de Syriza y la derecha nacionalista con la que se ha aliado pueden poner peros y provocar una crisis pol¨ªtica. Para tragar esa p¨ªldora, Tsipras espera como contrapartida la citada reestructuraci¨®n de deuda; si Grecia activa en breve las medidas prioritarias, los socios podr¨ªan facilitar ese alivio de la deuda, aunque esa fase de la negociaci¨®n no ha llegado a¨²n y hay varios pa¨ªses poco partidarios de hace favores a Syriza.

Atenas y los acreedores llevaban cinco meses como el perro y el gato, desde la victoria electoral de Tsipras, el 25 de enero, con sus promesas de fin de la austeridad. El pulso ha llevado a sembrar dudas sobre un posible impago de Atenas al FMI (1.500 millones a fin de mes) y al BCE (7.200 millones en verano), aunque ese escenario se aleja ahora. A pesar de que los agoreros han proliferado en los ¨²ltimos tiempos, est¨¢ mucho m¨¢s cerca una pr¨®rroga del actual rescate para evitar l¨ªos. Con un acuerdo, el BCE podr¨ªa incluso abrir algo m¨¢s la mano.

¡°Con Grecia nada es seguro al 100%, pero el final del t¨²nel est¨¢ un poco m¨¢s cerca¡±, indicaron fuentes del Eurogrupo.